完美世界(002624)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
完美世界股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“池宇峰”。公司主要从事网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、电影制作等影视业务。公司主要产品包括PC端网络游戏、移动网络游戏、主机游戏、院线业务。
根据完美世界2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收40.73亿元，同比大幅下降34.26%。扣非净利润-4.48亿元，由盈转亏。完美世界2024年第三季度净利润-4.00亿元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主要业务为游戏，占比高达85.61%，主要产品包括移动网络游戏和PC端网络游戏两项，其中移动网络游戏占比52.45%，PC端网络游戏占比28.39%。
2023年移动网络游戏营收40.86亿元，同比去年的50.61亿元下降了19.25%。同期，2023年移动网络游戏毛利率为69.94%，同比去年的73.88%小幅下降了5.33%。
2023年PC端网络游戏营收22.12亿元，同比去年的19.03亿元增长了16.24%。同期，2023年PC端网络游戏毛利率为66.42%，同比去年的69.95%小幅下降了5.05%。
2023年电视剧营收10.10亿元，同比去年的2.87亿元大幅增长了近3倍。2021年-2023年电视剧毛利率呈下降趋势，从2021年的20.51%，下降到了2023年的15.13%。
1、营业总收入同比下降34.26%，净利润由盈转亏
2024年三季度，完美世界营业总收入为40.73亿元，去年同期为61.96亿元，同比大幅下降34.26%，净利润为-4.00亿元，去年同期为6.34亿元，由盈转亏。
虽然投资收益本期为1.96亿元，去年同期为-8,025.96万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为-1.81亿元，去年同期为5.90亿元，由盈转亏；（2）所得税费用本期支出3.22亿元，去年同期支出8,533.51万元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为-4,850.42万元，去年同期为1.30亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
40.73亿元 |
61.96亿元 |
-34.26% |
| 营业成本 |
16.03亿元 |
24.81亿元 |
-35.41% |
| 销售费用 |
6.88亿元 |
9.84亿元 |
-30.03% |
| 管理费用 |
6.29亿元 |
5.24亿元 |
19.98% |
| 财务费用 |
-6,526.15万元 |
962.58万元 |
-777.99% |
| 研发费用 |
13.86亿元 |
15.90亿元 |
-12.82% |
| 所得税费用 |
3.22亿元 |
8,533.51万元 |
276.77% |
2024年三季度主营业务利润为-1.81亿元，去年同期为5.90亿元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为60.65%，同比有所增长了0.70%，不过营业总收入本期为40.73亿元，同比大幅下降34.26%，导致主营业务利润由盈转亏。
完美世界2024年三季度非主营业务利润为1.03亿元，去年同期为1.30亿元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1.81亿元 |
45.28% |
5.90亿元 |
-130.71% |
| 投资收益 |
1.96亿元 |
-48.90% |
-8,025.96万元 |
343.67% |
| 公允价值变动收益 |
-4,850.42万元 |
12.13% |
1.30亿元 |
-137.19% |
| 资产减值损失 |
-6,027.63万元 |
15.07% |
2.89万元 |
-208588.23% |
| 其他 |
3,699.35万元 |
-9.25% |
8,988.15万元 |
-58.84% |
| 净利润 |
-4.00亿元 |
100.00% |
6.34亿元 |
-163.09% |
2024年三季度，完美世界净现金流为-3.58亿元，去年同期为-2,959.41万元，较去年同期大幅下降11.09倍。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 |
51.17亿元 |
-13.86% |
收回投资收到的现金 |
21.79亿元 |
109.28% |
| 取得借款收到的现金 |
2.47亿元 |
-66.89% |
|
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| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 |
8.82亿元 |
30.66% |
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| 支付的其他与投资活动有关的现金 |
1.57亿元 |
538.39% |
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| 支付的其他与投资活动有关的现金 |
1.57亿元 |
538.39% |
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截止到2025年3月7日，完美世界近十二个月的滚动营收为78.0亿元，在游戏行业中，完美世界的全国排名为3名，全球排名为25名。
游戏营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 腾讯控股 |
6090.0 |
8.10 |
1152 |
-10.34 |
| 网易 |
1053.0 |
6.32 |
297 |
20.78 |
| Nintendo任天堂 |
813.0 |
-1.68 |
239 |
0.70 |
| Electronic Arts 艺电 |
548.0 |
10.34 |
92 |
15.00 |
| Bandai Namco万代南梦宫 |
511.0 |
12.33 |
49 |
27.56 |
| Take-Two Interactive Software |
388.0 |
16.62 |
-271.52 |
-- |
| GameStop 游戏驿站 |
382.0 |
-4.27 |
0.49 |
-- |
| Embracer |
300.0 |
67.42 |
-128.59 |
-- |
| Roblox |
261.0 |
23.35 |
-67.83 |
-- |
| Sega Sammy世嘉飒美 |
227.0 |
18.99 |
16 |
195.89 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 完美世界 |
78.0 |
-8.66 |
4.91 |
-31.79 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
