臻镭科技(688270)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江臻镭科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“郁发新”。公司专注于集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售，并围绕相关产品提供技术服务。
根据臻镭科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.82亿元，同比小幅增长7.01%。扣非净利润415.48万元，同比大幅下降88.89%。臻镭科技2024年第三季度净利润1,446.28万元，业绩同比大幅下降63.79%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路行业，主要产品包括电源管理芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、微系统及模组三项，电源管理芯片占比38.12%，射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片占比35.31%，微系统及模组占比17.57%。
1、电源管理芯片
2021年-2023年电源管理芯片营收呈大幅增长趋势，从2021年的6,619.61万元，大幅增长到2023年的1.07亿元。2023年电源管理芯片毛利率为84.47%，同比去年的91.66%小幅下降了7.84%。
2、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片
2023年射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片营收9,913.73万元，同比去年的1.01亿元基本持平。同期，2023年射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片毛利率为93.8%，同比去年的93.36%基本持平。
3、微系统及模组
2021年-2023年微系统及模组营收呈大幅增长趋势，从2021年的837.21万元，大幅增长到2023年的4,933.66万元。2023年微系统及模组毛利率为64.91%，同比去年的70.43%小幅下降了7.84%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加7.01%，净利润同比大幅降低63.79%
2024年三季度，臻镭科技营业总收入为1.82亿元，去年同期为1.70亿元，同比小幅增长7.01%，净利润为1,446.28万元，去年同期为3,994.05万元，同比大幅下降63.79%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为-552.54万元，去年同期为-1,054.16万元，亏损有所减小；
但是（1）主营业务利润本期为3,152.72万元，去年同期为5,594.94万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,452.98万元，去年同期损失810.46万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降43.65%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.82亿元 | 1.70亿元 | 7.01% |
| 营业成本 | 2,897.94万元 | 1,757.79万元 | 64.86% |
| 销售费用 | 1,211.84万元 | 1,186.76万元 | 2.11% |
| 管理费用 | 3,097.06万元 | 2,638.46万元 | 17.38% |
| 财务费用 | -1,716.37万元 | -3,121.77万元 | 45.02% |
| 研发费用 | 9,461.10万元 | 8,877.48万元 | 6.57% |
| 所得税费用 | - |
2024年三季度主营业务利润为3,152.72万元，去年同期为5,594.94万元，同比大幅下降43.65%。
虽然营业总收入本期为1.82亿元，同比小幅增长7.01%，不过（1）财务费用本期为-1,716.37万元，同比大幅增长45.02%；（2）研发费用本期为9,461.10万元，同比小幅增长6.57%；（3）毛利率本期为84.11%，同比小幅下降了5.58%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
臻镭科技2024年三季度非主营业务利润为-1,706.44万元，去年同期为-1,600.88万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,152.72万元 | 217.99% | 5,594.94万元 | -43.65% |
| 投资收益 | -552.54万元 | -38.20% | -1,054.16万元 | 47.59% |
| 资产减值损失 | -315.73万元 | -21.83% | - | |
| 其他收益 | 620.82万元 | 42.93% | 512.25万元 | 21.20% |
| 信用减值损失 | -1,452.98万元 | -100.46% | -810.46万元 | -79.28% |
| 其他 | 4.64万元 | 0.32% | 260.92万元 | -98.22% |
| 净利润 | 1,446.28万元 | 100.00% | 3,994.05万元 | -63.79% |
行业分析
1、行业发展趋势
臻镭科技属于半导体行业，专注于射频前端芯片及模组的研发与生产。 半导体行业近三年受5G通信、物联网及国防信息化推动，市场规模稳步增长，预计2025年全球射频前端市场规模超400亿美元。国产替代加速，但高端领域仍被国际巨头主导，未来技术迭代与产业链整合是关键。
2、市场地位及占有率
臻镭科技在国内射频芯片领域处于第二梯队，2024年机构持仓占流通股8.11%，细分领域市占率约3%-5%，技术积累集中在特种应用场景，民用市场渗透率待提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 臻镭科技（688270） | 射频前端芯片及模组供应商 | 2024年机构持仓占比8.11% |
| 卓胜微（300782） | 射频开关及低噪声放大器龙头 | 2024年射频业务营收占比超85% |
| 韦尔股份（603501） | CIS芯片设计领军企业 | 图像传感器全球市占率第三（超10%） |
| 兆易创新（603986） | 存储芯片及MCU供应商 | NOR Flash市占率全球第四（约8%） |
| 圣邦股份（300661） | 模拟芯片设计厂商 | 电源管理芯片营收增速超行业均值 |
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