新迅达(300518)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
广西新迅达科技集团股份公司于2016年上市，实际控制人为“吴成华”。公司主要从事游戏业务、增值电信业务、直播电商业务和互联网广告代理业务等。公司的主要产品和服务有手机软件许可使用、手机软件受托开发、游戏自有平台运营、游戏第三方平台联合运营、互联网演艺、租赁。
根据新迅达2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.00亿元，同比大幅下降53.51%。扣非净利润-7,058.02万元，较去年同期亏损增大。新迅达2024年第三季度净利润-9,621.03万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为互联网行业，占比高达93.46%，主要产品包括直播电商业务和电商直销业务两项，其中直播电商业务占比52.76%，电商直销业务占比40.14%。
1、直播电商业务
2023年直播电商业务营收1.32亿元，同比去年的3.82亿元大幅下降了65.46%。2020年-2023年直播电商业务毛利率呈下降趋势，从2020年的100.0%，下降到了2023年的80.56%。
2022年，该产品名称由“直播带货业务”变更为“直播电商业务”。
2、电商直销业务
2023年电商直销业务营收1.00亿元，同比去年的6,755.37万元大幅增长了48.64%。同期，2023年电商直销业务毛利率为13.29%，同比去年的15.5%小幅下降了14.26%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降63.30%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，新迅达营业总收入为1.00亿元，去年同期为2.74亿元，同比大幅下降63.30%，净利润为-9,621.03万元，去年同期为-1,157.13万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-5,597.10万元，去年同期为1,490.11万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失2,185.21万元，去年同期损失92.89万元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为-1,959.49万元，去年同期为-338.43万元，亏损增大。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.00亿元 | 2.74亿元 | -63.30% |
| 营业成本 | 8,274.97万元 | 1.49亿元 | -44.53% |
| 销售费用 | 3,016.30万元 | 2,017.83万元 | 49.48% |
| 管理费用 | 4,104.03万元 | 9,228.80万元 | -55.53% |
| 财务费用 | 62.74万元 | -542.25万元 | 111.57% |
| 研发费用 | 72.49万元 | - | |
| 所得税费用 | -466.79万元 | -224.42万元 | -108.00% |
2024年三季度主营业务利润为-5,597.10万元，去年同期为1,490.11万元，由盈转亏。
虽然管理费用本期为4,104.03万元，同比大幅下降55.53%，不过（1）营业总收入本期为1.00亿元，同比大幅下降63.30%；（2）毛利率本期为17.61%，同比大幅下降了27.88%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润亏损增大
新迅达2024年三季度非主营业务利润为-4,490.73万元，去年同期为-2,871.66万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,597.10万元 | 58.18% | 1,490.11万元 | -475.62% |
| 公允价值变动收益 | -1,959.49万元 | 20.37% | -338.43万元 | -479.00% |
| 信用减值损失 | -2,185.21万元 | 22.71% | -92.89万元 | -2252.54% |
| 其他 | -191.91万元 | 2.00% | 312.71万元 | -161.37% |
| 净利润 | -9,621.03万元 | 100.00% | -1,157.13万元 | -731.46% |
行业分析
1、行业发展趋势
新迅达属于互联网电商行业，主营直播电商与电商直销业务。 互联网电商行业近三年受直播电商、社交电商驱动保持增长，2023年市场规模达15.8万亿元，但增速放缓至8.5%。未来竞争聚焦精细化运营及跨境出海，政策推动合规化，预计2025年市场空间突破18万亿元，下沉市场与产业带整合成核心增量。
2、市场地位及占有率
新迅达电商直销业务占营收79.4%，但2024年前三季度营收同比下滑53.5%，直播电商占比萎缩至5.3%，当前市场份额不足0.5%，行业排名未进入前十，处于腰部企业梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新迅达（300518） | 聚焦电商直销与直播业务，布局锂矿衍生业务 | 2024年电商直销营收占比79.4%，直播业务同比收缩82% |
| 南极电商（002127） | 全域品牌授权与供应链服务商 | 2024年GMV超500亿元，内衣品类市占率连续三年居首 |
| 壹网壹创（300792） | 美妆个护领域代运营龙头 | 2024年合作超50个国际品牌，代运营市占率稳居前三 |
| 丽人丽妆（605136） | 化妆品电商综合服务商 | 2024年双十一代运营品牌成交额同比增23% |
| 若羽臣（003010） | 母婴保健领域电商服务商 | 2024年保健品渠道分销占比超60% |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损9,621.03万元，亏损较上期大幅增大。
2024年三季度主营利润亏损5,597.10万元，且是近5年三季度首次亏损，主营利润近4年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅下降。
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