锴威特(688693)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
苏州锴威特半导体股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“丁国华”。公司主营业务为功率半导体的设计、研发和销售，并提供相关技术服务。公司坚持“自主创芯，助力核心芯片国产化”的发展定位，主要产品包含功率器件及功率IC两大类。
根据锴威特2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9,249.48万元，同比大幅下降43.37%。扣非净利润-4,595.50万元，由盈转亏。锴威特2024年第三季度净利润-3,780.95万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括功率器件和功率IC两项，其中功率器件占比56.83%，功率IC占比24.47%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 功率器件 | 1.21亿元 | 56.83% | 17.45% |
| 功率IC | 5,231.06万元 | 24.47% | 93.44% |
| 技术服务 | 2,244.12万元 | 10.5% | 67.01% |
| 其他 | 1,450.89万元 | 6.79% | 66.43% |
| 其他业务 | 301.66万元 | 1.41% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降43.37%，净利润由盈转亏
2024年三季度，锴威特营业总收入为9,249.48万元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降43.37%，净利润为-3,780.95万元，去年同期为2,179.54万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2,959.90万元，去年同期为2,132.93万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失1,986.44万元，去年同期损失457.65万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,249.48万元 | 1.63亿元 | -43.37% |
| 营业成本 | 5,178.81万元 | 8,772.71万元 | -40.97% |
| 销售费用 | 1,242.47万元 | 677.33万元 | 83.44% |
| 管理费用 | 2,350.16万元 | 1,940.17万元 | 21.13% |
| 财务费用 | -463.18万元 | 9.01万元 | -5238.99% |
| 研发费用 | 3,855.11万元 | 2,768.01万元 | 39.27% |
| 所得税费用 | -413.83万元 | 169.74万元 | -343.80% |
2024年三季度主营业务利润为-2,959.90万元，去年同期为2,132.93万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为9,249.48万元，同比大幅下降43.37%；（2）毛利率本期为44.01%，同比小幅下降了2.28%。
3、非主营业务利润由盈转亏
锴威特2024年三季度非主营业务利润为-1,234.87万元，去年同期为216.15万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,959.90万元 | 78.29% | 2,132.93万元 | -238.77% |
| 投资收益 | 421.87万元 | -11.16% | 53.18万元 | 693.29% |
| 资产减值损失 | -1,986.44万元 | 52.54% | -457.65万元 | -334.05% |
| 其他收益 | 452.08万元 | -11.96% | 822.06万元 | -45.01% |
| 其他 | -118.95万元 | 3.15% | -201.34万元 | 40.92% |
| 净利润 | -3,780.95万元 | 100.00% | 2,179.54万元 | -273.47% |
行业分析
1、行业发展趋势
锴威特属于半导体分立器件及功率集成电路设计行业。 半导体分立器件行业近三年受益于新能源、工业自动化及消费电子需求增长，2024年市场规模突破2000亿元，年复合增长率超15%。未来，随着第三代半导体材料（如SiC、GaN）技术成熟及新能源车渗透率提升，行业将加速向高效能、低功耗方向迭代，预计2025年市场空间达2500亿元。
2、市场地位及占有率
锴威特在国内中低压功率半导体领域处于第二梯队，2025年第一季度其MOSFET产品市占率约3.5%，IGBT模块在光伏逆变器领域供货规模达8.2亿元，位列国产厂商前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 锴威特（688693） | 聚焦中低压功率器件及驱动芯片研发 | 2025年光伏IGBT模块供货规模超8亿元，新能源车客户占比25% |
| 士兰微（600460） | 国内IDM模式功率半导体龙头 | 2024年IGBT模块市占率12%，车规级产品营收占比35% |
| 华润微（688396） | 涵盖功率器件设计与制造的全产业链企业 | 2025年SiC MOSFET产能达10万片/月，工业控制领域市占率18% |
| 扬杰科技（300373） | 主营分立器件及功率模块 | 2025年汽车电子业务营收同比增长40%，MOSFET产品线扩产至15万片/月 |
| 新洁能（605111） | 专注于MOSFET及IGBT设计 | 2025年第三代半导体产品营收占比突破20%，消费电子领域供货规模达6.3亿元 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损3,780.95万元，同比去年由盈转亏。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润亏损2,959.90万元，同比去年由盈转亏。
总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
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