兆讯传媒(301102)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
兆讯传媒广告股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“苏素玉”。公司的主营业务是从事高铁数字媒体资源的开发、运营和广告发布业务。公司的主要业务是广告发布业务。
根据兆讯传媒2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.05亿元，同比增长16.59%。扣非净利润5,423.23万元，同比大幅下降52.04%。兆讯传媒2024年第三季度净利润6,721.62万元，业绩同比大幅下降44.23%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为广告发布业务，其中高铁媒体为第一大收入来源，占比90.53%。
1、高铁媒体
2021年-2023年高铁媒体营收呈小幅下降趋势，从2021年的6.19亿元，小幅下降到2023年的5.41亿元。2021年-2023年高铁媒体毛利率呈下降趋势，从2021年的59.52%，下降到了2023年的49.69%。
2022年，该产品名称由“广告发布”变更为“高铁媒体”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加16.59%，净利润同比大幅降低44.23%
2024年三季度，兆讯传媒营业总收入为5.05亿元，去年同期为4.33亿元，同比增长16.59%，净利润为6,721.62万元，去年同期为1.20亿元，同比大幅下降44.23%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为6,939.53万元，去年同期为1.29亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降46.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.05亿元 | 4.33亿元 | 16.59% |
| 营业成本 | 3.36亿元 | 2.42亿元 | 38.74% |
| 销售费用 | 8,902.31万元 | 7,865.73万元 | 13.18% |
| 管理费用 | 1,407.52万元 | 1,468.01万元 | -4.12% |
| 财务费用 | -1,315.50万元 | -4,030.06万元 | 67.36% |
| 研发费用 | 849.12万元 | 731.79万元 | 16.03% |
| 所得税费用 | 227.58万元 | 800.19万元 | -71.56% |
2024年三季度主营业务利润为6,939.53万元，去年同期为1.29亿元，同比大幅下降46.20%。
虽然营业总收入本期为5.05亿元，同比增长16.59%，不过毛利率本期为33.53%，同比下降了10.61%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全国排名
截止到2025年3月7日，兆讯传媒近十二个月的滚动营收为5.97亿元，在广告媒体行业中，兆讯传媒的全国排名为3名，全球排名为12名。
广告媒体营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| iHeartMedia | 280.0 | 2.70 | -73.24 | -- |
| JC Decaux德高集团 | 257.0 | 16.22 | 16 | -- |
| Lamar Advertising 拉马尔户外广告 | 160.0 | 7.28 | 26 | -2.31 |
| Stroeer 思特 | 149.0 | 9.90 | 8.76 | 46.95 |
| Outfront Media | 133.0 | 7.74 | 19 | 93.57 |
| 分众传媒 | 119.0 | -0.54 | 48 | 6.43 |
| Clear Channel Outdoor | 109.0 | -12.43 | -13.00 | -- |
| 北巴传媒 | 48.0 | 2.22 | 0.17 | -37.09 |
| BTS Group | 38.0 | -20.22 | -11.30 | -- |
| oOhspan.Media | 29.0 | 8.06 | 1.67 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 兆讯传媒 | 5.97 | 6.96 | 1.34 | -13.62 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
兆讯传媒属于户外广告行业，专注于高铁场景下的数字化媒体资源运营。 中国户外广告行业近三年受宏观经济波动及数字化冲击，传统媒介增速放缓，但高铁、商圈等场景化媒介需求稳定。2025年市场空间预计突破千亿，核心趋势聚焦效果化转型，广告主对精准触达、数字化链路及转化率要求提升，驱动行业向程序化购买、数据量化分析升级，下沉市场通过加盟模式逐步拓展。
2、市场地位及占有率
兆讯传媒为高铁数字媒体头部企业，覆盖全国29个省级行政区超500个高铁站点，年触达客流量超10亿人次，在高铁站数字媒体细分领域占据领先地位，市场份额约30%-40%，与头部品牌客户建立深度合作。
3、主要竞争对手
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