鸿利智汇(300219)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
鸿利智汇集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“泸州市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是LED半导体封装业务、LED照明业务。本公司的主要产品为Mini LED、白光LED、车规级LED、LED灯丝、UV LED、红外LED、LED支架、五金器件、光学模0组等。
根据鸿利智汇2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收30.46亿元，同比小幅增长14.92%。扣非净利润6,632.35万元，同比大幅下降57.20%。鸿利智汇2024年第三季度净利润9,330.79万元，业绩同比大幅下降51.75%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为日用电子器具制造业，其中LED封装产品为第一大收入来源，占比78.39%。
1、LED封装产品
2023年LED封装产品营收29.47亿元，同比去年的28.05亿元小幅增长了5.05%。同期，2023年LED封装产品毛利率为20.01%，同比去年的19.95%基本持平。
2023年，该产品名称由“LED封装板块”变更为“LED封装产品”。
2、汽车照明产品
2023年汽车照明产品营收6.61亿元，同比去年的6.79亿元基本持平。2021年-2023年汽车照明产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的20.27%，大幅增长到了2023年的30.5%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加14.92%，净利润同比大幅降低51.75%
2024年三季度，鸿利智汇营业总收入为30.46亿元，去年同期为26.50亿元，同比小幅增长14.92%，净利润为9,330.79万元，去年同期为1.93亿元，同比大幅下降51.75%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,847.53万元，去年同期支出3,473.99万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.55亿元，去年同期为2.09亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失3,201.32万元，去年同期收益304.02万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失2,880.23万元，去年同期损失1,192.42万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降25.97%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 30.46亿元 | 26.50亿元 | 14.92% |
| 营业成本 | 24.64亿元 | 20.63亿元 | 19.47% |
| 销售费用 | 9,252.13万元 | 7,663.78万元 | 20.73% |
| 管理费用 | 1.50亿元 | 1.33亿元 | 12.33% |
| 财务费用 | -204.17万元 | -35.87万元 | -469.15% |
| 研发费用 | 1.66亿元 | 1.48亿元 | 12.15% |
| 所得税费用 | 1,847.53万元 | 3,473.99万元 | -46.82% |
2024年三季度主营业务利润为1.55亿元，去年同期为2.09亿元，同比下降25.97%。
虽然营业总收入本期为30.46亿元，同比小幅增长14.92%，不过毛利率本期为19.09%，同比小幅下降了3.08%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
鸿利智汇2024年三季度非主营业务利润为-4,319.84万元，去年同期为1,877.42万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.55亿元 | 166.10% | 2.09亿元 | -25.97% |
| 资产减值损失 | -2,880.23万元 | -30.87% | -1,192.42万元 | -141.55% |
| 其他收益 | 2,444.91万元 | 26.20% | 2,049.86万元 | 19.27% |
| 信用减值损失 | -3,201.32万元 | -34.31% | 304.02万元 | -1153.00% |
| 其他 | -511.84万元 | -5.49% | 984.40万元 | -152.00% |
| 净利润 | 9,330.79万元 | 100.00% | 1.93亿元 | -51.75% |
全球排名
截止到2025年3月6日，鸿利智汇近十二个月的滚动营收为38.0亿元，在LED封装行业中，鸿利智汇的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
LED封装营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 光宝科 Lite-On Technology | 328.0 | -1.90 | 32 | 13.31 |
| 木林森 | 175.0 | 0.30 | 4.30 | 12.53 |
| Seoul Semi首尔半导体 | 51.0 | -3.62 | -1.12 | -- |
| 万润股份 | 43.0 | 13.84 | 7.63 | 14.77 |
| 亿光 Everlight | 39.0 | -6.22 | 3.26 | 6.00 |
| 鸿利智汇 | 38.0 | 6.36 | 2.12 | 31.68 |
| 国星光电 | 35.0 | 2.77 | 0.86 | -5.40 |
| 联创光电 | 32.0 | -5.40 | 3.39 | 7.89 |
| 聚飞光电 | 25.0 | 2.23 | 2.30 | -8.97 |
| None | 19.0 | 15.68 | 0.66 | -12.09 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
鸿利智汇属于LED封装及应用行业，聚焦半导体封装、LED汽车照明及智能照明领域。 LED封装行业近三年受新能源汽车、智能穿戴及Mini/Micro LED技术驱动，市场规模稳步增长，2025年全球车用LED照明市场规模预计突破80亿美元。行业未来将向高光效、高可靠性及智能化方向升级，Mini LED在VR/AR、车载显示等场景渗透率快速提升，UV LED在杀菌、医疗等新兴应用领域需求增长显著。
2、市场地位及占有率
鸿利智汇是国内车用LED照明领域头部企业，车规级LED产品市占率位居国内前三，Mini LED产品已批量供货VR终端厂商，2025年智能车灯模组营收同比增长超30%，技术实力获国家级科技奖项背书。
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