欣贺股份(003016)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
欣贺股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“孙瑞鸿”。公司深耕高端女装市场，专注打造中国高端女装品牌。公司产品有服装类饰品、鞋、包。
根据欣贺股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.18亿元，同比下降21.52%。扣非净利润-3,709.32万元，由盈转亏。欣贺股份2024年第三季度净利润-2,925.46万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为女装服饰，其中成衣为第一大收入来源，占比98.18%。
1、成衣
2023年成衣营收17.27亿元，同比去年的17.10亿元基本持平。同期，2023年成衣毛利率为69.67%，同比去年的69.55%基本持平。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低21.52%，净利润由盈转亏
2024年三季度，欣贺股份营业总收入为10.18亿元，去年同期为12.97亿元，同比下降21.52%，净利润为-2,925.46万元，去年同期为1.17亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益855.18万元，去年同期支出4,051.74万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2,984.18万元，去年同期为1.98亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降84.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.18亿元 | 12.97亿元 | -21.52% |
| 营业成本 | 3.30亿元 | 3.88亿元 | -14.80% |
| 销售费用 | 5.44亿元 | 5.85亿元 | -7.03% |
| 管理费用 | 6,652.29万元 | 6,673.83万元 | -0.32% |
| 财务费用 | -901.63万元 | -1,313.31万元 | 31.35% |
| 研发费用 | 4,455.16万元 | 5,784.08万元 | -22.98% |
| 所得税费用 | -855.18万元 | 4,051.74万元 | -121.11% |
2024年三季度主营业务利润为2,984.18万元，去年同期为1.98亿元，同比大幅下降84.93%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为10.18亿元，同比下降21.52%；（2）毛利率本期为67.53%，同比小幅下降了2.56%。
3、非主营业务利润亏损增大
欣贺股份2024年三季度非主营业务利润为-6,764.82万元，去年同期为-4,066.27万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,984.18万元 | -102.01% | 1.98亿元 | -84.93% |
| 公允价值变动收益 | 635.48万元 | -21.72% | 438.41万元 | 44.95% |
| 资产减值损失 | -7,870.18万元 | 269.02% | -5,632.49万元 | -39.73% |
| 其他收益 | 456.14万元 | -15.59% | 653.54万元 | -30.20% |
| 其他 | 151.37万元 | -5.17% | 566.90万元 | -73.30% |
| 净利润 | -2,925.46万元 | 100.00% | 1.17亿元 | -125.03% |
全球排名
截止到2025年3月6日，欣贺股份近十二个月的滚动营收为18.0亿元，在女装行业中，欣贺股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为6名。
女装营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 赢家时尚 | 69.0 | 9.08 | 8.38 | 22.78 |
| 思捷环球 Espirit | 55.0 | 88.33 | -21.85 | -- |
| 朗姿股份 | 51.0 | 21.39 | 2.25 | 16.59 |
| 锦泓集团 | 45.0 | 10.81 | 2.98 | -- |
| Padini | 31.0 | 23.07 | 2.39 | 39.46 |
| 歌力思 | 29.0 | 14.11 | 1.06 | -38.08 |
| 地素时尚 | 26.0 | 1.09 | 4.94 | -7.80 |
| 安正时尚 | 22.0 | -15.49 | 0.47 | -38.13 |
| 欣贺股份 | 18.0 | -1.37 | 1.00 | -17.49 |
| 日播时尚 | 8.66 | -5.46 | -1.59 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
欣贺股份属于服装行业，专注于中高端女装的设计、生产与销售。 服装行业近三年受消费升级与国潮崛起推动，市场规模稳步增长，2024年预计突破2.1万亿元。未来趋势聚焦数字化营销、柔性供应链及可持续时尚，细分赛道如轻奢女装增速显著，2025年高端女装市场空间或达4500亿元。
2、市场地位及占有率
欣贺股份定位中高端女装市场，旗下拥有JORYA等品牌，2024年女装市占率约0.8%，在A股同类企业中位列前五，渠道以直营为主，2024年直营收入占比超70%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 欣贺股份（003016） | 中高端女装品牌运营商 | 2024年直营收入占比72%，会员复购率超40% |
| 地素时尚（603587） | 多品牌轻奢女装集团 | DAZZLE品牌2024年营收占比65%，电商渠道增速25% |
| 歌力思（603808） | 高端时装品牌矩阵运营商 | 2024年主品牌ELLASSAY营收占比58%，直营门店坪效行业TOP3 |
| 朗姿股份（002612） | 女装+医美双主业企业 | 2024年女装业务营收占比47%，医美业务贡献毛利率68% |
| 太平鸟（603877） | 大众时尚全品类服饰集团 | 2024年女装营收占比51%，年轻化战略推动线上GMV增长30% |
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