三利谱(002876)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
深圳市三利谱光电科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张建军”。公司的主要业务是偏光片、保护膜、太阳膜的研发、生产和销售，光电材料的研发与销售。其主要产品为TFT系列偏光片、黑白系列偏光片等。
根据三利谱2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收18.73亿元，同比增长21.72%。扣非净利润7,340.30万元，同比大幅增长75.23%。三利谱2024年第三季度净利润6,515.48万元，业绩同比小幅增长10.95%。
2023年公司的主营业务为偏光片，其中TFT偏光片为第一大收入来源，占比95.06%。
2021年-2023年TFT偏光片营收呈小幅下降趋势，从2021年的21.92亿元，小幅下降到2023年的19.66亿元。2021年-2023年TFT偏光片毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的24.43%，大幅下降到了2023年的14.12%。
2023年，该产品名称由“TFT”变更为“TFT偏光片”。
本期净利润为6,515.48万元，去年同期5,872.39万元，同比小幅增长10.95%。
虽然（1）投资收益本期为-967.86万元，去年同期为283.46万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失620.76万元，去年同期损失0.00元，。
但是（1）主营业务利润本期为6,931.07万元，去年同期为4,927.64万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为2,735.28万元，去年同期为1,643.15万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
18.73亿元 |
15.39亿元 |
21.72% |
| 营业成本 |
15.75亿元 |
13.20亿元 |
19.29% |
| 销售费用 |
1,232.67万元 |
860.99万元 |
43.17% |
| 管理费用 |
6,197.83万元 |
5,345.68万元 |
15.94% |
| 财务费用 |
2,482.73万元 |
762.11万元 |
225.77% |
| 研发费用 |
1.21亿元 |
9,236.54万元 |
30.87% |
| 所得税费用 |
-29.52万元 |
281.08万元 |
-110.50% |
2024年三季度主营业务利润为6,931.07万元，去年同期为4,927.64万元，同比大幅增长40.66%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为18.73亿元，同比增长21.72%；（2）毛利率本期为15.94%，同比小幅增长了1.72%。
截止到2025年3月7日，三利谱近十二个月的滚动营收为21.0亿元，在显示材料行业中，三利谱的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
显示材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 长信科技 |
89.0 |
9.10 |
2.42 |
-33.84 |
| 莱宝高科 |
56.0 |
-6.12 |
3.76 |
-4.96 |
| Universal Display |
47.0 |
5.38 |
16 |
6.43 |
| 万润股份 |
43.0 |
13.84 |
7.63 |
14.77 |
| 深纺织Ａ |
31.0 |
13.45 |
0.79 |
28.60 |
| 激智科技 |
23.0 |
17.49 |
1.44 |
1.82 |
| 三利谱 |
21.0 |
2.77 |
0.43 |
-28.44 |
| 沃格光电 |
18.0 |
44.26 |
-0.05 |
-- |
| 苏大维格 |
17.0 |
7.36 |
-0.46 |
-- |
| 宝明科技 |
13.0 |
-1.42 |
-1.24 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
三利谱属于显示面板核心材料偏光片行业。 显示面板行业近三年受消费电子、新能源汽车等下游需求驱动，市场规模稳步扩张，2023年全球偏光片市场规模约120亿美元。未来随Mini LED背光、OLED技术渗透率提升，叠加车载显示和VR/AR设备需求增长，偏光片行业将向超薄化、高对比度方向迭代，预计2025-2030年复合增速维持6%-8%。
三利谱为国内偏光片行业龙头企业，2024年国内市场份额约12%，位列本土厂商前三，核心产品在中低端LCD面板供应链中占据主导地位，高端OLED用偏光片仍依赖进口。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 三利谱（002876） |
国内领先的偏光片研发制造商 |
2024年车载显示偏光片出货量同比增35%，占营收比重提升至28% |
| 深纺织A（000045） |
聚焦偏光片及光学膜材料生产 |
2024年偏光片业务营收占比超65%，供货京东方、华星光电等面板厂商 |
| 杉杉股份（600884） |
多元化材料企业含偏光片业务 |
2024年偏光片产能达5000万平米，新能源车用产品营收占比突破15% |
| 东旭光电（000413） |
光电显示材料综合供应商 |
2025年初宣布8K超高清偏光片量产，获下游两家头部面板厂商认证 |
| 新纶新材（002341） |
聚焦光电材料及精密制造 |
2024年柔性OLED偏光片完成中试验证，与天马微电子签署战略合作协议 |
2021-2023年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润6,515.48万元，较上期有所增长。
2021-2023年三季度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润6,931.07万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
