诺普信(002215)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
深圳诺普信作物科学股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“卢柏强”。公司主营业务是研发、生产、销售环境友好农药制剂和植物营养等农业投入品，为客户提供专业化农业综合服务。公司的主要产品有杀虫剂、杀菌剂、除草剂、植物营养、助剂、种子、粮食、技术服务及病虫害防治。
根据诺普信2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收38.94亿元，同比增长27.30%。扣非净利润4.37亿元，同比大幅增长66.61%。诺普信2024年第三季度净利润4.75亿元，业绩同比大幅增长73.17%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加27.30%，净利润同比大幅增加73.17%
2024年三季度，诺普信营业总收入为38.94亿元，去年同期为30.59亿元，同比增长27.30%，净利润为4.75亿元，去年同期为2.74亿元，同比大幅增长73.17%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失7,131.51万元，去年同期损失3,688.11万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为4.60亿元，去年同期为2.87亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为5,870.96万元，去年同期为1,567.76万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长60.03%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 38.94亿元 | 30.59亿元 | 27.30% |
| 营业成本 | 25.69亿元 | 21.52亿元 | 19.36% |
| 销售费用 | 3.55亿元 | 2.78亿元 | 27.50% |
| 管理费用 | 3.00亿元 | 1.83亿元 | 63.98% |
| 财务费用 | 8,886.31万元 | 6,499.75万元 | 36.72% |
| 研发费用 | 1.10亿元 | 8,218.47万元 | 34.00% |
| 所得税费用 | 125.06万元 | 82.40万元 | 51.76% |
2024年三季度主营业务利润为4.60亿元，去年同期为2.87亿元，同比大幅增长60.03%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为38.94亿元，同比增长27.30%；（2）毛利率本期为34.03%，同比小幅增长了4.39%。
行业分析
1、行业发展趋势
诺普信属于农化制品行业，聚焦农药制剂研发、生产及农业综合技术服务。 农化制品行业近三年受政策推动绿色农业及粮食安全需求驱动，市场规模稳步增长，2024年行业规模突破2000亿元。未来趋势集中于生物农药、精准施药技术及数字化农业服务，预计2025年市场空间达2300亿元，复合增速超5%。行业整合加速，头部企业通过技术升级与产业链整合提升竞争力。
2、市场地位及占有率
诺普信连续12年位居中国农药制剂销量第一，2024年营收超45亿元，市占率约10%。其技术推广团队覆盖2000余个农业乡镇，在单一作物技术服务领域建立领先优势，特色作物产业链布局近10万亩产业园区。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 诺普信（002215） | 农药制剂龙头，提供农业技术服务与特色作物产业链运营 | 2024年农药制剂营收占比超80%，特色水果产业链贡献营收15% |
| 扬农化工（600486） | 综合性农药生产企业，涵盖杀虫剂、除草剂等 | 2024年农化业务营收占比75%，菊酯类产品市占率国内第一 |
| 利民股份（002734） | 专注杀菌剂和除草剂，布局生物农药研发 | 2024年杀菌剂出口额同比增长22%，国内市占率约6% |
| 新安股份（600596） | 草甘膦龙头企业，拓展有机硅及作物保护业务 | 2024年草甘膦营收占比超50%，有机硅协同效应显著 |
| 江山股份（600389） | 主营除草剂及化工中间体，推进绿色农药研发 | 2024年除草剂产能利用率达95%，营收同比增长18% |
1、经营分析总结
2021-2023年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润4.75亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润4.59亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|
| 评分 | 64 | 62 | 73 | 69 |
| 行业中位数 | 63 | 48 | 59 | 60 |
| 行业排名 | 14 | 3 | 3 | 6 |
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