安通控股(600179)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
安通控股股份有限公司于1998年上市。公司主营业务是为客户提供绿色、经济、高效、安全的集装箱全程物流解决方案。其主要产品是物流服务。
根据安通控股2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收53.30亿元，同比基本持平。扣非净利润3,546.83万元，同比大幅下降83.84%。安通控股2024年第三季度净利润1.61亿元，业绩同比大幅下降59.37%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为物流服务。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 物流服务 | 73.42亿元 | 99.98% | 10.18% |
| 其他业务 | 165.03万元 | 0.02% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低59.37%
2024年三季度，安通控股营业总收入为53.30亿元，去年同期为54.01亿元，同比基本持平，净利润为1.61亿元，去年同期为3.96亿元，同比大幅下降59.37%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出8,945.38万元，去年同期支出1.20亿元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为6,087.82万元，去年同期为2.50亿元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为1,239.69万元，去年同期为5,936.91万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降75.60%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 53.30亿元 | 54.01亿元 | -1.33% |
| 营业成本 | 49.98亿元 | 49.14亿元 | 1.70% |
| 销售费用 | 2,944.91万元 | 3,310.83万元 | -11.05% |
| 管理费用 | 1.93亿元 | 1.72亿元 | 12.61% |
| 财务费用 | 3,168.30万元 | 1,802.45万元 | 75.78% |
| 研发费用 | 212.21万元 | 184.15万元 | 15.24% |
| 所得税费用 | 8,945.38万元 | 1.20亿元 | -25.57% |
2024年三季度主营业务利润为6,087.82万元，去年同期为2.50亿元，同比大幅下降75.60%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为53.30亿元，同比有所下降1.33%；（2）管理费用本期为1.93亿元，同比小幅增长12.61%；（3）毛利率本期为6.23%，同比大幅下降了2.79%。
3、非主营业务利润同比下降
安通控股2024年三季度非主营业务利润为1.90亿元，去年同期为2.67亿元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,087.82万元 | 37.80% | 2.50亿元 | -75.60% |
| 投资收益 | 5,853.73万元 | 36.34% | 6,631.14万元 | -11.72% |
| 公允价值变动收益 | 6,256.44万元 | 38.84% | 6,972.95万元 | -10.28% |
| 其他收益 | 4,839.60万元 | 30.05% | 6,239.80万元 | -22.44% |
| 其他 | 2,777.12万元 | 17.24% | 7,700.42万元 | -63.94% |
| 净利润 | 1.61亿元 | 100.00% | 3.96亿元 | -59.37% |
行业分析
1、行业发展趋势
安通控股属于综合物流服务行业，专注于集装箱多式联运及供应链管理。 近三年，中国物流行业规模稳步增长，2023年总收入达13.2万亿元，但市场集中度较低，头部企业如中国远洋海运、顺丰控股等市场份额合计不足10%。未来行业将加速整合，智能化、绿色化转型提升效率，多式联运及跨境物流成为增长点，预计2025年市场规模超15万亿元，头部企业通过技术投入和资源整合进一步扩大优势。
2、市场地位及占有率
安通控股位列国内物流行业第三梯队，2023年市场份额不足1%，业务聚焦内贸集装箱运输，运力规模位居行业前十，但面临头部企业挤压，需通过资源整合提升竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安通控股（600179） | 内贸集装箱物流领军企业 | 2024年内贸航线覆盖全国30个港口 |
| 中国外运（601598） | 跨境综合物流服务商 | 2024年国际空运货代业务量居首 |
| 中远海控（601919） | 全球集装箱航运龙头 | 2024年海运市场份额稳居全球前三 |
| 顺丰控股（002352） | 综合物流及供应链服务商 | 2024年航空货运量占国内总量超40% |
| 厦门象屿（600057） | 大宗商品供应链运营商 | 2024年金属矿产供应链营收占比超60% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润3,530.66万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润6,087.82万元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 60 | 75 | 48 | 68 | 67 |
| 行业中位数 | 54 | 71 | 52 | 73 | 71 |
| 行业排名 | 2 | 7 | 15 | 14 | 14 |
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