中原传媒(000719)2024年三季报解读：所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比下降
中原大地传媒股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“河南省人民政府”。公司的主营业务为从事出版物的编辑、生产和市场推广，通过形式多样、门类齐全的出版产品，为广大消费者提供知识、信息和精神文化需求服务。公司的主要产品为出版图书、发行图书、发行其他、纸张、纸浆。
根据中原传媒2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收66.99亿元，同比基本持平。扣非净利润4.89亿元，同比下降26.37%。中原传媒2024年第三季度净利润5.24亿元，业绩同比下降25.21%。
营业收入情况
2023年公司主要从事出版业务、物资销售业务、印刷业务，主要产品包括发行业务-图书和物资销售业务两项，其中发行业务-图书占比74.08%，物资销售业务占比18.48%。
1、发行图书
2018年-2023年发行图书营收呈大幅增长趋势，从2018年的51.82亿元，大幅增长到2023年的72.85亿元。2023年发行图书毛利率为32.11%，同比去年的32.04%基本持平。
2、出版图书
2018年-2023年出版图书营收呈大幅增长趋势，从2018年的17.25亿元，大幅增长到2023年的30.13亿元。2021年-2023年出版图书毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的31.87%，小幅增长到了2023年的35.95%。
所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比下降
本期净利润为5.24亿元，去年同期7.00亿元，同比下降25.21%。
净利润同比下降的原因是：
虽然信用减值损失本期损失2,808.72万元，去年同期损失6,274.57万元，同比大幅下降；
但是所得税费用本期支出2.31亿元，去年同期支出3,143.67万元，同比大幅增长。
全国排名
截止到2025年3月7日，中原传媒近十二个月的滚动营收为98.0亿元，在图书出版行业中，中原传媒的全国排名为8名，全球排名为14名。
图书出版营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| RELX | 879.0 | 9.20 | 180 | 9.55 |
| Wolters Kluwer 威科集团 | 461.0 | 7.43 | 84 | 14.02 |
| Pearson 培生集团 | 342.0 | 2.65 | 35 | 6.83 |
| Informa英富曼 | 297.0 | 24.30 | 39 | -- |
| 凤凰传媒 | 136.0 | 3.99 | 30 | 22.76 |
| 中南传媒 | 136.0 | 9.13 | 19 | 8.88 |
| None | 136.0 | -1.19 | -14.53 | -- |
| 山东出版 | 122.0 | 7.63 | 24 | 19.23 |
| 新华文轩 | 119.0 | 9.63 | 16 | 7.74 |
| 浙版传媒 | 117.0 | 5.98 | 15 | 9.52 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 中原传媒 | 98.0 | 0.84 | 14 | 14.40 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中原传媒属于新闻和出版业，聚焦图书出版发行及文化综合服务领域。 新闻和出版业近三年受数字化转型驱动，传统纸质出版市场规模年均收缩约3%，但数字阅读、在线教育等新兴领域复合增长率达12%，2024年行业整体营收规模约1.8万亿元。未来趋势聚焦IP全产业链开发、教育出版与科技融合，预计2025年数字出版市场占比将突破35%，行业集中度持续提升，头部企业通过兼并重组加速整合资源。
2、市场地位及占有率
中原传媒在中部地区出版市场处于领先地位，2024年其教育类图书区域市占率约22%，全国出版行业排名前十，但整体市场占有率不足1.5%，行业CR5为28%，呈现“区域龙头、全国分散”格局。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中原传媒（000719） | 河南省属综合性文化企业，主营教育出版、发行及印刷 | 2024年教育教材业务营收占比超65%，省内中小学教材供应覆盖率98% |
| 中南传媒（601098） | 湖南省出版龙头，涵盖出版、发行、印刷及数字媒体 | 2024年出版业务营收占比超60%，全国教材市场份额排名第三 |
| 凤凰传媒（601928） | 江苏省大型出版集团，布局教育出版、影视及文化地产 | 2024年数字出版收入同比增长18%，持有在线教育平台15%股权 |
| 中文传媒（600373） | 江西省文化综合企业，主营出版发行、游戏及影视业务 | 2024年游戏业务营收贡献率35%，IP衍生品收入同比增25% |
| 山东出版（601019） | 山东省教材出版核心企业，拓展数字教育及研学服务 | 2024年研学基地营收突破5亿元，省内教材市场占有率超90% |
1、经营分析总结
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