龙腾光电(688055)2024年三季报解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
昆山龙腾光电股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务是薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)的研发、生产与销售，产品主要应用于笔记本电脑面板、手机面板、车载显示面板、工业显示面板。
根据龙腾光电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收26.38亿元，同比小幅下降4.62%。扣非净利润-1.94亿元，较去年同期亏损有所减小。龙腾光电2024年第三季度净利润-1.68亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为薄膜晶体管液晶显示器。
1、薄膜晶体管液晶显示器
2021年-2023年薄膜晶体管液晶显示器营收呈大幅下降趋势，从2021年的55.35亿元，大幅下降到2023年的35.71亿元。2021年-2023年薄膜晶体管液晶显示器毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的28.62%，大幅下降到了2023年的6.79%。
资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低4.62%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，龙腾光电营业总收入为26.38亿元，去年同期为27.66亿元，同比小幅下降4.62%，净利润为-1.68亿元，去年同期为-2.35亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1.30亿元，去年同期为-1.12亿元，亏损增大；
但是（1）资产减值损失本期损失1.30亿元，去年同期损失1.92亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为3,039.76万元，去年同期为1,248.09万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.38亿元 | 27.66亿元 | -4.62% |
| 营业成本 | 24.51亿元 | 25.92亿元 | -5.43% |
| 销售费用 | 3,908.23万元 | 3,717.32万元 | 5.14% |
| 管理费用 | 8,346.09万元 | 8,234.27万元 | 1.36% |
| 财务费用 | 400.56万元 | -984.33万元 | 140.69% |
| 研发费用 | 1.75亿元 | 1.68亿元 | 4.34% |
| 所得税费用 | -4,990.07万元 | -5,705.20万元 | 12.54% |
2024年三季度主营业务利润为-1.30亿元，去年同期为-1.12亿元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为7.10%，同比小幅增长了0.80%，不过营业总收入本期为26.38亿元，同比小幅下降4.62%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润亏损有所减小
龙腾光电2024年三季度非主营业务利润为-8,747.81万元，去年同期为-1.81亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.30亿元 | 77.65% | -1.12亿元 | -16.84% |
| 资产减值损失 | -1.30亿元 | 77.66% | -1.92亿元 | 32.07% |
| 其他收益 | 3,039.76万元 | -18.08% | 1,248.09万元 | 143.55% |
| 其他 | 2,355.92万元 | -14.01% | -20.71万元 | 11473.98% |
| 净利润 | -1.68亿元 | 100.00% | -2.35亿元 | 28.55% |
全球排名
截止到2025年3月7日，龙腾光电近十二个月的滚动营收为38.0亿元，在液晶面板行业中，龙腾光电的全球营收规模排名为10名，全国排名为5名。
液晶面板营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 京东方Ａ | 1745.0 | 8.79 | 25 | -20.32 |
| TCL科技 | 1744.0 | 31.43 | 22 | -20.38 |
| LG Display乐金显示 | 1333.0 | -3.78 | -128.32 | -- |
| 友达 AU Optronics | 619.0 | -8.90 | -6.77 | -- |
| 群创 Innolux | 468.0 | -7.77 | -41.20 | -- |
| 深天马Ａ | 323.0 | 3.35 | -20.98 | -- |
| JDI | 116.0 | -11.21 | -21.54 | -- |
| 维信诺 | 59.0 | 19.94 | -37.26 | -- |
| None | 59.0 | 19.94 | -37.26 | -- |
| 龙腾光电 | 38.0 | -4.79 | -2.78 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
龙腾光电属于TFT-LCD面板行业，专注于中小尺寸显示面板的研发与生产，核心产品包括笔记本电脑、车载及工控等高端显示面板。 近三年，全球TFT-LCD面板行业经历周期性调整，2023年因需求疲软进入低谷，2024年后逐步回暖，技术升级驱动高端化、差异化和智能化发展。新兴应用场景如车载显示、智能家居等推动市场空间扩张，预计2025年全球市场规模将超1500亿美元。Mini LED背光技术加速渗透，行业集中度提升，龙头企业通过整合产能和技术创新巩固优势。
2、市场地位及占有率
龙腾光电在高端商务防窥笔电面板领域具有全球领先地位，动态隐私防窥面板累计出货量近千万片，细分市场占有率居首。但受行业竞争加剧及技术迭代影响，2024年整体营收规模相对较小，中小尺寸面板综合市占率约1.5%-2%，处于行业第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 京东方（000725.SZ） | 全球最大液晶面板制造商 | 2024年电视面板全球市占率超30%，车载显示营收同比增长25% |
| 深天马（000050） | 中小尺寸显示领域龙头企业 | 2024年车载显示面板市占率国内第一，AMOLED产线产能利用率达90% |
| 和辉光电（688538） | 专注AMOLED显示技术研发 | 2025年柔性OLED手机面板出货量占比提升至12%，重点布局VR设备显示领域 |
| 华映科技（000536） | 中小尺寸显示面板供应商 | 2024年工控显示面板营收占比超40%，与新能源车企建立战略合作 |
| 龙腾光电（688055） | 差异化中小尺寸面板制造商 | 动态隐私防窥笔电面板全球市占率超60%，2025年Mini LED车载面板进入量产阶段 |
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