太平鸟(603877)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司于2017年上市。公司是一家以顾客为中心的时尚品牌零售公司，致力于成为中国青年的首选时尚品牌。公司的主要产品有：厚外套、薄外套、衬衫、裙装类、T恤、毛线衫、裤类、配饰。
根据太平鸟2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收45.42亿元，同比小幅下降13.05%。扣非净利润-977.61万元，由盈转亏。太平鸟2024年第三季度净利润1.07亿元，业绩同比大幅下降48.89%。
1、营业总收入同比小幅降低13.05%，净利润同比大幅降低48.89%
2024年三季度，太平鸟营业总收入为45.42亿元，去年同期为52.23亿元，同比小幅下降13.05%，净利润为1.07亿元，去年同期为2.09亿元，同比大幅下降48.89%。
虽然（1）资产减值损失本期损失6,543.35万元，去年同期损失1.09亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出4,178.20万元，去年同期支出7,997.93万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为8,404.83万元，去年同期为3.25亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
45.42亿元 |
52.23亿元 |
-13.05% |
| 营业成本 |
20.49亿元 |
22.81亿元 |
-10.19% |
| 销售费用 |
18.37亿元 |
19.70亿元 |
-6.72% |
| 管理费用 |
3.64亿元 |
4.12亿元 |
-11.68% |
| 财务费用 |
4,345.68万元 |
4,044.88万元 |
7.44% |
| 研发费用 |
1.29亿元 |
1.29亿元 |
-0.44% |
| 所得税费用 |
4,178.20万元 |
7,997.93万元 |
-47.76% |
2024年三季度主营业务利润为8,404.83万元，去年同期为3.25亿元，同比大幅下降74.11%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为45.42亿元，同比小幅下降13.05%；（2）毛利率本期为54.89%，同比有所下降了1.44%。
太平鸟2024年三季度非主营业务利润为6,438.76万元，去年同期为-3,592.95万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
8,404.83万元 |
78.81% |
3.25亿元 |
-74.11% |
| 投资收益 |
2,518.68万元 |
23.62% |
2,598.66万元 |
-3.08% |
| 资产减值损失 |
-6,543.35万元 |
-61.35% |
-1.09亿元 |
39.78% |
| 其他收益 |
1.23亿元 |
115.16% |
8,591.94万元 |
42.95% |
| 信用减值损失 |
-2,532.26万元 |
-23.74% |
-2,475.06万元 |
-2.31% |
| 其他 |
1,232.02万元 |
11.55% |
524.03万元 |
135.10% |
| 净利润 |
1.07亿元 |
100.00% |
2.09亿元 |
-48.89% |
截止到2025年3月6日，太平鸟近十二个月的滚动营收为215.0亿元，在品牌服装行业中，太平鸟的全国排名为2名，全球排名为13名。
品牌服装营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Inditex |
2757.0 |
20.78 |
413 |
69.45 |
| H&M |
1623.0 |
5.63 |
80 |
1.82 |
| Fast Retailing 迅销 |
1516.0 |
13.32 |
182 |
29.87 |
| None |
1081.0 |
2.56 |
36 |
-- |
| VF 威富 |
759.0 |
-- |
-70.36 |
-- |
| PVH |
669.0 |
8.92 |
48 |
-- |
| NEXT |
509.0 |
2.94 |
74 |
4.08 |
| Ralph Lauren 拉夫劳伦 |
482.0 |
14.65 |
47 |
-- |
| Levi Strauss 李维斯 |
462.0 |
3.31 |
15 |
-27.54 |
| Ryohin Keikaku 良品计划 |
323.0 |
13.40 |
20 |
7.03 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 海澜之家 |
215.0 |
6.23 |
30 |
18.27 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
太平鸟属于服装家纺行业，主营时尚服饰及配饰的设计、生产与销售。 近三年，服装家纺行业受消费升级与国潮文化推动呈现结构性复苏，2023年市场规模回升至1.3万亿元，线上渗透率突破35%。未来行业将加速整合，细分赛道如运动休闲、设计师联名系列增长显著，预计2025年市场规模达1.5万亿元，智能化供应链与可持续时尚成为核心竞争要素。
太平鸟位居国内服装家纺行业前五，2023年市场份额约2.5%，主打年轻化时尚品牌矩阵，线上渠道占比超40%，在女装和潮牌细分领域处于领先地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 太平鸟（603877） |
时尚服饰集团，覆盖男女装、童装及配饰，以年轻化设计和多品牌战略为核心 |
2024年线上营收占比42%，联名系列贡献超25%销售额 |
| 海澜之家（600398） |
男装龙头企业，主打大众商务休闲服饰，拥有海澜之家、OVV等品牌 |
男装市场占有率连续五年第一，2024年总营收突破180亿元 |
| 森马服饰（002563） |
休闲服饰与童装双主业驱动，旗下巴拉巴拉为国内童装市占率第一品牌 |
2024年童装业务营收占比超65%，渠道下沉覆盖2800个县镇 |
| 地素时尚（603587） |
高端女装品牌运营商，主品牌DAZZLE定位轻奢市场 |
2024年直营店坪效达行业均值1.8倍，会员复购率35% |
| 歌力思（603808） |
多品牌高端时装集团，涵盖ELLASSAY、IRO Paris等国际品牌 |
2024年收购品牌营收贡献率提升至48%，高端商场入驻率92% |
2024年三季度扣非净利润亏损1,093.62万元，是10年来三季度的首次亏损。
