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中公教育(002607)2024年三季报解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降

中公教育科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“李永新”。公司主营业务为招录考试培训、学历提升和职业能力培训。公司主要服务于大学生、大学毕业生等年轻就业人群。

根据中公教育2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收21.00亿元,同比下降21.21%。扣非净利润1.58亿元,同比大幅下降34.73%。中公教育2024年第三季度净利润1.68亿元,业绩同比大幅下降30.52%。本期经营活动产生的现金流净额为5.70亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为教育培训,主要产品包括公务员序列、综合序列、教师序列三项,公务员序列占比36.84%,综合序列占比35.54%,教师序列占比13.48%。


名称 营业收入 占比 毛利率
公务员序列 11.37亿元 36.84% -
综合序列 10.97亿元 35.54% -
事业单位序列 3.97亿元 12.87% -
其他 3,898.33万元 1.26% -
其他业务 4.16亿元 13.49% -

PART 2
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主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降

1、净利润同比大幅下降30.52%

本期净利润为1.68亿元,去年同期2.42亿元,同比大幅下降30.52%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然资产处置收益本期为1,141.49万元,去年同期为-253.03万元,扭亏为盈;

但是(1)主营业务利润本期为2.35亿元,去年同期为3.02亿元,同比下降;(2)所得税费用本期支出8,176.60万元,去年同期支出5,299.30万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比下降22.09%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 21.00亿元 26.66亿元 -21.21%
营业成本 8.45亿元 11.23亿元 -24.73%
销售费用 4.40亿元 5.37亿元 -17.97%
管理费用 3.01亿元 3.84亿元 -21.54%
财务费用 1.03亿元 7,985.41万元 29.14%
研发费用 1.54亿元 2.20亿元 -29.75%
所得税费用 8,176.60万元 5,299.30万元 54.30%

2024年三季度主营业务利润为2.35亿元,去年同期为3.02亿元,同比下降22.09%。

虽然毛利率本期为59.76%,同比小幅增长了1.88%,不过营业总收入本期为21.00亿元,同比下降21.21%,导致主营业务利润同比下降。

PART 3
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全球排名

截止到2025年2月24日,中公教育近十二个月的滚动营收为31.0亿元,在职业教育行业中,中公教育的全球营收规模排名为5名,全国排名为1名。

职业教育营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Strategic Education 82.0 3.30 5.06 -6.82
中国东方教育 40.0 2.93 2.73 1.91
Afya 37.0 33.78 4.90 9.77
Amadeus FiRe 34.0 16.45 3.13 32.36
中公教育 31.0 -34.93 -2.09 --
粉笔 30.0 12.32 1.89 --
尚德机构 22.0 -0.67 6.41 --
东软教育 18.0 17.97 4.30 79.52
达内科技 14.0 -10.18 0.09 --
中国职业教育 13.0 12.89 4.51 46.50

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

中公教育属于职业教育与考试培训行业,专注于公务员招录、事业单位招考、教师招聘等职业资格与就业培训服务。 职业教育行业近三年受政策支持持续扩容,2022年新修订的《职业教育法》明确职业教育的战略地位,推动市场规模增至约8000亿元(2024年)。未来行业将加速数字化转型,人工智能与职业技能结合成为核心趋势,预计2025年市场规模突破1.2万亿元,其中公职类考试培训占比超30%,下沉市场与技能培训领域为增长重点。

2、市场地位及占有率

中公教育为国内公职类考试培训龙头企业,2024年在公务员考试培训领域市占率约25%-28%,领先第二名超10个百分点,但在教师招考及事业单位培训领域面临激烈竞争,整体市场份额约15%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中公教育(002607) 国内公职考试培训龙头企业,覆盖公务员、事业单位、教师等招录考试培训 2025年公务员培训营收占比超65%,协议班学员占比维持70%以上
传智教育(003032) 以IT技能培训为核心,拓展职业教育全产业链布局 2025年数字技能培训业务营收同比增长40%
开元教育(300338) 聚焦财经会计与学历职业教育,提供线上线下融合课程 2025年财经课程营收占比达58%
豆神教育(300010) 原语文教育龙头转型职业教育和智慧教育服务 2025年职业资格培训业务占营收42%
全通教育(300359) 以教育信息化为基础,布局教师培训及职业教育领域 2025年教师继续教育项目覆盖超200个地级市

总结
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1、经营分析总结

2021-2023年三季度公司净利润持续增长,2024年三季度净利润1.68亿元,较上期大幅下降。

2021-2023年三季度公司主营利润持续增长,由于营收的下降,2024年三季度主营利润2.35亿元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司盈利能力较差,但是在行业中却处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:55 总排名:3587/5355
行业排名(职业教育):2/5
2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报 2024年三季报
评分 34 19 53 46 55
行业中位数 34 21 36 43 49
行业排名 2 4 2 2 2

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