东微半导(688261)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
苏州东微半导体股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王鹏飞”。公司是一家以高性能功率器件研发与销售为主的技术驱动型半导体企业，产品专注于工业及汽车相关等中大功率应用领域。
根据东微半导2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.80亿元，同比小幅下降11.62%。扣非净利润429.60万元，同比大幅下降96.37%。东微半导2024年第三季度净利润3,063.80万元，业绩同比大幅下降76.73%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，其中功率半导体产品为第一大收入来源，占比92.53%。
1、功率半导体产品
2023年功率半导体产品营收9.00亿元，同比去年的10.47亿元小幅下降了14.03%。同期，2023年功率半导体产品毛利率为23.42%，同比去年的34.88%大幅下降了32.86%。
2022年，该产品名称由“功率器件成品”变更为“功率半导体产品”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低11.62%，净利润同比大幅降低76.73%
2024年三季度，东微半导营业总收入为6.80亿元，去年同期为7.70亿元，同比小幅下降11.62%，净利润为3,063.80万元，去年同期为1.32亿元，同比大幅下降76.73%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益448.81万元，去年同期支出1,230.17万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2,680.66万元，去年同期为1.33亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降79.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.80亿元 | 7.70亿元 | -11.62% |
| 营业成本 | 5.75亿元 | 5.80亿元 | -0.87% |
| 销售费用 | 1,045.97万元 | 776.44万元 | 34.71% |
| 管理费用 | 2,519.45万元 | 1,743.62万元 | 44.50% |
| 财务费用 | -1,188.99万元 | -2,895.49万元 | 58.94% |
| 研发费用 | 5,469.43万元 | 5,982.51万元 | -8.58% |
| 所得税费用 | -448.81万元 | 1,230.17万元 | -136.48% |
2024年三季度主营业务利润为2,680.66万元，去年同期为1.33亿元，同比大幅下降79.83%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.80亿元，同比小幅下降11.62%；（2）财务费用本期为-1,188.99万元，同比大幅增长58.94%。
行业分析
1、行业发展趋势
东微半导属于半导体行业中的功率半导体器件细分领域。 功率半导体行业近三年受新能源汽车、光伏储能等需求驱动，市场规模年均增速超15%。2024年全球市场规模预计突破600亿美元，第三代半导体材料（如碳化硅、氮化镓）加速渗透，高频、高压场景需求推动行业向高效能、低损耗方向升级，未来三年复合增长率有望维持在12%以上。
2、市场地位及占有率
东微半导在国内高压超级结MOSFET领域具备技术优势，但整体市场份额处于第二梯队。其车规级产品已进入部分新能源车企供应链，2024年高压器件营收占比约30%，尚未披露具体市占率数据。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 东微半导（688261） | 专注高压超级结MOSFET及IGBT研发，产品应用于新能源汽车及充电桩 | 2024年高压器件营收占比约30%，车规级产品通过多家车企认证 |
| 斯达半导（603290） | 国内IGBT模块龙头企业，覆盖工业控制及新能源领域 | 2024年车规级IGBT模块出货量居国内首位，市占率超20% |
| 士兰微（600460） | IDM模式功率半导体厂商，布局硅基及第三代半导体 | 2024年碳化硅器件产能提升至10万片/年，工业领域营收增长25% |
| 新洁能（605111） | 聚焦MOSFET及IGBT设计，深耕消费电子与汽车电子 | 2024年新能源汽车MOSFET供货规模突破3亿颗，营收占比超35% |
| 华润微（688396） | 功率半导体IDM龙头，覆盖分立器件与集成电路 | 2024年高压MOSFET产能扩产至8万片/月，工业领域市占率提升至18% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润429.60万元，较上期大幅下降。
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