热景生物(688068)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
北京热景生物技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“林长青”。公司的主营业务为紧紧围绕创新生物技术，布局从疾病的早期筛查、诊断到治疗的解决方案。公司的主要产品为检测试剂、检测仪器、生物原料。
根据热景生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.86亿元，同比小幅下降5.10%。扣非净利润-1.02亿元，由盈转亏。热景生物2024年第三季度净利润-4,268.14万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-957.50万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为体外诊断产品，其中试剂为第一大收入来源，占比94.10%。
1、诊断试剂
2021年-2023年诊断试剂营收呈大幅下降趋势，从2021年的52.80亿元，大幅下降到2023年的5.12亿元。2023年诊断试剂毛利率为59.88%，同比去年的54.27%小幅增长了10.34%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低5.10%，净利润由盈转亏
2024年三季度，热景生物营业总收入为3.86亿元，去年同期为4.07亿元，同比小幅下降5.10%，净利润为-4,268.14万元，去年同期为4,693.55万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为1,970.01万元，去年同期为-1,656.33万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为-5,870.03万元，去年同期为535.70万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为1,116.77万元，去年同期为5,020.15万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.86亿元 | 4.07亿元 | -5.10% |
| 营业成本 | 1.84亿元 | 1.46亿元 | 25.72% |
| 销售费用 | 1.29亿元 | 1.31亿元 | -1.31% |
| 管理费用 | 7,085.43万元 | 5,312.11万元 | 33.38% |
| 财务费用 | -2,006.53万元 | -3,101.79万元 | 35.31% |
| 研发费用 | 7,719.88万元 | 9,916.88万元 | -22.15% |
| 所得税费用 | 482.99万元 | -178.61万元 | 370.41% |
2024年三季度主营业务利润为-5,870.03万元，去年同期为535.70万元，由盈转亏。
虽然研发费用本期为7,719.88万元，同比下降22.15%，不过（1）营业总收入本期为3.86亿元，同比小幅下降5.10%；（2）管理费用本期为7,085.43万元，同比大幅增长33.38%；（3）毛利率本期为52.44%，同比下降了11.66%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅下降
热景生物2024年三季度非主营业务利润为2,084.89万元，去年同期为3,979.23万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,870.03万元 | 137.53% | 535.70万元 | -1195.77% |
| 投资收益 | -940.21万元 | 22.03% | -1,101.04万元 | 14.61% |
| 公允价值变动收益 | 1,970.01万元 | -46.16% | -1,656.33万元 | 218.94% |
| 其他收益 | 1,116.77万元 | -26.17% | 5,020.15万元 | -77.75% |
| 其他 | 179.53万元 | -4.21% | 2,248.63万元 | -92.02% |
| 净利润 | -4,268.14万元 | 100.00% | 4,693.55万元 | -190.94% |
行业分析
1、行业发展趋势
热景生物属于体外诊断（IVD）行业，专注于体外诊断试剂及仪器的研发、生产和销售。 体外诊断行业近三年受新冠疫情影响呈现高速增长，全球市场规模从2022年的1,050亿美元增至2024年的1,280亿美元，年复合增长率超10%。未来趋势聚焦于精准医疗、POCT（即时检验）和分子诊断技术，预计2025-2030年市场空间将突破1,600亿美元，人工智能与自动化技术深度融合推动行业效率提升。
2、市场地位及占有率
热景生物在国内POCT和化学发光领域处于第二梯队，2024年营收规模约12.5亿元，占国内IVD市场份额约2.3%，其肝癌早诊三联检产品在国内细分市场占有率约15%，位居前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 热景生物（688068） | 聚焦肝病诊断与POCT，核心产品包括化学发光试剂及免疫分析仪 | 2024年肝癌早诊产品营收占比28%，细分市占率15% |
| 万孚生物（300482） | 国内POCT龙头企业，覆盖心脑血管、传染病等领域 | 2024年POCT产品营收占比超65%，市占率第一 |
| 安图生物（603658） | 化学发光与微生物检测领先企业，布局全自动流水线 | 2024年化学发光营收增长22%，市占率约18% |
| 新产业（300832） | 化学发光仪器与试剂一体化供应商，海外市场占比35% | 2024年海外营收突破20亿元，国内市占率12% |
| 迈克生物（300463） | 涵盖生化、免疫、分子诊断，渠道覆盖全国 | 2024年化学发光试剂营收占比40%，增速18% |
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