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中信出版(300788)2024年三季报解读：主营业务利润同比增长
中信出版集团股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“中国中信集团有限公司”。公司系中央企业出版集团，是全国优秀出版机构，拥有图书、报刊、电子、音像和网络出版及批发零售全牌照。定位于为大众提供知识服务及文化消费，主营业务为图书出版与发行业务、知识服务业务和文化消费业务。
根据中信出版2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.06亿元，同比小幅下降6.20%。扣非净利润1.35亿元，同比小幅增长13.42%。
PART 1
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营业收入情况
2023年公司主要从事文化消费业务、知识服务业务、其他，其中图书出版物销售为第一大收入来源，占比89.09%。
1、图书出版物销售
2021年-2023年图书出版物销售营收呈小幅下降趋势，从2021年的16.67亿元，小幅下降到2023年的15.30亿元。2023年图书出版物销售毛利率为32.28%，同比去年的32.16%基本持平。
PART 2
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主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.06亿元 | 12.86亿元 | -6.20% |
| 营业成本 | 7.33亿元 | 8.27亿元 | -11.36% |
| 销售费用 | 2.15亿元 | 2.24亿元 | -4.33% |
| 管理费用 | 8,700.14万元 | 9,032.59万元 | -3.68% |
| 财务费用 | -1,311.92万元 | -1,024.82万元 | -28.02% |
| 研发费用 | 783.87万元 | 805.23万元 | -2.65% |
| 所得税费用 | 3,460.25万元 | -9.02万元 | 38447.11% |
2024年三季度主营业务利润为1.72亿元，去年同期为1.41亿元，同比增长22.20%。
虽然营业总收入本期为12.06亿元，同比小幅下降6.20%，不过毛利率本期为39.19%，同比小幅增长了3.53%，推动主营业务利润同比增长。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
中信出版属于新闻和出版业，聚焦大众图书市场及数字内容服务领域。 近三年出版行业受数字化转型驱动，传统纸质图书市场增速趋缓，但数字阅读、有声书及IP衍生品赛道增长显著，2024年数字内容市场规模突破千亿元。行业未来将加速整合，内容生产智能化、IP全产业链运营成为核心方向，预计2025年数字出版渗透率将超35%，动漫及影游书联动市场空间达百亿级。
2、市场地位及占有率
中信出版连续五年稳居大众图书市场占有率首位，经管类图书市占率超20%，2024年扣非净利润同比激增155%，数智化平台降本增效推动毛利率提升4.09个百分点，动漫IP衍生品营收增速超25%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中信出版（300788） | 大众出版龙头企业，覆盖经管、少儿、数字内容等领域 | 2024年大众图书市占率第一，动漫IP衍生品营收同比增长25% |
| 中国出版（601949） | 综合性出版集团，主导教材及主题出版 | 2024年教材类图书市占率约18% |
| 中文传媒（600373） | 全产业链文化企业，重点布局教育出版及影视IP | 2024年教育出版营收占比超50% |
| 凤凰传媒（601928） | 出版发行综合服务商，数字教育平台优势显著 | 2024年数字教育业务营收同比增长22% |
| 中南传媒（601098） | 区域出版龙头，深耕教育及大众出版领域 | 2024年教材教辅业务营收占比超60% |
总结
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1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润1.29亿元。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于毛利率的小幅增长，2024年三季度主营利润1.72亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
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