金枫酒业(600616)2024年三季报解读：资产处置收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
上海金枫酒业股份有限公司于1992年上市。公司主营业务是从事以黄酒为核心的酒类生产经营业务。主要产品是黄酒、葡萄酒。
根据金枫酒业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.54亿元，同比基本持平。扣非净利润-3,268.54万元，较去年同期亏损增大。金枫酒业2024年第三季度净利润-3,075.00万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为黄酒生产经营，其中黄酒为第一大收入来源。
1、主营业务收入
2023年主营业务收入营收5.64亿元，同比去年的6.51亿元小幅下降了13.28%。2021年-2023年主营业务收入毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的43.04%，小幅下降到了2023年的41.22%。
资产处置收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2024年三季度，金枫酒业营业总收入为3.54亿元，去年同期为3.60亿元，同比基本持平，净利润为-3,075.00万元，去年同期为1.16亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益603.63万元，去年同期支出4,014.48万元，同比大幅增长；
但是资产处置收益本期为44.13万元，去年同期为1.91亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.54亿元 | 3.60亿元 | -1.68% |
| 营业成本 | 2.15亿元 | 2.14亿元 | 0.55% |
| 销售费用 | 8,396.35万元 | 9,059.54万元 | -7.32% |
| 管理费用 | 8,947.23万元 | 8,714.47万元 | 2.67% |
| 财务费用 | -1,056.09万元 | -174.60万元 | -504.88% |
| 研发费用 | 369.67万元 | 258.68万元 | 42.91% |
| 所得税费用 | -603.63万元 | 4,014.48万元 | -115.04% |
2024年三季度主营业务利润为-4,434.12万元，去年同期为-4,786.72万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为3.54亿元，同比有所下降1.68%，不过（1）财务费用本期为-1,056.09万元，同比大幅下降5.05倍；（2）销售费用本期为8,396.35万元，同比小幅下降7.32%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
金枫酒业2024年三季度非主营业务利润为755.48万元，去年同期为2.04亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,434.12万元 | 144.20% | -4,786.72万元 | 7.37% |
| 信用减值损失 | 348.10万元 | -11.32% | 24.70万元 | 1309.21% |
| 其他 | 489.46万元 | -15.92% | 2.06亿元 | -97.62% |
| 净利润 | -3,075.00万元 | 100.00% | 1.16亿元 | -126.39% |
全球排名
截止到2025年3月7日，金枫酒业近十二个月的滚动营收为5.73亿元，在黄酒行业中，金枫酒业的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
黄酒营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 古越龙山 | 18.0 | 11.09 | 3.97 | 38.13 |
| 会稽山 | 14.0 | 8.39 | 1.67 | -16.77 |
| 金枫酒业 | 5.73 | -1.96 | 1.05 | 104.41 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金枫酒业属于黄酒制造业，主营黄酒及相关产品的生产与销售。 黄酒行业近三年呈现结构性调整，传统消费区域增速放缓，但高端化、年轻化产品逐步打开市场，行业集中度持续提升。2024年市场规模约200亿元，年均复合增长率约3%-5%，未来将通过品类创新和全国化布局探索增量空间。
2、市场地位及占有率
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