根据泰嘉股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收17.31亿元，同比小幅下降6.16%。扣非净利润4,386.25万元，同比大幅下降60.80%。泰嘉股份2024年年度净利润4,464.11万元，业绩同比大幅下降62.20%。本期经营活动产生的现金流净额为1.48亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主要业务为电源行业，占比高达61.34%，主要产品包括电源-消费电子电源和锯切-双金属带锯条两项，其中电源-消费电子电源占比50.08%，锯切-双金属带锯条占比37.13%。

2024年公司营收17.31亿元，与去年同期的18.45亿元相比，小幅下降了6.16%，主要是因为电源-消费电子电源本期营收8.67亿元，去年同期为10.30亿元，同比下降了15.87%。

2024年公司毛利率从去年同期的18.72%，同比小幅下降到了今年的16.45%，主要是因为电源-大功率电源本期毛利率-25.64%，去年同期为2.09%，同比大幅下降近13倍。

产品毛利率方面，2022-2024年电源-消费电子电源毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的5.91%，大幅下降到2024年的3.95%，2021-2024年锯切-双金属带锯条毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的40.73%，小幅增长到2024年的42.54%。

在销售模式上，企业主要渠道为电源-直销，占主营业务收入的61.34%。2024年电源-直销营收10.62亿元，相较于去年下降9.58%，同期毛利率为-0.54%，同比减少5.18个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的60.88%，此前2020-2023年，前五大客户集中度分别为17.47%、19.86%、39.68%、59.48%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达30.93%，第二大客户占比22.08%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的30.27%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达11.48%。第二大供应商占比6.49%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从28.92%上升至30.27%，增加4%。

2024年年度，泰嘉股份营业总收入为17.31亿元，去年同期为18.45亿元，同比小幅下降6.16%，净利润为4,464.11万元，去年同期为1.18亿元，同比大幅下降62.20%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益1,404.78万元，去年同期损失44.76万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为5,641.65万元，去年同期为9,816.00万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失3,005.26万元，去年同期损失151.84万元，同比大幅增长；（3）所得税费用本期支出1,586.47万元，去年同期支出23.20万元，同比大幅增长；（4）公允价值变动收益本期为-314.17万元，去年同期为1,174.87万元，由盈转亏。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从4,155.43万元增长到1.39亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.39亿元下降到4,464.11万元。

2024年年度主营业务利润为5,641.65万元，去年同期为9,816.00万元，同比大幅下降42.53%。

虽然管理费用本期为8,515.94万元，同比下降26.81%，不过（1）营业总收入本期为17.31亿元，同比小幅下降6.16%；（2）毛利率本期为16.45%，同比小幅下降了2.27%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期管理费用为8,515.94万元，同比下降26.81%。归因于股份支付本期为-991.33万元，去年同期为1,842.83万元，同比大幅下降了153.79%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,688.42万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,378.06万元。

(2)本期共收到政府补助2,297.32万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,551.53万元，留存计入以后年度利润。

在2024年报告期末，泰嘉股份用于金融投资的资产为2.25亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为128.7万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

在2024年年报告期末，泰嘉股份形成的商誉为1.07亿元，占净资产的7.73%，商誉计提减值为2,757.21万元，占净利润4,464.11万元的61.76%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为江苏美特森切削工具有限公司和长沙铂泰电子有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-12.05%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为-3.38%，预测数据是否太过乐观？？

2022年，企业斥资1.15亿元的对价收购长沙铂泰电子有限公司52.23%的股份，但其52.23%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,848.47万元，也就是说这笔收购的溢价率高达137.89%，形成的商誉高达0元，占当年净资产的0%。

长沙铂泰电子有限公司收购前业绩展示如下表所示：

长沙铂泰电子有限公司的历史业绩数据如下表所示：

长沙铂泰电子有限公司由于业绩没达到预期，在2024年减值2,757.21万元，具体情况如下所示：

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为25.87%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为25.8%

，企业先以0元的对价收购江苏美特森切削工具有限公司0%的股份，后在，企业再斥资0元收购了江苏美特森切削工具有限公司0%的股份，共计收购0%，但其0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,848.47万元，也就是说这笔收购的溢价率高达100.0%，形成的商誉高达0元，占当年净资产的0%。

江苏美特森切削工具有限公司收购前业绩展示如下表所示：