光威复材(300699)2024年三季报解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
威海光威复合材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陈亮”。公司专业从事碳纤维、经编织物和机织物、系列化的树脂体系、各种预浸料、复合材料构制件和产品的设计开发、装备设计制造、检测(CNAS/DIlAC认证国家和国防实验室)业务。公司产品：碳纤维、聚丙烯腈(PAN)基碳纤维、碳纤维复合材料。
根据光威复材2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收19.02亿元，同比小幅增长8.90%。扣非净利润5.55亿元，同比小幅增长10.09%。光威复材2024年第三季度净利润5.77亿元，业绩同比小幅下降3.04%。本期经营活动产生的现金流净额为1.03亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为新材料制造，占比高达98.25%，主要产品包括碳纤维及织物和碳梁两项，其中碳纤维及织物占比66.23%，碳梁占比16.94%。
2021年-2023年碳纤维及织物营收呈大幅增长趋势，从2021年的12.75亿元，大幅增长到2023年的16.67亿元。2021年-2023年碳纤维及织物毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的70.05%，小幅下降到了2023年的61.85%。
2021年-2023年碳梁营收呈大幅下降趋势，从2021年的8.08亿元，大幅下降到2023年的4.26亿元。2023年碳梁毛利率为18.12%，同比去年的24.81%下降了26.96%。
2021年-2023年预浸料营收呈下降趋势，从2021年的3.59亿元，下降到2023年的2.68亿元。2023年预浸料毛利率为33.98%，同比去年的36.38%小幅下降了6.6%。
本期净利润为5.77亿元，去年同期5.95亿元，同比小幅下降3.04%。
虽然主营业务利润本期为6.59亿元，去年同期为5.85亿元，同比小幅增长；
但是（1）其他收益本期为7,664.22万元，去年同期为1.49亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失3,546.24万元，去年同期损失496.44万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
19.02亿元 |
17.47亿元 |
8.90% |
| 营业成本 |
10.13亿元 |
9.44亿元 |
7.35% |
| 销售费用 |
1,299.03万元 |
1,326.89万元 |
-2.10% |
| 管理费用 |
8,966.07万元 |
9,597.79万元 |
-6.58% |
| 财务费用 |
604.35万元 |
-2,882.98万元 |
120.96% |
| 研发费用 |
9,548.73万元 |
1.15亿元 |
-17.27% |
| 所得税费用 |
1.05亿元 |
1.11亿元 |
-5.57% |
2024年三季度主营业务利润为6.59亿元，去年同期为5.85亿元，同比小幅增长12.66%。
虽然财务费用本期为604.35万元，同比大幅增长120.96%，不过（1）营业总收入本期为19.02亿元，同比小幅增长8.90%；（2）毛利率本期为46.76%，同比有所增长了0.77%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年3月6日，光威复材近十二个月的滚动营收为25.0亿元，在碳素石墨行业中，光威复材的全球营收规模排名为9名，全国排名为3名。
碳素石墨营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Toray Industries 东丽 |
1204.0 |
9.38 |
11 |
-21.80 |
| Teijin 帝人 |
504.0 |
7.28 |
5.18 |
-- |
| Tokai Carbon 东海炭素 |
171.0 |
10.59 |
-27.71 |
-- |
| 索通发展 |
153.0 |
37.80 |
-7.23 |
-- |
| Hexcel 赫氏公司 |
138.0 |
12.83 |
9.59 |
101.69 |
| SGL Carbon 西格里 |
84.0 |
5.81 |
3.14 |
-- |
| 方大炭素 |
51.0 |
13.19 |
4.16 |
-8.73 |
| GrafTech |
39.0 |
-26.30 |
-9.53 |
-- |
| 光威复材 |
25.0 |
5.97 |
8.73 |
10.81 |
| 中复神鹰 |
23.0 |
61.91 |
3.18 |
55.10 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
光威复材属于高性能纤维及复合材料行业，核心业务聚焦碳纤维及其制品的研发与生产。 高性能纤维及复合材料行业近三年保持年均15%以上增速，2025年市场规模预计突破500亿元。碳纤维在航空航天、风电叶片、氢能储罐等高端领域渗透率持续提升，低空经济与新能源产业扩张驱动需求增长，国产替代加速推动行业结构性升级，高性能、低成本及全产业链布局成为竞争核心。
光威复材是国内碳纤维全产业链龙头企业，军品市场占有率超30%，民用风电碳梁全球市占率约20%，预浸料及复材制品在航空航天领域占据核心供应商地位，2024年定型产品收入同比增长64%巩固行业领先优势。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 光威复材（300699） |
碳纤维全产业链领军企业 |
军品定型产品2024年营收占比超65%，内蒙古项目产能逐步释放 |
| 中简科技（300777） |
高性能碳纤维军工供应商 |
2024年签订6.3亿元重大合同，航空航天领域市占率约25% |
| 中复神鹰（688295） |
民用碳纤维市场主导企业 |
2025年西宁万吨级生产线投产，光伏用碳/碳复材市场占有率提升至38% |
| 吉林碳谷（836077） |
碳纤维原丝核心生产商 |
2024年原丝产能扩至10万吨，国内大丝束原丝市场供应占比超60% |
| 上海石化（600688） |
石化系碳纤维产业化先锋 |
2024年48K大丝束碳纤维生产线量产，车用储氢瓶材料通过TS16949认证 |
