*ST华微(600360)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
吉林华微电子股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“曾涛”。公司主营业务为功率半导体器件设计研发、芯片加工、封装测试及产品营销。公司拥有4英寸、5英寸、6英寸与8英寸等多条功率半导体分立器件及IC芯片生产线，芯片加工能力每年400万片，封装资源每年24亿支，模块每年2400万块。
根据*ST华微2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收15.80亿元，同比增长24.86%。扣非净利润8,127.48万元，同比大幅增长4.11倍。*ST华微2024年第三季度净利润1.08亿元，业绩同比大幅增长3.76倍。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为工业，占比高达95.68%，其中半导体分立器件为第一大收入来源。
1、半导体分立器件
2021年-2023年半导体分立器件营收呈下降趋势，从2021年的21.59亿元，下降到2023年的16.66亿元。2023年半导体分立器件毛利率为23.61%，同比去年的21.06%小幅增长了12.11%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加24.86%，净利润同比大幅增加3.76倍
2024年三季度，ST华微营业总收入为15.80亿元，去年同期为12.65亿元，同比增长24.86%，净利润为1.08亿元，去年同期为2,270.66万元，同比大幅增长3.76倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为9,506.36万元，去年同期为135.98万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为2,461.63万元，去年同期为216.13万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长68.91倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.80亿元 | 12.65亿元 | 24.86% |
| 营业成本 | 11.75亿元 | 9.68亿元 | 21.43% |
| 销售费用 | 3,241.24万元 | 2,690.00万元 | 20.49% |
| 管理费用 | 9,182.25万元 | 9,498.02万元 | -3.33% |
| 财务费用 | 7,394.00万元 | 7,539.17万元 | -1.93% |
| 研发费用 | 9,213.03万元 | 8,173.68万元 | 12.72% |
| 所得税费用 | 444.53万元 | -41.63万元 | 1167.93% |
2024年三季度主营业务利润为9,506.36万元，去年同期为135.98万元，同比大幅增长68.91倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为15.80亿元，同比增长24.86%；（2）毛利率本期为25.58%，同比小幅增长了2.10%。
全国排名
截止到2025年3月7日，ST华微近十二个月的滚动营收为17.0亿元，在功率器件行业中，ST华微的全国排名为8名，全球排名为12名。
功率器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| ROHM罗姆 | 227.0 | 9.13 | 26 | 13.40 |
| Diodes | 95.0 | -10.11 | 3.19 | -42.27 |
| 士兰微 | 93.0 | 29.70 | -0.36 | -- |
| 扬杰科技 | 54.0 | 27.39 | 9.24 | 34.67 |
| 苏州固锝 | 41.0 | 31.33 | 1.53 | 19.26 |
| 斯达半导 | 37.0 | 56.10 | 9.11 | 71.45 |
| 台半 Taiwan Semiconductor | 32.0 | 12.05 | 1.59 | 10.18 |
| 强茂 Pan Jit | 28.0 | 6.62 | 1.81 | -2.93 |
| 立昂微 | 27.0 | 21.43 | 0.66 | -31.21 |
| 燕东微 | 21.0 | 27.32 | 4.52 | 97.75 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| ST华微 | 17.0 | 0.45 | 0.37 | 2.55 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
ST华微属于半导体行业，专注于功率半导体器件及集成电路的设计、制造与销售。 半导体行业近三年受全球芯片短缺和国产替代政策驱动，市场规模持续扩张，2023年国内市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超15%。未来随着新能源车、AI算力和工业自动化需求增长，功率半导体及第三代化合物半导体将成为核心增长点，预计2025年全球市场空间超6000亿美元，中国占比提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
ST华微在功率半导体领域具备技术积累，MOSFET和IGBT产品在工控及消费电子领域占一定份额，但整体市占率低于头部企业，2024年功率器件国内市场份额约3%-5%，位列第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST华微（600360） | 功率半导体及集成电路制造商，覆盖消费电子与工业领域 | 2025年IGBT模块在光伏逆变器领域供货规模突破5亿元 |
| 士兰微（600460） | IDM模式功率半导体龙头，产品涵盖分立器件与集成电路 | 2025年功率器件市占率12%，稳居国产第一 |
| 闻泰科技（600745） | 全球领先的ODM厂商，收购安世半导体切入车规级芯片 | 2025年车载半导体营收占比超40% |
| 华润微（688396） | 央企背景的功率半导体IDM企业，聚焦高端制造 | 2025年碳化硅器件产能扩产至10万片/月 |
| 韦尔股份（603501） | CMOS图像传感器龙头，布局汽车CIS与模拟芯片 | 2024年车载芯片营收同比增长75% |
1、经营分析总结
2021-2023年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润1.08亿元，较上期大幅增长。
2021-2023年三季度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润9,506.36万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
请下载并登录APP，即可阅读全文
