深华发A(000020)2024年三季报解读：净利润近8年整体呈现上升趋势
深圳中恒华发股份有限公司于1992年上市，实际控制人为“李中秋”。公司的主营业务是精密注塑件的加工、销售;液晶显示器的加工、销售;轻型包装材料的加工、销售以及物业租赁业务。公司的主要产品为显示器、注塑件、EPS产品、物业租赁、废料收入、水电费及其他。
根据深华发A2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.06亿元，同比基本持平。扣非净利润1,317.58万元，同比大幅增长31.03%。深华发A2024年第三季度净利润1,424.31万元，业绩同比小幅增长14.45%。
营业收入情况
2023年公司主要从事计算机、通信和其他电子设备制造业、橡胶和塑料制品业、租赁及其他，主要产品包括显示器和塑和泡沫件两项，其中显示器占比79.84%，塑和泡沫件占比13.78%。
1、显示器
2023年显示器营收5.80亿元，同比去年的4.14亿元大幅增长了40.1%。2020年-2023年显示器毛利率呈下降趋势，从2020年的6.63%，下降到了2023年的5.02%。
2、注塑件
2019年-2023年注塑件营收呈大幅下降趋势，从2019年的2.50亿元，大幅下降到2023年的1.00亿元。2023年注塑件毛利率为8.07%，同比去年的5.64%大幅增长了43.09%。
净利润近8年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长14.45%
本期净利润为1,424.31万元，去年同期1,244.44万元，同比小幅增长14.45%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为45.65万元，去年同期为133.05万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1,657.08万元，去年同期为1,435.42万元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长15.44%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.06亿元 | 6.02亿元 | 0.75% |
| 营业成本 | 5.34亿元 | 5.28亿元 | 0.98% |
| 销售费用 | 1,866.59万元 | 1,606.94万元 | 16.16% |
| 管理费用 | 2,638.23万元 | 2,999.27万元 | -12.04% |
| 财务费用 | -90.81万元 | -48.41万元 | -87.58% |
| 研发费用 | 916.42万元 | 1,020.57万元 | -10.21% |
| 所得税费用 | 360.93万元 | 364.64万元 | -1.02% |
2024年三季度主营业务利润为1,657.08万元，去年同期为1,435.42万元，同比增长15.44%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.06亿元 | 0.75% | 销售费用 | 1,866.59万元 | 16.16% |
| 管理费用 | 2,638.23万元 | -12.04% | 毛利率 | 11.99% | -0.21% |
全国排名
截止到2025年3月7日，深华发A近十二个月的滚动营收为7.27亿元，在彩电行业中，深华发A的全国排名为7名，全球排名为13名。
彩电营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Samsung Electronics 三星电子 | 15067.0 | 2.48 | 1682 | -5.04 |
| SONY索尼 | 6330.0 | 9.48 | 472 | 3.23 |
| LG Electronics LG电子 | 4218.0 | 10.01 | 36 | -- |
| TCL科技 | 1744.0 | 31.43 | 22 | -20.38 |
| 四川长虹 | 975.0 | 1.05 | 6.88 | 147.49 |
| 海信家电 | 856.0 | 20.94 | 28 | 21.58 |
| TCL电子 | 738.0 | 11.00 | 6.95 | -40.88 |
| 创维集团 | 690.0 | 19.86 | 11 | -9.45 |
| 海信视像 | 536.0 | 10.90 | 21 | 20.58 |
| 深康佳Ａ | 178.0 | -29.23 | -21.64 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 深华发Ａ | 7.27 | 1.65 | 0.13 | 25.01 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
深圳中恒华发股份有限公司（深华发A）主营业务涵盖光学光电子领域的液晶显示器整机生产、注塑件制造及物业租赁。 光学光电子行业近三年受5G、物联网及新能源汽车需求驱动，技术迭代加速，Mini LED/Micro LED等新型显示技术成为增长点。2024年全球新型显示面板市场规模预计突破1800亿美元，国内政策支持产业链自主化，但竞争加剧导致头部集中度提升，中小厂商面临转型压力，行业整合趋势显著。
2、市场地位及占有率
深华发A在光学光电子领域以中小尺寸显示模组和注塑件为主，2024年营收6.06亿元，市场占有率不足1%，属于区域性细分市场参与者，核心客户集中于华南地区加工配套产业链，缺乏规模化竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 深华发A（000020） | 主营液晶显示器、注塑件及物业租赁 | 2024年净利润预增64.89%-139.84%至2200-3200万元 |
| 京东方A（000725） | 全球显示面板龙头，覆盖全尺寸显示产品 | 2024年柔性OLED市占率全球第二，占比约25% |
| 深天马A（000050） | 中小尺寸显示领域领先，聚焦车载及工业屏 | 2025年车载显示屏出货量居全球第一，市占率超30% |
| TCL科技（000100） | 半导体显示及光伏双主业并行 | 2024年TV面板出货量全球第二，55英寸市占率21% |
| 维信诺（002387） | 专注OLED技术研发与量产 | 2024年柔性AMOLED智能手机面板出货量国内第三 |
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