棒杰股份(002634)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江棒杰控股集团股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“陶建伟”。公司专注于无缝服装的设计、研发、生产和销售。公司主要产品是无缝服装,产品种类丰富、结构完善,包括内衣系列产品、套装系列产品、休闲服饰产品、运动服饰产品等多个系列产品。
根据棒杰股份2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收9.56亿元,同比大幅增长110.01%。扣非净利润-1.95亿元,由盈转亏。棒杰股份2024年第三季度净利润-2.85亿元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2.11亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为无缝服装,占比高达67.90%。
1、无缝服装
2023年无缝服装营收5.18亿元,同比去年的5.89亿元小幅下降了12.04%。同期,2023年无缝服装毛利率为23.05%,同比去年的24.73%小幅下降了6.79%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加110.01%,净利润由盈转亏
2024年三季度,棒杰股份营业总收入为9.56亿元,去年同期为4.55亿元,同比大幅增长110.01%,净利润为-2.85亿元,去年同期为1,164.16万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-2.48亿元,去年同期为824.73万元,由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9.56亿元 | 4.55亿元 | 110.01% |
营业成本 | 9.46亿元 | 3.57亿元 | 164.91% |
销售费用 | 3,553.27万元 | 1,539.74万元 | 130.77% |
管理费用 | 1.74亿元 | 6,211.04万元 | 179.62% |
财务费用 | 350.08万元 | -263.13万元 | 233.05% |
研发费用 | 4,128.11万元 | 1,195.67万元 | 245.26% |
所得税费用 | 470.07万元 | 527.74万元 | -10.93% |
2024年三季度主营业务利润为-2.48亿元,去年同期为824.73万元,由盈转亏。
虽然营业总收入本期为9.56亿元,同比大幅增长110.01%,不过毛利率本期为1.08%,同比大幅下降了20.50%,导致主营业务利润由盈转亏。
3、净现金流同比大幅下降5.54倍
2024年三季度,棒杰股份净现金流为-2.74亿元,去年同期为-4,186.96万元,较去年同期大幅下降5.54倍。
净现金流同比大幅下降原因是:
净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
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支付其他与经营活动有关的现金 | 19.73亿元 | 1157.62% | 收到的其他与经营活动有关的现金 | 19.78亿元 | 1466.41% |
支付其他与筹资活动有关的现金 | 8.13亿元 | 5247.06% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 12.63亿元 | - |
取得借款收到的现金 | 1.20亿元 | -82.58% | 投资支付的现金 | 4.19亿元 | -65.86% |
全国排名
截止到2025年3月7日,棒杰股份近十二个月的滚动营收为7.63亿元,在服装代工行业中,棒杰股份的全国排名为6名,全球排名为13名。
服装代工营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
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申洲国际 | 250.0 | 2.73 | 46 | -3.72 |
晶苑国际 | 158.0 | 3.12 | 12 | 14.79 |
儒鸿 | 68.0 | 3.00 | 11 | 6.76 |
维珍妮 | 66.0 | 5.51 | 1.34 | 4.49 |
盛泰集团 | 47.0 | -0.36 | 1.04 | -29.11 |
Superior Group of Companies | 39.0 | 1.04 | 0.64 | -40.20 |
鹰美 | 38.0 | 7.84 | 2.46 | -5.63 |
健盛集团 | 23.0 | 12.97 | 2.70 | -- |
南山智尚 | 16.0 | 5.63 | 2.03 | 32.30 |
迎丰股份 | 15.0 | 25.65 | 0.37 | -22.74 |
... | ... | ... | ... | ... |
棒杰股份 | 7.63 | 6.86 | -0.88 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
棒杰股份属于纺织服装行业中的无缝服装细分领域。 近三年全球无缝服装市场年复合增长率约8%,2024年市场规模突破180亿美元,中国占据全球产能超40%。行业向智能制造升级,生物基材料渗透率提升至25%(2025年预测),运动健康及塑身功能品类需求激增,跨境电商推动海外市场拓展,预计2026年全球市场空间将达220亿美元。
2、市场地位及占有率
棒杰股份为国内无缝服装ODM/OEM龙头,全球市场份额约12%(2024年行业报告),核心客户覆盖H&M、优衣库等国际品牌,生物基无缝产品占营收比重提升至35%(2025年半年度数据),数字化生产覆盖率居行业首位。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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棒杰股份(002634) | 无缝服装全产业链企业,主营ODM/OEM及自主品牌 | 2025年生物基产品产能占比达40%,智能工厂良品率98.5% |
浪莎股份(600137) | 袜业龙头企业,延伸至无缝内衣领域 | 2025年运动无缝系列营收同比增长22% |
汇洁股份(002763) | 内衣行业头部企业,自有品牌曼妮芬为核心 | 2025年功能型内衣营收占比提升至28% |
健盛集团(603558) | 棉袜及无缝服饰制造商,专注欧美市场出口 | 2025年无缝运动裤装出货量突破3000万件 |
孚日股份(002083) | 毛巾行业龙头,拓展至无缝运动服饰代工 | 2025年新增5条全自动无缝生产线 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损2.85亿元,是10年来三季度的首次亏损,近3年三季度净利润持续下降。