安联锐视(301042)2024年三季报解读：净利润同比增长但现金流净额由正转负
珠海安联锐视科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“徐进”。公司主营业务为安防视频监控产品软硬件的研发、生产与销售。公司主要产品包括有同轴高清摄像机、网络高清摄像机、同轴高清硬盘录像机、网络高清硬盘录像机。
根据安联锐视2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.54亿元，同比小幅增长14.78%。扣非净利润6,984.38万元，同比小幅增长10.40%。安联锐视2024年第三季度净利润7,516.54万元，业绩同比增长15.25%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为视频监控行业，占比高达99.69%，其中安防视频监控产品为第一大收入来源，占比98.24%。
净利润同比增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比增长15.25%
本期净利润为7,516.54万元，去年同期6,521.86万元，同比增长15.25%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出465.16万元，去年同期支出141.05万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为65.96万元，去年同期为325.99万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为7,634.39万元，去年同期为6,801.45万元，同比小幅增长；（2）公允价值变动收益本期为115.13万元，去年同期为-180.20万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅增长12.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.54亿元 | 4.83亿元 | 14.78% |
| 营业成本 | 3.64亿元 | 3.18亿元 | 14.59% |
| 销售费用 | 2,029.94万元 | 1,518.07万元 | 33.72% |
| 管理费用 | 3,930.61万元 | 3,750.76万元 | 4.80% |
| 财务费用 | -1,680.15万元 | -2,413.14万元 | 30.38% |
| 研发费用 | 6,651.69万元 | 6,356.25万元 | 4.65% |
| 所得税费用 | 465.16万元 | 141.05万元 | 229.78% |
2024年三季度主营业务利润为7,634.39万元，去年同期为6,801.45万元，同比小幅增长12.25%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.54亿元，同比小幅增长14.78%；（2）毛利率本期为34.31%，同比有所增长了0.12%。
行业分析
1、行业发展趋势
安联锐视属于安防视频监控行业，聚焦于智能视频监控产品及解决方案的研发与制造。 安防视频监控行业近三年受智慧城市、AI技术推动持续扩容，2024年市场规模突破6000亿元，年复合增长率约12%。行业逐步向智能化、高清化及AI融合方向升级，企业加速布局边缘计算、深度学习算法，2025年智能安防渗透率预计达45%。市场竞争加剧，头部企业通过技术迭代巩固份额，但中小厂商面临盈利压力，2024年行业毛利率均值降至32%。
2、市场地位及占有率
安联锐视在国内安防视频监控领域处于第二梯队，2024年前三季度营收5.54亿元，约占行业整体规模的0.9%。公司在中端消费级市场具有成本优势，但相较于头部企业市占率不足1/10，尚未进入行业前十。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安联锐视（301042） | 智能安防硬件及AI解决方案提供商 | 2024前三季度营收5.54亿元，消费级监控设备出货量超120万台 |
| 萤石网络（688475） | 海康威视旗下智能家居安防平台 | 2024前三季度营收39.63亿元，家用摄像头市占率28%排名第一 |
| 思特威（688213） | CMOS图像传感器核心供应商 | 2024前三季度营收42.08亿元，安防领域传感器出货量同比增137% |
| 格灵深瞳（688207） | 计算机视觉算法及系统开发商 | 智慧金融领域算法覆盖率超15% |
| 振芯科技（300101） | 北斗导航与视频监控集成商 | 2024年智慧城市项目中标金额超8亿元 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润7,516.54万元，较上期有所增长。
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