天顺风能(002531)2024年三季报解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
天顺风能(苏州)股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“严俊旭”。公司主营业务为风塔及零部件、风电叶片及模具、风电海工及相关产品的生产和销售以及风电场项目的开发投资、建设和运营业务。
根据天顺风能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收35.60亿元，同比大幅下降44.43%。扣非净利润2.95亿元，同比大幅下降57.70%。天顺风能2024年第三季度净利润2.91亿元，业绩同比大幅下降59.65%。
2023年公司的主要业务为风电设备，占比高达81.29%，主要产品包括风塔及相关产品、叶片类产品、海工类产品三项，风塔及相关产品占比41.44%，叶片类产品占比20.29%，海工类产品占比19.55%。
2021年-2023年风塔及相关产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的51.77亿元，大幅下降到2023年的32.02亿元。2023年风塔及相关产品毛利率为12.9%，同比去年的11.42%小幅增长了12.96%。
2020年-2023年叶片类产品营收呈下降趋势，从2020年的21.61亿元，下降到2023年的15.68亿元。2023年叶片类产品毛利率为12.0%，同比去年的10.33%增长了16.17%。
2019年，该产品名称由“叶片”变更为“叶片类产品”。
2023年发电营收12.46亿元，同比去年的9.54亿元大幅增长了30.55%。同期，2023年发电毛利率为64.81%，同比去年的64.62%基本持平。
本期净利润为2.91亿元，去年同期7.22亿元，同比大幅下降59.65%。
虽然所得税费用本期支出1,265.57万元，去年同期支出8,830.14万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3.15亿元，去年同期为8.50亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
35.60亿元 |
64.06亿元 |
-44.43% |
| 营业成本 |
26.60亿元 |
49.94亿元 |
-46.73% |
| 销售费用 |
1,540.25万元 |
3,310.51万元 |
-53.47% |
| 管理费用 |
2.26亿元 |
2.02亿元 |
11.74% |
| 财务费用 |
2.79亿元 |
2.69亿元 |
3.79% |
| 研发费用 |
3,412.58万元 |
2,912.56万元 |
17.17% |
| 所得税费用 |
1,265.57万元 |
8,830.14万元 |
-85.67% |
2024年三季度主营业务利润为3.15亿元，去年同期为8.50亿元，同比大幅下降63.00%。
虽然毛利率本期为25.29%，同比小幅增长了3.24%，不过营业总收入本期为35.60亿元，同比大幅下降44.43%，导致主营业务利润同比大幅下降。
截止到2025年3月7日，天顺风能近十二个月的滚动营收为77.0亿元，在风电设备行业中，天顺风能的全球营收规模排名为10名，全国排名为6名。
风电设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Siemens Energy西门子能源 |
2686.0 |
6.56 |
92 |
-- |
| Vestas Wind Systems 维斯塔斯 |
1348.0 |
3.53 |
39 |
44.03 |
| Nordex |
506.0 |
11.74 |
-23.60 |
-- |
| 金风科技 |
505.0 |
-3.57 |
13 |
-23.42 |
| 明阳智能 |
279.0 |
7.45 |
3.72 |
-35.28 |
| 运达股份 |
187.0 |
17.72 |
4.14 |
33.77 |
| 三一重能 |
149.0 |
17.07 |
20 |
13.52 |
| 电气风电 |
101.0 |
-21.22 |
-12.71 |
-- |
| TPI Composites |
97.0 |
-8.41 |
-17.46 |
-- |
| 天顺风能 |
77.0 |
-1.56 |
7.95 |
-8.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
天顺风能属于风电设备制造行业，核心业务涵盖风电塔筒、叶片及风电场开发运营。 风电设备行业近三年受“双碳”政策驱动加速发展，2023年全球新增风电装机容量达98.6GW，中国占比超50%。海上风电成为增长引擎，2025年预计全球海上风电装机规模突破60GW。行业正向大兆瓦机组、深海漂浮式基础及智能化制造转型，未来五年全球市场空间预计超2万亿元，海外市场占比将提升至40%。
天顺风能位列全球风电塔筒第一梯队，2023年塔筒业务全球市占率约12%，海上风电桩基国内市占率超15%。公司陆上塔筒产能规模国内前三，2024年海工产品营收突破15亿元，海上风电装备出口占比提升至25%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 天顺风能（002531） |
主营风电塔筒、叶片及风电场开发运营 |
2024年海工产品销量突破12万吨，海上风电桩基国内市场占有率15% |
| 大金重工（002487） |
专注海上风电塔架及基础结构制造 |
2024年海外订单占比达40%，全球海工装备产能规模领先 |
| 海力风电（301155） |
海上风电桩基、导管架核心供应商 |
2024年6MW以上大兆瓦产品交付量占比超60%，江苏区域市占率30% |
| 泰胜风能（300129） |
陆海风电塔筒及海洋工程装备制造商 |
2024年新增欧洲订单金额12亿元，漂浮式基础研发投入占比营收8% |
| 天能重工（300569） |
陆上风电塔筒龙头，布局海上风电 |
2024年陆上塔筒产能利用率85%，内蒙古基地营收贡献占比45% |
