博创科技(300548)2024年三季报解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比基本持平
博创科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“长飞光纤光缆股份有限公司”。公司主营业务是光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售。主要产品为PLC光分路器、PON光模块、光纤阵列、密集波分复用器件、无线承载网光收发模块、数据中心用光收发模块、有源光缆(AOC)、高速铜缆(DAC、ACC)。
根据博创科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.33亿元，同比小幅下降4.23%。扣非净利润2,497.20万元，同比大幅下降47.81%。博创科技2024年第三季度净利润1.20亿元，业绩同比下降27.87%。本期经营活动产生的现金流净额为2.16亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为通信及相关设备制造业，主要产品包括电信市场和数据通信、消费及工业互联市场两项，其中电信市场占比65.63%，数据通信、消费及工业互联市场占比34.14%。
2023年电信市场营收11.00亿元，同比去年的14.44亿元下降了23.88%。2021年-2023年电信市场毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的23.75%，大幅下降到了2023年的15.03%。
1、营业总收入同比大幅增加51.48%，净利润基本持平
2024年三季度，博创科技营业总收入为12.33亿元，去年同期为8.14亿元，同比大幅增长51.48%，净利润为1.20亿元，去年同期为1.22亿元，同比基本持平。
虽然（1）主营业务利润本期为9,529.56万元，去年同期为4,287.36万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益589.29万元，去年同期支出1,933.71万元，同比大幅增长。
但是投资收益本期为786.90万元，去年同期为8,056.51万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
12.33亿元 |
8.14亿元 |
51.48% |
| 营业成本 |
9.37亿元 |
7.02亿元 |
33.53% |
| 销售费用 |
3,281.93万元 |
438.33万元 |
648.73% |
| 管理费用 |
8,274.61万元 |
3,656.19万元 |
126.32% |
| 财务费用 |
-900.11万元 |
-2,313.47万元 |
61.09% |
| 研发费用 |
8,555.01万元 |
4,831.53万元 |
77.07% |
| 所得税费用 |
-589.29万元 |
1,933.71万元 |
-130.48% |
2024年三季度主营业务利润为9,529.56万元，去年同期为4,287.36万元，同比大幅增长122.27%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.33亿元，同比大幅增长51.48%；（2）毛利率本期为24.05%，同比大幅增长了10.21%。
截止到2025年3月7日，博创科技近十二个月的滚动营收为17.0亿元，在光模块行业中，博创科技的全国排名为10名，全球排名为13名。
光模块营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 紫光股份 |
773.0 |
8.99 |
21 |
3.54 |
| Coherent |
341.0 |
46.82 |
-11.32 |
-- |
| Fabrinet |
209.0 |
15.33 |
21 |
25.92 |
| 锐捷网络 |
115.0 |
19.89 |
4.01 |
10.50 |
| 中际旭创 |
107.0 |
14.99 |
22 |
35.93 |
| 华工科技 |
102.0 |
18.48 |
10 |
22.30 |
| Lumentum |
99.0 |
-7.95 |
-39.63 |
-- |
| 光迅科技 |
61.0 |
0.08 |
6.19 |
8.31 |
| 新易盛 |
31.0 |
15.74 |
6.88 |
11.86 |
| 剑桥科技 |
31.0 |
4.45 |
0.95 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 博创科技 |
17.0 |
29.21 |
0.81 |
-2.71 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
博创科技属于光通信器件行业，专注于光模块及光互连产品的研发与生产。 光通信器件行业近三年受5G网络规模化部署及数据中心高速化需求驱动，全球市场复合增长率超15%，2024年市场规模突破180亿美元。未来三年，AI算力需求及800G/1.6T光模块商业化将推动行业增速维持12%以上，2025年全球市场空间预计达230亿美元，中国企业在全球供应链中占比提升至40%以上。
博创科技在高速光模块细分领域位列国内第二梯队，2024年数通市场占有率约6.8%，其中400G光模块出货量占国内总供应量的9.2%，但在800G产品线布局晚于头部企业，电信市场占有率维持在4.5%左右。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 博创科技（300548） |
聚焦光模块和光互连产品研发生产 |
2024年400G光模块出货量占比国内9.2% |
| 中际旭创（300308） |
全球领先的光模块供应商 |
2024年800G光模块市占率全球38% |
| 光迅科技（002281） |
电信市场光器件核心供应商 |
2024年电信侧光模块市占率国内32% |
| 新易盛（300502） |
专注高速光模块研发制造 |
2024年400G/800G产品线营收占比67% |
| 华工科技（000988） |
光模块与激光设备综合供应商 |
2024年数据中心光模块出货量同比增长45% |
