长阳科技(688299)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
宁波长阳科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“金亚东”。公司主营业务为反射膜、背板基膜、光学基膜及其它特种功能膜的研发、生产和销售。主要产品有反射膜、光学基膜、背板基膜、其它特种功能膜。
根据长阳科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.03亿元，同比小幅增长8.23%。扣非净利润502.14万元，同比大幅下降90.97%。长阳科技2024年第三季度净利润1,851.81万元，业绩同比大幅下降75.26%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为特种功能膜，其中反射膜为第一大收入来源，占比75.96%。
1、反射膜
2023年反射膜营收9.52亿元，同比去年的8.77亿元小幅增长了8.57%。同期，2023年反射膜毛利率为37.63%，同比去年的34.87%小幅增长了7.92%。
2、光学基膜
2021年-2023年光学基膜营收呈下降趋势，从2021年的1.52亿元，下降到2023年的1.27亿元。2023年光学基膜毛利率为-6.48%，同比去年的-7.22%小幅增长了10.25%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加8.23%，净利润同比大幅降低75.26%
2024年三季度，长阳科技营业总收入为10.03亿元，去年同期为9.27亿元，同比小幅增长8.23%，净利润为1,851.81万元，去年同期为7,485.47万元，同比大幅下降75.26%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为5,196.61万元，去年同期为9,548.52万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为504.03万元，去年同期为1,723.29万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失2,735.90万元，去年同期损失1,778.32万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降45.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.03亿元 | 9.27亿元 | 8.23% |
| 营业成本 | 7.63亿元 | 6.75亿元 | 13.03% |
| 销售费用 | 3,534.00万元 | 3,761.88万元 | -6.06% |
| 管理费用 | 7,874.13万元 | 6,587.50万元 | 19.53% |
| 财务费用 | 1,004.73万元 | -914.87万元 | 209.82% |
| 研发费用 | 5,174.94万元 | 5,216.94万元 | -0.81% |
| 所得税费用 | 1,540.05万元 | 1,882.86万元 | -18.21% |
2024年三季度主营业务利润为5,196.61万元，去年同期为9,548.52万元，同比大幅下降45.58%。
虽然营业总收入本期为10.03亿元，同比小幅增长8.23%，不过毛利率本期为23.92%，同比小幅下降了3.23%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
长阳科技2024年三季度非主营业务利润为-1,804.76万元，去年同期为-180.19万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,196.61万元 | 280.62% | 9,548.52万元 | -45.58% |
| 资产减值损失 | -2,735.90万元 | -147.74% | -1,778.32万元 | -53.85% |
| 营业外收入 | 564.75万元 | 30.50% | 1,745.45万元 | -67.65% |
| 其他收益 | 677.49万元 | 36.59% | 478.09万元 | 41.71% |
| 其他 | -189.65万元 | -10.24% | -581.07万元 | 67.36% |
| 净利润 | 1,851.81万元 | 100.00% | 7,485.47万元 | -75.26% |
全球排名
截止到2025年3月7日，长阳科技近十二个月的滚动营收为22.0亿元，在薄膜材料行业中，长阳科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为8名。
薄膜材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| None | 110.0 | 16.08 | 11 | 3.70 |
| SKC | 79.0 | -16.54 | -13.80 | -- |
| None | 53.0 | 8.64 | 0.32 | -58.03 |
| Tredegar 特里迪加 | 51.0 | 0.71 | -7.68 | -- |
| 海优新材 | 49.0 | 48.72 | -2.29 | -- |
| 赛伍技术 | 42.0 | 24.04 | 1.04 | -18.88 |
| 东材科技 | 37.0 | 25.72 | 3.29 | 23.28 |
| None | 24.0 | 13.66 | 2.06 | -0.49 |
| 佛塑科技 | 22.0 | -1.24 | 2.14 | 44.68 |
| None | 22.0 | 4.23 | 0.52 | -35.97 |
| 斯迪克 | 20.0 | 8.54 | 0.56 | -32.42 |
| None | 14.0 | 19.25 | 1.70 | 17.30 |
| 道明光学 | 13.0 | 1.46 | 1.57 | -2.52 |
| 长阳科技 | 13.0 | 6.25 | 0.95 | -18.61 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
长阳科技属于光学膜材料研发与制造行业。 光学膜材料行业近三年受显示技术升级（如OLED、Mini LED渗透率提升）及新能源应用（光伏背板膜、锂电隔膜）驱动，市场规模年均增速约12%，2024年全球市场规模超500亿美元。未来趋势聚焦高性能光学膜（高透光率、低反射率）及环保材料研发，预计2025年后柔性显示、光伏组件需求将推动行业年复合增长率达15%以上。
2、市场地位及占有率
长阳科技为国内光学反射膜领域龙头企业，全球反射膜市场份额占比约35%，位居全球前三；光伏背板基膜2024年国内市占率约18%，排名第二，核心产品供货规模达亿级。
3、主要竞争对手
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