纳芯微(688052)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
苏州纳芯微电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王升杨”。公司主营业务是高性能集成电路芯片的设计、开发和销售。公司主要产品为磁传感器、压力传感器、温湿度传感器、传感器信号调理芯片、隔离器系列、通用接口、工业汽车ASSP、通用信号链、栅极驱动、电机驱动、LED驱动、供电电源、功率路径保护等。
根据纳芯微2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.66亿元，同比大幅增长36.49%。扣非净利润-4.41亿元，较去年同期亏损增大。纳芯微2024年第三季度净利润-4.08亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括信号链产品和电源管理产品两项，其中信号链产品占比53.80%，电源管理产品占比32.63%。
1、信号链产品
2023年信号链产品营收7.05亿元，同比去年的10.46亿元大幅下降了32.55%。同期，2023年信号链产品毛利率为40.47%，同比去年的52.88%下降了23.47%。
2、电源管理产品
2023年电源管理产品营收4.28亿元，同比去年的5.10亿元下降了16.08%。同期，2023年电源管理产品毛利率为29.55%，同比去年的42.93%大幅下降了31.17%。
3、传感器产品
2023年传感器产品营收1.66亿元，同比去年的1.11亿元大幅增长了49.18%。同期，2023年传感器产品毛利率为52.03%，同比去年的55.44%小幅下降了6.15%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加36.49%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，纳芯微营业总收入为13.66亿元，去年同期为10.01亿元，同比大幅增长36.49%，净利润为-4.08亿元，去年同期为-2.51亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-3.78亿元，去年同期为-3.24亿元，亏损增大；（2）所得税费用本期收益193.92万元，去年同期收益3,872.14万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失5,585.52万元，去年同期损失3,244.03万元，同比大幅增长；（4）投资收益本期为2,440.53万元，去年同期为4,772.94万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.66亿元 | 10.01亿元 | 36.49% |
| 营业成本 | 9.12亿元 | 5.90亿元 | 54.69% |
| 销售费用 | 1.35亿元 | 9,024.16万元 | 49.69% |
| 管理费用 | 2.16亿元 | 1.74亿元 | 24.22% |
| 财务费用 | -1,760.35万元 | -2,814.50万元 | 37.45% |
| 研发费用 | 4.96亿元 | 4.99亿元 | -0.69% |
| 所得税费用 | -193.92万元 | -3,872.14万元 | 94.99% |
2024年三季度主营业务利润为-3.78亿元，去年同期为-3.24亿元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为13.66亿元，同比大幅增长36.49%，不过毛利率本期为33.21%，同比下降了7.86%，导致主营业务利润亏损增大。
全国排名
截止到2025年3月7日，纳芯微近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在模拟IC行业中，纳芯微的全国排名为10名，全球排名为30名。
模拟IC营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Infineon 英飞凌 | 1147.0 | 10.58 | 100 | 3.63 |
| TexasInstruments德州仪器 | 1136.0 | -5.17 | 349 | -14.83 |
| STMicroelectronics意法半导体 | 964.0 | 1.31 | 113 | -8.01 |
| NXP恩智浦 | 916.0 | 4.47 | 182 | 10.29 |
| Analog Devices 亚德诺 | 685.0 | 8.81 | 119 | 5.56 |
| Renesas 瑞萨 | 659.0 | 10.69 | 107 | 19.85 |
| 闻泰科技 | 612.0 | 5.79 | 12 | -21.21 |
| Microchip Technology 微芯科技 | 554.0 | 11.97 | 138 | 76.06 |
| ON Semiconductor 安森美 | 514.0 | 1.67 | 114 | 15.92 |
| SkyworksSolutions思佳讯 | 303.0 | -6.49 | 43 | -26.46 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 纳芯微 | 13.0 | 75.63 | -3.05 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
纳芯微属于半导体行业中的模拟及混合信号芯片设计领域，专注传感器、信号链、电源管理三大方向。 全球模拟芯片市场近三年复合增长率超8%，2024年市场规模预计达900亿美元。汽车电子与工业控制领域需求激增，新能源车渗透率提升及工业自动化升级推动高性能芯片需求，国产替代加速下，国内厂商在车规级、隔离芯片等细分领域份额持续扩大，技术创新与产业链协同成为核心竞争要素。
2、市场地位及占有率
纳芯微在国内汽车芯片市场处于领跑地位，其数字隔离芯片全球市占率约5%，车规级传感器芯片国内市占率超15%，2024年在工业电源管理芯片领域营收同比增35%，客户覆盖主流整车厂与 Tier 1 供应商。
3、主要竞争对手
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