内蒙新华(603230)2024年三季报解读：所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降
内蒙古新华发行集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“内蒙古自治区人民政府”。公司主营业务是出版物的批发、零售；文体用品零售；音像制品发行。主要产品是教材图书、一般图书、教育装备及文化用品。
根据内蒙新华2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收14.69亿元，同比基本持平。扣非净利润2.39亿元，同比下降20.70%。内蒙新华2024年第三季度净利润2.96亿元，业绩同比小幅下降10.29%。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括一般图书和教材图书两项，其中一般图书占比63.63%，教材图书占比29.07%。
1、一般图书
2023年一般图书营收11.71亿元，同比去年的10.18亿元小幅增长了14.95%。2021年-2023年一般图书毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的39.2%，小幅增长到了2023年的42.74%。
2、教材图书
2021年-2023年教材图书营收呈小幅增长趋势，从2021年的4.67亿元，小幅增长到2023年的5.35亿元。2021年-2023年教材图书毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的36.4%，小幅下降到了2023年的34.08%。
所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降10.29%
本期净利润为2.96亿元，去年同期3.30亿元，同比小幅下降10.29%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为1,380.61万元，去年同期为-270.94万元，扭亏为盈；
但是（1）所得税费用本期支出3,151.32万元，去年同期支出6,989.54元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.97亿元，去年同期为3.25亿元，同比小幅下降；（3）资产减值损失本期损失2,167.10万元，去年同期损失842.69万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降8.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.69亿元 | 14.69亿元 | 0.05% |
| 营业成本 | 8.51亿元 | 8.60亿元 | -1.00% |
| 销售费用 | 1.46亿元 | 1.33亿元 | 9.60% |
| 管理费用 | 1.76亿元 | 1.66亿元 | 6.38% |
| 财务费用 | -981.16万元 | -1,944.68万元 | 49.55% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 3,151.32万元 | 6,989.54元 | 450762.96% |
2024年三季度主营业务利润为2.97亿元，去年同期为3.25亿元，同比小幅下降8.47%。
虽然毛利率本期为42.06%，同比有所增长了0.62%，不过（1）销售费用本期为1.46亿元，同比小幅增长9.60%；（2）管理费用本期为1.76亿元，同比小幅增长6.38%；（3）财务费用本期为-981.16万元，同比大幅增长49.55%，导致主营业务利润同比小幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
新闻和出版业 过去三年新闻和出版业增速趋缓，教材教辅需求保持刚性，大众出版受数字阅读冲击明显。行业正向数字化转型加速，教育服务及文化消费延伸成新增长点，市场集中度逐步提升，预计2025年市场规模稳步扩容至2800亿元，年复合增长率约3%-5%
2、市场地位及占有率
内蒙新华是内蒙古自治区出版物发行龙头，主导区域教材教辅市场，承担全国八省区蒙文教材发行，但全国市占率不足1%，未进入行业前五，区域市场营收贡献超90%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 内蒙新华（603230） | 内蒙古综合性文化发行集团，主营教材教辅、一般图书及教育装备 | 蒙文教材覆盖全国八省区 |
| 中文传媒（600373） | 江西省出版传媒龙头，涵盖出版、影视、游戏等多元化业务 | 2024年教育出版营收占比超50% |
| 中南传媒（601098） | 湖南省最大出版集团，以教材为核心布局全产业链 | 2024年中小学教材市占率约8% |
| 凤凰传媒（601928） | 江苏省出版发行领军企业，数字化转型成效显著 | 2025年线上教育板块营收同比增长30% |
| 长江传媒（600757） | 湖北省国有出版企业，重点发展教育出版及数字阅读 | 2024年教材教辅营收占比65% |
1、经营分析总结
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