中复神鹰(688295)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
中复神鹰碳纤维股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“中国建材集团有限公司”。公司是一家专业从事碳纤维及其复合材料研发、生产和销售的国家高新技术企业，对外销售主要产品为碳纤维。
根据中复神鹰2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.19亿元，同比大幅下降30.46%。扣非净利润-7,508.51万元，由盈转亏。中复神鹰2024年第三季度净利润-833.88万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为2.30亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为新材料，主营产品为碳纤维。
2023年碳纤维营收22.43亿元，同比去年的19.80亿元小幅增长了13.25%。同期，2023年碳纤维毛利率为30.21%，同比去年的47.85%大幅下降了36.87%。
1、营业总收入同比下降30.46%，净利润由盈转亏
2024年三季度，中复神鹰营业总收入为11.19亿元，去年同期为16.09亿元，同比大幅下降30.46%，净利润为-833.88万元，去年同期为2.93亿元，由盈转亏。
虽然其他收益本期为7,553.27万元，去年同期为2,331.32万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-7,805.41万元，去年同期为2.79亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.19亿元 |
16.09亿元 |
-30.46% |
| 营业成本 |
9.03亿元 |
10.22亿元 |
-11.62% |
| 销售费用 |
2,011.15万元 |
1,509.71万元 |
33.21% |
| 管理费用 |
1.45亿元 |
1.38亿元 |
4.92% |
| 财务费用 |
2,123.74万元 |
-447.98万元 |
574.07% |
| 研发费用 |
9,261.16万元 |
1.47亿元 |
-37.10% |
| 所得税费用 |
-184.13万元 |
1,954.89万元 |
-109.42% |
2024年三季度主营业务利润为-7,805.41万元，去年同期为2.79亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为11.19亿元，同比大幅下降30.46%；（2）毛利率本期为19.26%，同比大幅下降了17.21%。
中复神鹰2024年三季度非主营业务利润为6,787.40万元，去年同期为3,391.04万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-7,805.41万元 |
936.04% |
2.79亿元 |
-127.99% |
| 投资收益 |
518.34万元 |
-62.16% |
927.62万元 |
-44.12% |
| 公允价值变动收益 |
326.26万元 |
-39.13% |
84.88万元 |
284.38% |
| 资产减值损失 |
-1,713.51万元 |
205.49% |
|
- |
| 其他收益 |
7,553.27万元 |
-905.80% |
2,331.32万元 |
223.99% |
| 信用减值损失 |
159.31万元 |
-19.10% |
-56.07万元 |
384.12% |
| 其他 |
48.93万元 |
-5.87% |
346.97万元 |
-85.90% |
| 净利润 |
-833.88万元 |
100.00% |
2.93亿元 |
-102.84% |
截止到2025年3月6日，中复神鹰近十二个月的滚动营收为23.0亿元，在碳素石墨行业中，中复神鹰的全球营收规模排名为10名，全国排名为4名。
碳素石墨营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Toray Industries 东丽 |
1204.0 |
9.38 |
11 |
-21.80 |
| Teijin 帝人 |
504.0 |
7.28 |
5.18 |
-- |
| Tokai Carbon 东海炭素 |
171.0 |
10.59 |
-27.71 |
-- |
| 索通发展 |
153.0 |
37.80 |
-7.23 |
-- |
| Hexcel 赫氏公司 |
138.0 |
12.83 |
9.59 |
101.69 |
| SGL Carbon 西格里 |
84.0 |
5.81 |
3.14 |
-- |
| 方大炭素 |
51.0 |
13.19 |
4.16 |
-8.73 |
| GrafTech |
39.0 |
-26.30 |
-9.53 |
-- |
| 光威复材 |
25.0 |
5.97 |
8.73 |
10.81 |
| 中复神鹰 |
23.0 |
61.91 |
3.18 |
55.10 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中复神鹰属于高性能碳纤维及其复合材料制造行业。 碳纤维行业近三年受益于新能源、航空航天、高端装备等领域需求激增，全球市场规模从2022年的约45亿美元增长至2024年的近70亿美元，年复合增速超15%。国内政策支持叠加技术突破，国产替代加速，2024年国产碳纤维产能占比提升至60%以上。未来行业将向低成本化、高性能化发展，预计2030年全球市场规模将突破150亿美元，中国有望成为最大生产及消费市场。
中复神鹰是国内碳纤维行业龙头企业，2024年以25%的国内市场份额居首位，在航空航天领域高端小丝束市场占有率超40%，大丝束产品在风电领域占国产供应量的30%以上，技术指标达到国际T800级水平。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中复神鹰（688295） |
碳纤维全产业链布局企业 |
2024年国内市占率25%，T800级产品航天领域供货规模超5亿元 |
| 光威复材（300699） |
军用碳纤维核心供应商 |
2024年军品营收占比超60%，T700级产品市占率约18% |
| 中简科技（300777） |
航空航天高端小丝束供应商 |
2025年签订6亿元ZT9系列产品订单，占国产航天碳纤维采购量35% |
| 吉林碳谷（836077） |
大丝束碳纤维原丝龙头企业 |
2024年风电领域原丝供货量占国内50%，年产10万吨原丝项目投产 |
| 恒神股份（832397） |
全产业链碳纤维及织物供应商 |
2024年轨道交通领域营收占比超30%，获CRCC认证供货规模达2.3亿元 |
