翱捷科技(688220)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
翱捷科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“戴保家”。公司主营业务是提供无线通信、超大规模芯片的平台型芯片。公司产品及服务包含芯片产品、芯片定制及半导体IP授权。
根据翱捷科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收25.40亿元，同比大幅增长37.72%。扣非净利润-4.76亿元，较去年同期亏损有所减小。翱捷科技2024年第三季度净利润-4.12亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路行业，其中芯片产品为第一大收入来源，占比86.40%。
1、芯片产品
2023年芯片产品营收22.46亿元，同比去年的17.95亿元增长了25.17%。同期，2023年芯片产品毛利率为20.18%，同比去年的32.0%大幅下降了36.94%。
2、芯片定制业务
2023年芯片定制业务营收2.26亿元，同比去年的2.32亿元基本持平。同期，2023年芯片定制业务毛利率为29.41%，同比去年的47.52%大幅下降了38.11%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加37.72%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，翱捷科技营业总收入为25.40亿元，去年同期为18.44亿元，同比大幅增长37.72%，净利润为-4.12亿元，去年同期为-4.26亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）投资收益本期为1,587.96万元，去年同期为4,084.81万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为44.83万元，去年同期为2,521.20万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为-4.07亿元，去年同期为-4.86亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.40亿元 | 18.44亿元 | 37.72% |
| 营业成本 | 19.44亿元 | 13.89亿元 | 39.92% |
| 销售费用 | 2,293.09万元 | 2,518.64万元 | -8.96% |
| 管理费用 | 9,959.79万元 | 1.03亿元 | -3.32% |
| 财务费用 | -2,569.61万元 | -4,272.47万元 | 39.86% |
| 研发费用 | 9.04亿元 | 8.51亿元 | 6.24% |
| 所得税费用 | 2,865.10万元 | 1,653.07万元 | 73.32% |
2024年三季度主营业务利润为-4.07亿元，去年同期为-4.86亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为23.46%，同比小幅下降了1.20%，不过营业总收入本期为25.40亿元，同比大幅增长37.72%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、净现金流由正转负
2024年三季度，翱捷科技净现金流为-3.16亿元，去年同期为1.38亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为89.11亿元，同比大幅下降30.32%；
但是收回投资收到的现金本期为92.76亿元，同比大幅下降34.75%。
全球排名
截止到2025年3月7日，翱捷科技近十二个月的滚动营收为26.0亿元，在逻辑IC行业中，翱捷科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为3名。
逻辑IC营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| nVIDIA英伟达 | 9477.0 | 69.25 | 5293 | 95.51 |
| Intel 英特尔 | 3856.0 | -12.41 | -1362.09 | -- |
| Broadcom 博通 | 3745.0 | 23.39 | 428 | -4.35 |
| None | 2829.0 | 5.09 | 737 | 3.90 |
| AMD | 1873.0 | 16.20 | 119 | -19.64 |
| 联发科 MediaTek | 1173.0 | 2.45 | 235 | -1.53 |
| Marvell Technology美满科技 | 400.0 | 22.87 | -67.79 | -- |
| 海光信息 | 92.0 | 58.28 | 19 | 80.73 |
| 晶晨股份 | 54.0 | 25.18 | 4.98 | 63.08 |
| 翱捷科技 | 26.0 | 33.98 | -5.06 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
翱捷科技-U属于集成电路设计行业，专注于蜂窝通信、物联网及人工智能领域芯片研发。 集成电路设计行业近三年受5G、AIoT及国产替代驱动加速发展，2023年全球市场规模达6800亿美元，中国市场占比超35%。未来三年，行业将向高算力、低功耗及多场景融合方向迭代，预计2026年全球市场规模突破8000亿美元，其中AIoT芯片年复合增长率达12%，车规级芯片需求增量显著。
2、市场地位及占有率
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