港通医疗(301515)2024年三季报解读：资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
四川港通医疗设备集团股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“陈永”。公司主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务。公司主要产品包括医用中心供氧系统、医用中心吸引系统、医用空气集中供应系统、医用气体报警系统、医用分子筛制氧系统等Ⅱ类医疗器械及其他成套设备。
根据港通医疗2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.92亿元，同比小幅增长13.40%。扣非净利润1,674.62万元，同比下降26.16%。港通医疗2024年第三季度净利润2,004.63万元，业绩同比大幅下降46.99%。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括医用气体装备及系统和医用洁净装备及系统两项，其中医用气体装备及系统占比49.24%，医用洁净装备及系统占比44.34%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 医用气体装备及系统 | 4.15亿元 | 49.24% | 35.50% |
| 医用洁净装备及系统 | 3.74亿元 | 44.34% | 16.50% |
| 其他业务 | 5,406.49万元 | 6.42% | - |
资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加13.40%，净利润同比大幅降低46.99%
2024年三季度，港通医疗营业总收入为4.92亿元，去年同期为4.34亿元，同比小幅增长13.40%，净利润为2,004.63万元，去年同期为3,781.26万元，同比大幅下降46.99%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然营业外利润本期为60.43万元，去年同期为-271.05万元，扭亏为盈；
但是（1）资产处置收益本期为3.18万元，去年同期为1,782.09万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为2,647.27万元，去年同期为3,082.51万元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.92亿元 | 4.34亿元 | 13.40% |
| 营业成本 | 3.94亿元 | 3.18亿元 | 23.79% |
| 销售费用 | 3,651.14万元 | 3,420.63万元 | 6.74% |
| 管理费用 | 2,186.39万元 | 2,387.30万元 | -8.42% |
| 财务费用 | -434.49万元 | 132.83万元 | -427.11% |
| 研发费用 | 1,507.15万元 | 2,221.04万元 | -32.14% |
| 所得税费用 | 215.15万元 | 492.88万元 | -56.35% |
2024年三季度主营业务利润为2,647.27万元，去年同期为3,082.51万元，同比小幅下降14.12%。
虽然营业总收入本期为4.92亿元，同比小幅增长13.40%，不过毛利率本期为20.02%，同比下降了6.72%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全国排名
截止到2025年3月6日，港通医疗近十二个月的滚动营收为8.42亿元，在医院基础设备行业中，港通医疗的全国排名为5名，全球排名为13名。
医院基础设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| ResMed 瑞思迈 | 340.0 | 13.59 | 74 | 29.10 |
| Draegerwerk 德尔格 | 259.0 | -0.32 | 8.47 | -16.34 |
| Getinge 洁定 | 241.0 | 8.72 | 11 | -17.99 |
| Teleflex 泰利福 | 221.0 | 2.74 | 5.06 | -47.64 |
| ConvaTec 康维德 | 166.0 | 3.95 | 14 | 17.44 |
| Masimo麦斯莫 | 152.0 | 19.12 | -22.14 | -- |
| 新华医疗 | 100.0 | 3.04 | 6.54 | 40.83 |
| 鱼跃医疗 | 80.0 | 5.83 | 24 | 10.85 |
| Fisher & Paykel Healthcare | 71.0 | -3.65 | 5.43 | -- |
| Ambu | 56.0 | 10.34 | 2.42 | -1.65 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 港通医疗 | 8.42 | 14.41 | 0.83 | 8.37 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
港通医疗属于医疗器械行业，专注于医疗气体装备及生命支持系统领域。 医疗器械行业近三年受政策支持及医疗新基建驱动，市场规模年均增速超15%，2024年预计突破1.2万亿元。未来行业将向智能化、国产替代方向集中，医疗设备数字化升级与县域医疗扩容将释放千亿级增量空间。
2、市场地位及占有率
港通医疗为国内医疗气体系统细分领域头部企业，2025年在该细分市场占有率约12%-15%，核心产品在三级医院覆盖率达30%，位居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 港通医疗（301515） | 医疗气体装备及生命支持系统供应商 | 2025年医疗气体系统市占率约12%-15% |
| 迈瑞医疗（300760） | 综合性医疗器械龙头，覆盖监护、影像等 | 2025年监护仪全球市占率超25% |
| 鱼跃医疗（002223） | 家用医疗器械及呼吸治疗设备制造商 | 2025年制氧机国内市场占有率超60% |
| 乐普医疗（300003） | 心血管介入器械及AI诊断设备开发商 | 心血管支架市占率维持20%以上 |
| 微创医疗（688085） | 高端介入器械及手术机器人研发企业 | 心脏支架2025年营收占比超35% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润2,004.63万元，较上期大幅下降。
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