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爱仕达(002403)2024年三季报解读:主营业务利润亏损有所减小

爱仕达股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“陈合林”。公司主营业务是炊具、小家电、家居用品、工业机器人产品及基于工业机器人的智能制造系统集成。公司主要产品包括炒锅、煎锅、汤锅、奶锅等。

根据爱仕达2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收21.14亿元,同比增长17.19%。扣非净利润-3,290.64万元,较去年同期亏损有所减小。爱仕达2024年第三季度净利润108.98万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-5,355.76万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为工业,主要产品包括炊具和小家电两项,其中炊具占比72.71%,小家电占比14.98%。

1、炊具

2021年-2023年炊具营收呈大幅下降趋势,从2021年的27.11亿元,大幅下降到2023年的17.87亿元。2023年炊具毛利率为30.42%,同比去年的32.0%小幅下降了4.94%。

2、小家电

2021年-2023年小家电营收呈小幅下降趋势,从2021年的4.30亿元,小幅下降到2023年的3.68亿元。2021年-2023年小家电毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的13.62%,大幅增长到了2023年的20.15%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比增加17.19%,净利润扭亏为盈

2024年三季度,爱仕达营业总收入为21.14亿元,去年同期为18.04亿元,同比增长17.19%,净利润为108.98万元,去年同期为-1.55亿元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是:

虽然所得税费用本期支出210.27万元,去年同期收益3,157.68万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为-5,106.38万元,去年同期为-1.69亿元,亏损有所减小;(2)信用减值损失本期损失1,520.83万元,去年同期损失5,065.80万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 21.14亿元 18.04亿元 17.19%
营业成本 14.86亿元 13.03亿元 14.05%
销售费用 3.40亿元 3.52亿元 -3.43%
管理费用 1.52亿元 1.48亿元 2.89%
财务费用 4,271.72万元 4,225.71万元 1.09%
研发费用 1.21亿元 1.06亿元 14.03%
所得税费用 210.27万元 -3,157.68万元 106.66%

2024年三季度主营业务利润为-5,106.38万元,去年同期为-1.69亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为21.14亿元,同比增长17.19%;(2)毛利率本期为29.68%,同比小幅增长了1.93%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

爱仕达2024年三季度非主营业务利润为5,425.62万元,去年同期为-1,778.94万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -5,106.38万元 -4685.58% -1.69亿元 69.75%
投资收益 2,854.92万元 2619.65% 2,690.96万元 6.09%
资产减值损失 -450.68万元 -413.55% -1,433.60万元 68.56%
营业外收入 246.15万元 225.87% 120.75万元 103.85%
营业外支出 344.50万元 316.11% 276.20万元 24.73%
其他收益 4,495.02万元 4124.60% 1,957.58万元 129.62%
信用减值损失 -1,520.83万元 -1395.50% -5,065.80万元 69.98%
其他 145.56万元 133.56% 23.69万元 514.43%
净利润 108.98万元 100.00% -1.55亿元 100.70%

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,爱仕达近十二个月的滚动营收为25.0亿元,在炊具餐具行业中,爱仕达的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。

炊具餐具营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
苏泊尔 213.0 4.63 22 5.69
爱仕达 25.0 -5.30 -3.78 --
None 19.0 20.95 2.16 40.92
双枪科技 10.0 6.62 -0.12 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

爱仕达属于厨房炊具及小家电制造行业,专注于炊具、厨用小家电及机器人应用技术的研发、生产和销售。 近三年,中国小家电行业在疫情催化下经历高速增长,2023年后增速趋缓,但智能化、健康化需求持续释放。据预测,2025年厨房小家电市场规模将突破6000亿元,其中智能厨电渗透率有望达35%,空气炸锅、多功能料理锅等新兴品类年复合增长率超20%,行业向高端化、场景化及全渠道融合方向升级。

2、市场地位及占有率

爱仕达在国内炊具市场占有率约15%,位列行业前三,压力锅、不粘锅等核心品类市占率领先;小家电领域市占率约3%,主攻中端市场,2024年智能炊具产品线营收占比提升至28%。

3、主要竞争对手

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