联得装备(300545)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
深圳市联得自动化装备股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“聂泉”。公司的主营业务是平板显示自动化模组组装设备、半导体倒装及分选设备、锂电池组装设备的研发、生产、销售及服务。
根据联得装备2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.04亿元，同比小幅增长13.37%。扣非净利润1.93亿元，同比大幅增长68.31%。联得装备2024年第三季度净利润1.94亿元，业绩同比大幅增长52.90%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为智能显示，占比高达92.59%，其中设备类为第一大收入来源，占比97.12%。
1、设备类
2020年-2023年设备类营收呈大幅增长趋势，从2020年的7.62亿元，大幅增长到2023年的11.72亿元。2021年-2023年设备类毛利率呈增长趋势，从2021年的26.88%，增长到了2023年的34.03%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加13.37%，净利润同比大幅增加52.90%
2024年三季度，联得装备营业总收入为10.04亿元，去年同期为8.86亿元，同比小幅增长13.37%，净利润为1.94亿元，去年同期为1.27亿元，同比大幅增长52.90%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,049.92万元，去年同期支出2,771.27万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2.17亿元，去年同期为1.28亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长69.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.04亿元 | 8.86亿元 | 13.37% |
| 营业成本 | 6.03亿元 | 5.87亿元 | 2.80% |
| 销售费用 | 3,694.38万元 | 3,247.86万元 | 13.75% |
| 管理费用 | 4,679.86万元 | 4,055.85万元 | 15.39% |
| 财务费用 | 901.84万元 | 450.58万元 | 100.15% |
| 研发费用 | 8,342.03万元 | 8,727.26万元 | -4.41% |
| 所得税费用 | 4,049.92万元 | 2,771.27万元 | 46.14% |
2024年三季度主营业务利润为2.17亿元，去年同期为1.28亿元，同比大幅增长69.83%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为10.04亿元，同比小幅增长13.37%；（2）毛利率本期为39.94%，同比增长了6.17%。
全球排名
截止到2025年3月6日，联得装备近十二个月的滚动营收为12.0亿元，在面板设备行业中，联得装备的全球营收规模排名为7名，全国排名为3名。
面板设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Wonik IPS | 34.0 | -14.15 | -0.67 | -- |
| Shibaura Mechatronics 芝浦机电 | 33.0 | 14.68 | 4.30 | 64.65 |
| 精测电子 | 24.0 | 5.37 | 1.50 | -14.86 |
| 华兴源创 | 19.0 | 3.52 | 2.40 | -3.31 |
| Philoptics | 15.0 | 16.67 | -0.40 | -- |
| Jusung Engineering | 14.0 | 33.92 | 1.69 | -- |
| 联得装备 | 12.0 | 15.56 | 1.77 | 33.64 |
| DMS | 8.2 | -10.16 | 1.01 | -20.70 |
| 正业科技 | 7.58 | -14.12 | -2.21 | -- |
| Tes 泰轶斯 | 7.32 | -15.78 | 0.08 | -62.63 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
联得装备属于专用设备制造业，聚焦于智能显示及半导体领域的高端自动化装备研发制造。 过去三年，专用设备制造业受消费电子、新能源汽车及半导体产业驱动，年均复合增长率约15%。2024年市场规模突破4000亿元，柔性显示、车载智能座舱设备及半导体封测设备成为增长核心。未来五年，行业将向智能化集成与精密制造升级，预计市场空间超5000亿元，技术迭代加速推动国产替代率提升至60%以上。
2、市场地位及占有率
联得装备是国内液晶模组及OLED设备领域头部企业，车载显示设备市占率约12%-15%，绑定与贴合设备技术领先，客户覆盖比亚迪、华为等头部厂商，2024年半导体封测设备营收占比提升至18%，细分领域排名前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 联得装备（300545） | 智能显示及半导体自动化设备供应商 | 2024年车载显示设备营收占比18%，绑定技术市占率15% |
| 精测电子（300567） | 面板检测与半导体测试设备制造商 | 2024年面板检测设备市占率25%，半导体测试业务营收增长40% |
| 智云股份（300097） | OLED模组组装设备及汽车智能装备供应商 | OLED模组设备营收占比超30%，汽车电子订单同比增长50% |
| 劲拓股份（300400） | 电子热工及显示模组专用设备厂商 | 电子热工设备市占率约20%，2024年新型显示设备出货量增长35% |
| 易天股份（300812） | 偏光片贴附及半导体封装设备提供商 | 2024年偏光片贴附设备营收占比22%，半导体封测设备订单突破亿元级 |
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