乐心医疗(300562)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
广东乐心医疗电子股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“潘伟潮”。公司的主营业务是健康IoT业务以及数字健康服务。公司的主要产品为家用医疗产品、家用健康产品、智能可穿戴。
根据乐心医疗2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.56亿元，同比增长24.39%。扣非净利润4,994.98万元，同比大幅增长3.90倍。乐心医疗2024年第三季度净利润4,818.61万元，业绩同比大幅增长2.19倍。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加24.39%，净利润同比大幅增加2.19倍
2024年三季度，乐心医疗营业总收入为7.56亿元，去年同期为6.08亿元，同比增长24.39%，净利润为4,818.61万元，去年同期为1,511.85万元，同比大幅增长2.19倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失224.44万元，去年同期收益663.20万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为5,792.40万元，去年同期为714.08万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长7.11倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.56亿元 | 6.08亿元 | 24.39% |
| 营业成本 | 4.82亿元 | 4.22亿元 | 14.20% |
| 销售费用 | 8,069.30万元 | 4,967.70万元 | 62.44% |
| 管理费用 | 6,274.15万元 | 5,725.97万元 | 9.57% |
| 财务费用 | -774.57万元 | -1,378.55万元 | 43.81% |
| 研发费用 | 7,460.40万元 | 7,986.15万元 | -6.58% |
| 所得税费用 | 166.81万元 | 150.20万元 | 11.06% |
2024年三季度主营业务利润为5,792.40万元，去年同期为714.08万元，同比大幅增长7.11倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.56亿元，同比增长24.39%；（2）毛利率本期为36.26%，同比增长了5.69%。
全球排名
截止到2025年3月6日，乐心医疗近十二个月的滚动营收为8.84亿元，在家用医疗器械行业中，乐心医疗的全球营收规模排名为10名，全国排名为7名。
家用医疗器械营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Omron 欧姆龙 | 400.0 | 7.69 | 3.96 | -42.80 |
| DexCom德康医疗 | 293.0 | 18.10 | 42 | 55.01 |
| AdaptHealth | 237.0 | 9.93 | 6.57 | -16.65 |
| 鱼跃医疗 | 80.0 | 5.83 | 24 | 10.85 |
| 三诺生物 | 41.0 | 26.29 | 2.84 | 15.02 |
| 九安医疗 | 32.0 | 17.18 | 13 | 72.86 |
| 可孚医疗 | 29.0 | 6.31 | 2.54 | -15.67 |
| 美好医疗 | 13.0 | 14.63 | 3.13 | 6.69 |
| 怡和嘉业 | 11.0 | 26.05 | 2.97 | 9.28 |
| 乐心医疗 | 8.84 | -12.87 | 0.34 | -21.17 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
乐心医疗属于家用医疗设备行业，专注于健康IoT与互联网医疗健康解决方案。 家用医疗设备行业近三年受益于健康监测需求提升及智能化转型，市场规模稳步增长。未来将加速向远程医疗、AI辅助诊断及多体征集成监测方向发展，2025年全球市场规模预计突破500亿美元，中国渗透率提升至35%以上，其中慢性病管理及老龄健康产品成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
乐心医疗在国内智能手环领域曾位居前三，家用健康IoT设备市场保持前五地位，其血糖监测产品通过FDA认证后加速海外布局，国内远程健康管理业务营收占比持续提升至2025年一季度末的32%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 乐心医疗（300562） | 健康IoT与远程医疗解决方案商，产品涵盖智能手环、血压计、血糖仪 | 2025年远程健康管理业务营收占比32%，血糖监测产品获FDA认证 |
| 鱼跃医疗（002223） | 家用医疗器械龙头，产品线覆盖呼吸制氧、血糖监测及康复护理 | 2024年制氧机市占率超60%，血糖仪产品线营收同比增长28% |
| 九安医疗（002432） | 聚焦血压计、体温计及糖尿病管理产品，拥有iHealth品牌全球化布局 | 2025年第一季度血压监测产品营收占比达45% |
| 三诺生物（300298） | 专注血糖监测领域，覆盖家用及医院级产品 | 2024年血糖试条国内市占率超35%，连续血糖监测系统进入临床阶段 |
| 康泰医学（300869） | 主营血氧仪、心电图机等生命体征监测设备 | 2024年血氧仪出口规模突破2.3亿元，占营收比重41% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润4,818.61万元，较上期大幅增长。
2020-2023年三季度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润5,792.40万元，较去年同期大幅增长。
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