吉比特(603444)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
厦门吉比特网络技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“卢竑岩”。公司是一家专业从事网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营的国家级重点软件企业。
根据吉比特2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收28.18亿元，同比小幅下降14.77%。扣非净利润6.13亿元，同比下降25.54%。吉比特2024年第三季度净利润8.19亿元，业绩同比下降27.11%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为游戏收入，占比高达98.56%，主要产品包括自主运营和联合运营两项，其中自主运营占比53.70%，联合运营占比37.57%。
1、自主运营
2023年自主运营营收22.47亿元，同比去年的25.33亿元小幅下降了11.28%。同期，2023年自主运营毛利率为90.94%，同比去年的91.95%基本持平。
2、联合运营
2023年联合运营营收15.72亿元，同比去年的22.78亿元大幅下降了30.98%。2021年-2023年联合运营毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的78.53%，小幅增长到了2023年的85.79%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降27.11%
本期净利润为8.19亿元，去年同期11.24亿元，同比下降27.11%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1.33亿元，去年同期支出2.75亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为8.94亿元，去年同期为13.03亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降31.43%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 28.18亿元 | 33.07亿元 | -14.77% |
| 营业成本 | 3.25亿元 | 3.89亿元 | -16.46% |
| 销售费用 | 7.86亿元 | 9.00亿元 | -12.71% |
| 管理费用 | 2.66亿元 | 2.74亿元 | -2.81% |
| 财务费用 | -5,424.39万元 | -1.33亿元 | 59.25% |
| 研发费用 | 5.83亿元 | 5.52亿元 | 5.73% |
| 所得税费用 | 1.33亿元 | 2.75亿元 | -51.59% |
2024年三季度主营业务利润为8.94亿元，去年同期为13.03亿元，同比大幅下降31.43%。
虽然销售费用本期为7.86亿元，同比小幅下降12.71%，不过（1）营业总收入本期为28.18亿元，同比小幅下降14.77%；（2）财务费用本期为-5,424.39万元，同比大幅增长59.25%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全国排名
截止到2025年3月7日，吉比特近十二个月的滚动营收为42.0亿元，在游戏行业中，吉比特的全国排名为6名，全球排名为36名。
游戏营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 腾讯控股 | 6090.0 | 8.10 | 1152 | -10.34 |
| 网易 | 1053.0 | 6.32 | 297 | 20.78 |
| Nintendo任天堂 | 813.0 | -1.68 | 239 | 0.70 |
| Electronic Arts 艺电 | 548.0 | 10.34 | 92 | 15.00 |
| Bandai Namco万代南梦宫 | 511.0 | 12.33 | 49 | 27.56 |
| Take-Two Interactive Software | 388.0 | 16.62 | -271.52 | -- |
| GameStop 游戏驿站 | 382.0 | -4.27 | 0.49 | -- |
| Embracer | 300.0 | 67.42 | -128.59 | -- |
| Roblox | 261.0 | 23.35 | -67.83 | -- |
| Sega Sammy世嘉飒美 | 227.0 | 18.99 | 16 | 195.89 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 吉比特 | 42.0 | 15.13 | 11 | 2.45 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
吉比特属于数字内容行业中的网络游戏细分领域。 近三年，中国数字内容行业经历版号政策调整及技术迭代，市场集中度持续提升，头部企业通过精品化策略巩固优势。2024年行业规模预计突破4000亿元，未来增长将依赖AI、元宇宙等技术融合，细分领域如游戏出海、互动娱乐等成为新增长点，市场空间向头部及差异化内容倾斜。
2、市场地位及占有率
吉比特凭借《问道手游》《一念逍遥》等长线产品稳居行业第二梯队，2024年国内手游市占率约2%-3%，研发投入占比超15%，其自研及代理产品在Roguelike、放置类等细分赛道具备差异化竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 吉比特（603444） | 专注自研与代理精品游戏，运营平台“雷霆游戏”覆盖多品类 | 2024年新游《勇者与装备》首月流水破亿，研发投入占比达18% |
| 完美世界（002624） | 综合性文娱集团，涵盖游戏、影视等业务 | 2024年海外游戏营收占比提升至35%，位列中国厂商出海收入前十 |
| 三七互娱（002555） | 以SLG和MMO为核心，全球化发行能力突出 | 2024年移动游戏营收占比超85%，国内市占率排名前三 |
| 掌趣科技（300315） | 主打休闲与中重度游戏，IP改编经验丰富 | 2025年《街霸：对决》全球上线，首月DAU突破500万 |
| 巨人网络（002558） | 擅长端游及IP运营，经典产品《征途》系列 | 2024年净利润同比增长22%，《原始征途》累计流水超10亿 |
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