浙数文化(600633)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
浙报数字文化集团股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“浙江日报报业集团”。公司主营业务包括数字文化产业、数字科技产业和产业投资三大板块，主要产品为在线游戏运营、技术信息服务、网络广告和在线社交等。
根据浙数文化2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收21.69亿元，同比小幅下降5.20%。扣非净利润3.22亿元，同比大幅下降46.85%。浙数文化2024年第三季度净利润4.60亿元，业绩同比大幅下降35.50%。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为在线游戏运营业务、在线社交业务、技术信息服务业务。
1、在线游戏运营业务
2020年-2023年在线游戏运营业务营收呈大幅下降趋势，从2020年的28.00亿元，大幅下降到2023年的13.17亿元。2020年-2023年在线游戏运营业务毛利率呈增长趋势，从2020年的76.61%，增长到了2023年的92.17%。
2021年，该产品名称由“在线游戏运营及增值服务业务”变更为“在线游戏运营业务”。
2、在线社交业务
2023年在线社交业务营收7.69亿元，同比去年的25.82亿元大幅下降了70.2%。2021年-2023年在线社交业务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的37.42%，大幅增长到了2023年的57.18%。
2021年，该产品名称由“在线游戏运营及增值服务业务”变更为“在线社交业务”。
3、技术信息服务业务
2023年技术信息服务业务营收6.41亿元，同比去年的8.21亿元下降了21.93%。同期，2023年技术信息服务业务毛利率为53.13%，同比去年的48.17%小幅增长了10.3%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低5.20%，净利润同比大幅降低35.50%
2024年三季度，浙数文化营业总收入为21.69亿元，去年同期为22.88亿元，同比小幅下降5.20%，净利润为4.60亿元，去年同期为7.13亿元，同比大幅下降35.50%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出7,023.93万元，去年同期支出1.19亿元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3.98亿元，去年同期为5.56亿元，同比下降；（2）公允价值变动收益本期为-3,408.74万元，去年同期为6,195.32万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比下降28.48%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.69亿元 | 22.88亿元 | -5.20% |
| 营业成本 | 8.74亿元 | 7.11亿元 | 23.00% |
| 销售费用 | 3.52亿元 | 3.77亿元 | -6.78% |
| 管理费用 | 2.97亿元 | 3.40亿元 | -12.66% |
| 财务费用 | -1,315.74万元 | -1,006.86万元 | -30.68% |
| 研发费用 | 2.49亿元 | 3.02亿元 | -17.43% |
| 所得税费用 | 7,023.93万元 | 1.19亿元 | -41.02% |
2024年三季度主营业务利润为3.98亿元，去年同期为5.56亿元，同比下降28.48%。
虽然研发费用本期为2.49亿元，同比下降17.43%，不过（1）营业总收入本期为21.69亿元，同比小幅下降5.20%；（2）毛利率本期为59.68%，同比小幅下降了9.25%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
浙数文化2024年三季度非主营业务利润为1.32亿元，去年同期为2.76亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.98亿元 | 86.54% | 5.56亿元 | -28.48% |
| 投资收益 | 1.46亿元 | 31.70% | 1.91亿元 | -23.71% |
| 其他 | -1,201.27万元 | -2.61% | 8,681.94万元 | -113.84% |
| 净利润 | 4.60亿元 | 100.00% | 7.13亿元 | -35.50% |
全球排名
截止到2025年3月7日，浙数文化近十二个月的滚动营收为31.0亿元，在报刊杂志行业中，浙数文化的全球营收规模排名为6名，全国排名为1名。
报刊杂志营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| News Corp 新闻集团 | 731.0 | 2.53 | 19 | -6.93 |
| GrahamHoldings 格雷厄姆控股 | 347.0 | 14.57 | 53 | 27.20 |
| New York Times 纽约时报 | 188.0 | 7.62 | 21 | 10.13 |
| Gannett 甘尼特 | 182.0 | -7.86 | -1.91 | -- |
| Schibsted | 55.0 | -17.12 | 86 | -32.07 |
| 浙数文化 | 31.0 | -4.54 | 6.63 | 9.02 |
| 华媒控股 | 18.0 | 2.14 | 0.88 | -- |
| 读者传媒 | 13.0 | 6.10 | 0.98 | 9.66 |
| 世界华文媒体 | 11.0 | 8.32 | -0.94 | -- |
| 经济日报集团 | 8.63 | -2.60 | 0.51 | 20.60 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
浙数文化属于文化传媒行业，聚焦数字文化、科技及娱乐内容产业。 文化传媒行业近三年加速数字化转型，云服务、数据要素应用及AI技术渗透推动业态升级。政策驱动下，2025年杭州市计划投入3800亿元支持数字化基建，带动云计算、AI领域投资。行业市场空间预计保持10%以上年复合增长，未来趋势聚焦智能算力、数字内容创新及跨区域文化输出，东南亚等新兴市场成为拓展重点。
2、市场地位及占有率
浙数文化在数字文化领域处于行业中上游，依托国资背景和区域资源优势，深度参与数据要素、算力基建等新兴赛道。2024年公司数字科技板块营收占比超50%，但细分市场占有率未公开披露。
3、主要竞争对手
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