通鼎互联(002491)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降
通鼎互联信息股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“沈小平”。公司是一家从事通信光电缆研发、生产和销售的公司。公司目前的业务主要包括通信光电缆、ODN设备、网络安全和移动互联网业务四大板块。
根据通鼎互联2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收21.70亿元，同比下降15.35%。扣非净利润3,288.92万元，同比大幅下降62.09%。通鼎互联2024年第三季度净利润715.41万元，业绩同比大幅下降96.54%。
营业收入情况
2023年公司主要从事通信线缆及相关制造业、通信设备及相关制造业、软件及信息技术服务业，主要产品包括通信电缆、电力电缆、光纤光缆三项，通信电缆占比35.99%，电力电缆占比31.59%，光纤光缆占比18.29%。
1、通信电缆
2020年-2023年通信电缆营收呈大幅增长趋势，从2020年的7.52亿元，大幅增长到2023年的12.05亿元。2021年-2023年通信电缆毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的17.39%，大幅增长到了2023年的30.51%。
2、电力电缆
2018年-2023年电力电缆营收呈大幅增长趋势，从2018年的5.37亿元，大幅增长到2023年的10.58亿元。2020年-2023年电力电缆毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的10.94%，大幅增长到了2023年的17.36%。
3、光纤光缆
2023年光纤光缆营收6.13亿元，同比去年的6.74亿元小幅下降了9.17%。2021年-2023年光纤光缆毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的2.38%，大幅增长到了2023年的11.4%。
4、通信设备
2020年-2023年通信设备营收呈下降趋势，从2020年的4.31亿元，下降到2023年的3.59亿元。2023年通信设备毛利率为20.81%，同比去年的21.13%基本持平。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低15.35%，净利润同比大幅降低96.54%
2024年三季度，通鼎互联营业总收入为21.70亿元，去年同期为25.64亿元，同比下降15.35%，净利润为715.41万元，去年同期为2.06亿元，同比大幅下降96.54%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为6,670.33万元，去年同期为1.72亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为1,967.97万元，去年同期为8,943.38万元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为-5,730.77万元，去年同期为396.46万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比大幅下降61.26%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.70亿元 | 25.64亿元 | -15.35% |
| 营业成本 | 17.42亿元 | 19.88亿元 | -12.37% |
| 销售费用 | 7,760.05万元 | 7,508.93万元 | 3.34% |
| 管理费用 | 1.20亿元 | 1.26亿元 | -4.80% |
| 财务费用 | 6,863.19万元 | 6,998.99万元 | -1.94% |
| 研发费用 | 8,653.18万元 | 1.21亿元 | -28.35% |
| 所得税费用 | 1,051.84万元 | 4,829.75万元 | -78.22% |
2024年三季度主营业务利润为6,670.33万元，去年同期为1.72亿元，同比大幅下降61.26%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为21.70亿元，同比下降15.35%；（2）毛利率本期为19.75%，同比小幅下降了2.74%。
3、非主营业务利润由盈转亏
通鼎互联2024年三季度非主营业务利润为-4,903.08万元，去年同期为8,257.61万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,670.33万元 | 932.38% | 1.72亿元 | -61.26% |
| 投资收益 | 1,967.97万元 | 275.08% | 8,943.38万元 | -78.00% |
| 公允价值变动收益 | -5,730.77万元 | -801.05% | 396.46万元 | -1545.48% |
| 资产减值损失 | -1,448.52万元 | -202.48% | -1,554.75万元 | 6.83% |
| 营业外支出 | 1,499.98万元 | 209.67% | 1,245.92万元 | 20.39% |
| 其他收益 | 2,148.48万元 | 300.32% | 2,689.02万元 | -20.10% |
| 信用减值损失 | -505.21万元 | -70.62% | -1,054.55万元 | 52.09% |
| 其他 | 164.96万元 | 23.06% | 83.97万元 | 96.45% |
| 净利润 | 715.41万元 | 100.00% | 2.06亿元 | -96.54% |
全国排名
截止到2025年3月7日，通鼎互联近十二个月的滚动营收为33.0亿元，在光纤光缆行业中，通鼎互联的全国排名为6名，全球排名为13名。
光纤光缆营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Sumitomo Electric 住友电工 | 2141.0 | 14.69 | 73 | 38.51 |
| Prysmian 普睿司曼 | 1336.0 | 10.41 | 57 | 33.27 |
| Corning 康宁公司 | 951.0 | -2.34 | 37 | -35.73 |
| Furukawa Electric 古河电工 | 514.0 | 9.19 | 3.16 | -13.35 |
| 亨通光电 | 476.0 | 13.72 | 22 | 26.58 |
| 中天科技 | 451.0 | 0.75 | 31 | 11.07 |
| Fujikura藤仓 | 389.0 | 7.50 | 25 | -- |
| 长飞光纤光缆 | 134.0 | 17.55 | 13 | 33.63 |
| 长飞光纤 | 134.0 | 17.55 | 13 | 33.63 |
| ST特信 | 49.0 | 1.49 | -2.72 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 通鼎互联 | 33.0 | -2.26 | 2.37 | 75.78 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
通鼎互联属于通信设备制造业，专注于光纤光缆、通信电缆及配套设备的研发与生产。 通信设备制造业近三年受5G网络部署、数据中心扩容及光纤网络升级驱动，2024年市场规模超4000亿元，年复合增长率约8%。未来将向6G技术、量子通信、卫星互联网及智能化光模块延伸，预计2026年市场空间突破5000亿元，其中光通信细分领域增速达12%，占据核心增量。
2、市场地位及占有率
通鼎互联在国内光纤光缆领域处于第二梯队，2024年市场份额约5%-7%，光缆产品在运营商集采中占比约4.3%。其特种电缆在轨道交通市场排名前三，但高端光模块领域尚未形成规模优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 通鼎互联（002491） | 主营光纤光缆、通信电缆及ODN设备 | 2024年运营商集采中标份额4.3% |
| 亨通光电（600487） | 全球光纤通信全产业链布局，涵盖海洋通信与量子保密 | 2024年光纤光缆市占率19%，位列国内第一 |
| 中天科技（600522） | 光纤光缆及电力传输设备制造商，布局海底光缆 | 2024年海底电缆供货规模超30亿元 |
| 烽火通信（600498） | 光通信设备与光模块核心供应商 | 2024年光模块营收占比超35% |
| 长飞光纤（601869） | 全球最大光纤预制棒及光纤制造商 | 2024年光纤预制棒全球市占率23% |
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