易成新能(300080)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
河南易成新能源股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“河南省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是主营业务为高效单晶硅电池片生产与销售、锂电池的生产与销售、太阳能电站的运营以及超高功率石墨电极、负极材料的生产与销售。公司的主要产品为晶硅片切割刃料、废砂浆回收利用、硅片切割、光伏工程、金刚线制品、工业污水处理、石墨、电池片。
根据易成新能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收26.68亿元，同比大幅下降63.22%。扣非净利润-6.20亿元，由盈转亏。易成新能2024年第三季度净利润-5.18亿元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为工业，主要产品包括电池片和其他产品两项，其中电池片占比62.97%，其他产品占比15.57%。
2023年电池片营收62.24亿元，同比去年的70.68亿元小幅下降了11.94%。同期，2023年电池片毛利率为8.74%，同比去年的6.67%大幅增长了31.03%。
2023年石墨电极及相关产品营收7.57亿元，同比去年的14.56亿元大幅下降了48.0%。同期，2023年石墨电极及相关产品毛利率为-2.68%，同比去年的13.91%大幅下降了119.27%。
1、营业总收入同比下降63.22%，净利润由盈转亏
2024年三季度，易成新能营业总收入为26.68亿元，去年同期为72.53亿元，同比大幅下降63.22%，净利润为-5.18亿元，去年同期为1.21亿元，由盈转亏。
虽然投资收益本期为2.00亿元，去年同期为448.21万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-5.21亿元，去年同期为1.71亿元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失2.41亿元，去年同期损失2,095.74万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
26.68亿元 |
72.53亿元 |
-63.22% |
| 营业成本 |
25.45亿元 |
63.86亿元 |
-60.15% |
| 销售费用 |
1,200.11万元 |
1,196.25万元 |
0.32% |
| 管理费用 |
2.80亿元 |
2.47亿元 |
13.17% |
| 财务费用 |
2.00亿元 |
1.37亿元 |
46.09% |
| 研发费用 |
1.28亿元 |
2.78亿元 |
-54.09% |
| 所得税费用 |
-2,091.02万元 |
4,999.03万元 |
-141.83% |
2024年三季度主营业务利润为-5.21亿元，去年同期为1.71亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为26.68亿元，同比大幅下降63.22%；（2）毛利率本期为4.59%，同比大幅下降了7.36%。
截止到2025年2月24日，易成新能近十二个月的滚动营收为99.0亿元，在光伏辅材行业中，易成新能的全球营收规模排名为9名，全国排名为5名。
光伏辅材营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 信义光能 |
248.0 |
29.31 |
39 |
-2.81 |
| 福斯特 |
226.0 |
39.10 |
19 |
5.74 |
| 福莱特玻璃 |
215.0 |
50.93 |
28 |
19.22 |
| 福莱特 |
215.0 |
50.93 |
28 |
19.22 |
| None |
181.0 |
27.87 |
22 |
35.04 |
| 中来股份 |
123.0 |
34.09 |
5.27 |
75.95 |
| Array Technologies |
114.0 |
21.79 |
9.95 |
32.44 |
| 聚和材料 |
103.0 |
60.20 |
4.42 |
52.67 |
| 易成新能 |
99.0 |
35.55 |
0.46 |
-- |
| 凯盛新能 |
66.0 |
29.38 |
3.95 |
6.44 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
易成新能属于光伏设备行业。 近三年全球光伏行业加速向平价上网转型，2024年全球新增装机量预计突破400GW，中国占比超50%。技术迭代推动N型电池渗透率提升至35%，度电成本降至0.25元/千瓦时以下，储能与光伏协同发展催生万亿级市场，预计2025年全球储能新增装机量超200GWh，行业集中度持续提升。
易成新能在国内光伏电池及组件领域处于二线梯队，2024年高效单晶硅电池产能达3GW，占国内市场份额约2%-3%，石墨电极业务市占率约5%，储能业务尚处起步阶段，暂无显著市占率披露。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 易成新能（300080） |
主营高效单晶硅电池、石墨电极及储能业务，背靠平煤神马集团 |
2024年电池片出货量1.8GW，储能项目中标规模200MWh |
| 隆基绿能（601012） |
全球光伏组件龙头，覆盖硅片、电池及组件全产业链 |
2025年N型TOPCon电池量产效率突破25.5%，市占率超25% |
| 通威股份（600438） |
多晶硅及电池片双龙头，垂直一体化布局 |
2024年电池片出货量超50GW，全球市占率近20% |
| 晶科能源（688223） |
全球TOPCon技术引领者，组件出货量连续四年第一 |
2025年N型组件产能规划超60GW，海外营收占比超70% |
| 天合光能（688599） |
大尺寸组件与储能系统综合供应商 |
2024年210mm组件市占率超35%，储能系统出货量5GWh |
近3年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润亏损7.40亿元，同比去年由盈转亏。
2021-2023年三季度公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年三季度主营利润亏损5.21亿元，同比去年由盈转亏。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
