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汉邦高科(300449)2024年三季报解读:资产负债率同比大幅下降,净利润近3年整体呈现上升趋势

北京汉邦高科数字技术股份有限公司于2015年上市。公司的主营业务是智能安防、音视频监测和数字水印技术。公司的主要服务是智能安防业务、广电监测、数字水印技术研发与应用推广。

根据汉邦高科2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收7,978.10万元,同比增长15.98%。扣非净利润-2,934.04万元,较去年同期亏损有所减小。汉邦高科2024年第三季度净利润-2,555.23万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1.03亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为安防行业,主要产品包括解决方案和视频产品两项,其中解决方案占比71.33%,视频产品占比26.10%。

1、解决方案

2019年-2023年解决方案营收呈大幅下降趋势,从2019年的4.13亿元,大幅下降到2023年的9,489.15万元。2020年-2023年解决方案毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的47.78%,大幅下降到了2023年的19.65%。

2017年,该产品名称由“监控系统”变更为“解决方案”。

2、音视频产品

2023年音视频产品营收3,471.65万元,同比去年的1,624.56万元大幅增长了113.7%。同期,2023年音视频产品毛利率为4.1%,同比去年的5.01%下降了18.16%。

2017年,该产品名称由“监控设备”变更为“音视频产品”。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比增加15.98%,净利润亏损有所减小

2024年三季度,汉邦高科营业总收入为7,978.10万元,去年同期为6,878.82万元,同比增长15.98%,净利润为-2,555.23万元,去年同期为-4,862.73万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是(1)信用减值损失本期损失233.62万元,去年同期损失1,291.48万元,同比大幅下降;(2)营业外利润本期为621.35万元,去年同期为-253.93万元,扭亏为盈;(3)主营业务利润本期为-2,684.62万元,去年同期为-3,436.10万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7,978.10万元 6,878.82万元 15.98%
营业成本 6,922.46万元 4,365.41万元 58.58%
销售费用 322.25万元 1,392.08万元 -76.85%
管理费用 2,661.58万元 2,605.54万元 2.15%
财务费用 428.81万元 1,371.46万元 -68.73%
研发费用 308.45万元 568.98万元 -45.79%
所得税费用 25.04万元 -99.89万元 125.06%

2024年三季度主营业务利润为-2,684.62万元,去年同期为-3,436.10万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为13.23%,同比大幅下降了23.31%,不过(1)营业总收入本期为7,978.10万元,同比增长15.98%;(2)销售费用本期为322.25万元,同比大幅下降76.85%;(3)财务费用本期为428.81万元,同比大幅下降68.73%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、净现金流由正转负

2024年三季度,汉邦高科净现金流为-3.31亿元,去年同期为1.25万元,由正转负。

净现金流由正转负原因是:


净现金流下降项目 本期值 同比增减 净现金流增长项目 本期值 同比增减
支付其他与筹资活动有关的现金 1.63亿元 1244.23% 收到的其他与经营活动有关的现金 5,171.41万元 351.61%
偿还债务支付的现金 1.05亿元 433442.23%
购买商品、接受劳务支付的现金 1.20亿元 116.98%
支付其他与经营活动有关的现金 7,581.05万元 396.64%

PART 3
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资产负债率同比大幅下降

2024年三季度,企业资产负债率为25.35%,去年同期为101.96%,同比大幅下降了76.61%。

资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为1.35亿元,同比大幅下降68.92%,另外总资产本期为5.31亿元,同比增长25.02%。

1、有息负债近7年呈现下降趋势

有息负债从2018年三季度到2024年三季度近7年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

值得注意的是,在有息负债下降的情况下,有息负债的利率从2020年到2024年呈现上升趋势。

近5年三季度有息负债利率


年份 2024 2023 2022 2021 2020
利率(%) 5.00 5.59 8.83 15.40 34.18

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

汉邦高科属于计算机、通信和其他电子电子设备制造业,专注于音视频信息技术及智能安防领域。 近三年,音视频信息技术行业在政府主导的“平安城市”“天网工程”等项目推动下保持增长,2024年市场规模超千亿,年复合增长率约8%。未来,行业将向智能化、高清化及多场景应用扩展,尤其在AIoT、数字版权保护领域,预计到2027年市场空间将突破1500亿元。

2、市场地位及占有率

汉邦高科在智能安防细分领域具备技术优势,数字水印技术国内领先,但整体市占率不足1%,属于中小型企业,2024年营收1.4亿至1.65亿元,聚焦公安、交通等垂直市场。

3、主要竞争对手

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