北巴传媒(600386)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
北京巴士传媒股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“北京市国有资产监督管理委员会”。公司自上市以来，历经多次资产重组和业务整合，主营业务是广告传媒业务、汽车服务业务、新能源业务。公司广告传媒业务板块主要经营北京公交集团所拥有的公交车身、车载移动电视、车内小媒体、候车亭灯箱和场站媒体等公交广告媒体及相关传媒业务。
根据北巴传媒2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收32.98亿元，同比小幅下降5.69%。扣非净利润1,952.91万元，同比大幅增长2.60倍。北巴传媒2024年第三季度净利润4,308.41万元，业绩同比增长28.58%。
营业收入情况
2023年公司主要从事汽车服务业务、新能源业务、广告传媒业务，主要产品包括汽车4S店和充电桩服务两项，其中汽车4S店占比74.71%，充电桩服务占比13.07%。
1、汽车4S店
2023年汽车4S店营收36.11亿元，同比去年的25.01亿元大幅增长了44.39%。2021年-2023年汽车4S店毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的10.71%，大幅下降到了2023年的4.7%。
2、充电桩服务
2020年-2023年充电桩服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的4.22亿元，大幅增长到2023年的6.32亿元。2023年充电桩服务毛利率为33.23%，同比去年的41.01%下降了18.97%。
2023年，该产品名称由“充电服务”变更为“充电桩服务”。
3、广告传媒业务
2019年-2023年广告传媒业务营收呈大幅下降趋势，从2019年的4.72亿元，大幅下降到2023年的2.94亿元。2023年广告传媒业务毛利率为67.71%，同比去年的72.01%小幅下降了5.97%。
2021年，该产品名称由“广告传媒”变更为“广告传媒业务”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、营业总收入同比小幅降低5.69%，净利润同比增加28.58%
2024年三季度，北巴传媒营业总收入为32.98亿元，去年同期为34.96亿元，同比小幅下降5.69%，净利润为4,308.41万元，去年同期为3,350.66万元，同比增长28.58%。
净利润同比增长的原因是：
虽然投资收益本期为82.13万元，去年同期为1,168.16万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为9,131.45万元，去年同期为6,423.80万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长42.15%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.98亿元 | 34.96亿元 | -5.69% |
| 营业成本 | 27.59亿元 | 29.64亿元 | -6.92% |
| 销售费用 | 1.71亿元 | 1.83亿元 | -6.30% |
| 管理费用 | 2.03亿元 | 2.08亿元 | -2.51% |
| 财务费用 | 4,091.31万元 | 4,797.50万元 | -14.72% |
| 研发费用 | 2,105.23万元 | 1,558.59万元 | 35.07% |
| 所得税费用 | 2,470.03万元 | 2,455.66万元 | 0.59% |
2024年三季度主营业务利润为9,131.45万元，去年同期为6,423.80万元，同比大幅增长42.15%。
虽然营业总收入本期为32.98亿元，同比小幅下降5.69%，不过毛利率本期为16.32%，同比小幅增长了1.11%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损增大
北巴传媒2024年三季度非主营业务利润为-2,353.00万元，去年同期为-617.48万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 9,131.45万元 | 211.95% | 6,423.80万元 | 42.15% |
| 其他收益 | 519.44万元 | 12.06% | 385.11万元 | 34.88% |
| 信用减值损失 | -3,054.62万元 | -70.90% | -2,766.88万元 | -10.40% |
| 其他 | 200.24万元 | 4.65% | 1,860.31万元 | -89.24% |
| 净利润 | 4,308.41万元 | 100.00% | 3,350.66万元 | 28.58% |
全球排名
截止到2025年3月7日，北巴传媒近十二个月的滚动营收为48.0亿元，在广告媒体行业中，北巴传媒的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
广告媒体营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| iHeartMedia | 280.0 | 2.70 | -73.24 | -- |
| JC Decaux德高集团 | 257.0 | 16.22 | 16 | -- |
| Lamar Advertising 拉马尔户外广告 | 160.0 | 7.28 | 26 | -2.31 |
| Stroeer 思特 | 149.0 | 9.90 | 8.76 | 46.95 |
| Outfront Media | 133.0 | 7.74 | 19 | 93.57 |
| 分众传媒 | 119.0 | -0.54 | 48 | 6.43 |
| Clear Channel Outdoor | 109.0 | -12.43 | -13.00 | -- |
| 北巴传媒 | 48.0 | 2.22 | 0.17 | -37.09 |
| BTS Group | 38.0 | -20.22 | -11.30 | -- |
| oOhspan.Media | 29.0 | 8.06 | 1.67 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
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