科净源(301372)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京科净源科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“葛敬”。公司是一家专业从事水环境系统治理的创新型综合服务商，围绕客户对水环境治理的需求，为其提供水处理产品、水环境综合治理方案和项目运营服务。公司为水环境治理提供整体解决方案，主要产品及服务包括水处理产品、水环境综合治理方案及项目运营服务。
根据科净源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.73亿元，同比大幅下降32.55%。扣非净利润-3,913.51万元，由盈转亏。科净源2024年第三季度净利润-3,887.89万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.42亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为水处理行业，主要产品包括水处理产品、水环境综合治理方案、项目运营服务三项，水处理产品占比45.78%，水环境综合治理方案占比28.65%，项目运营服务占比25.41%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 水处理产品 | 1.38亿元 | 45.78% | 40.76% |
| 水环境综合治理方案 | 8,646.31万元 | 28.65% | 61.70% |
| 项目运营服务 | 7,667.71万元 | 25.41% | 39.29% |
| 其他业务 | 48.40万元 | 0.16% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降46.63%，净利润由盈转亏
2024年三季度，科净源营业总收入为1.73亿元，去年同期为3.25亿元，同比大幅下降46.63%，净利润为-3,887.89万元，去年同期为5,695.92万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-3,085.44万元，去年同期为6,345.57万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.73亿元 | 3.25亿元 | -46.63% |
| 营业成本 | 1.30亿元 | 1.87亿元 | -30.72% |
| 销售费用 | 1,503.55万元 | 1,447.23万元 | 3.89% |
| 管理费用 | 3,992.01万元 | 3,574.79万元 | 11.67% |
| 财务费用 | 318.42万元 | 701.12万元 | -54.58% |
| 研发费用 | 1,580.97万元 | 1,661.78万元 | -4.86% |
| 所得税费用 | -122.17万元 | 419.44万元 | -129.13% |
2024年三季度主营业务利润为-3,085.44万元，去年同期为6,345.57万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.73亿元，同比大幅下降46.63%；（2）毛利率本期为25.21%，同比大幅下降了17.18%。
3、非主营业务利润亏损增大
科净源2024年三季度非主营业务利润为-924.62万元，去年同期为-230.21万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,085.44万元 | 79.36% | 6,345.57万元 | -148.62% |
| 信用减值损失 | -909.43万元 | 23.39% | -348.90万元 | -160.66% |
| 其他 | -15.02万元 | 0.39% | 118.88万元 | -112.63% |
| 净利润 | -3,887.89万元 | 100.00% | 5,695.92万元 | -168.26% |
行业分析
1、行业发展趋势
科净源属于水处理设备及解决方案行业，聚焦于工业及市政污水处理领域。 水处理行业近三年受环保政策驱动持续增长，2023年市场规模超5000亿元，年复合增速达8%。未来随着“十四五”污染防治攻坚深化，工业废水零排放、智慧水务等技术加速渗透，预计2025年市场规模将突破6500亿元，膜技术、资源化利用成为核心增长点，市政领域占比稳定在60%以上。
2、市场地位及占有率
科净源在水处理设备细分领域处于第二梯队，市政项目市占率约3.5%，工业废水处理市占率约2.8%，核心优势在于中小型污水处理系统集成，其超滤膜组件在华北区域市占率达12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 科净源（301372） | 专注于污水处理系统集成及膜组件研发 | 2025年市政污水处理项目营收占比35% |
| 碧水源（300070） | 国内膜技术龙头企业，覆盖污水资源化全产业链 | 2025年膜产品市占率28%稳居行业第一 |
| 津膜科技（300334） | 以超滤膜为核心技术的工业水处理服务商 | 2024年石化行业水处理市占率19% |
| 巴安水务（300262） | 海水淡化及市政污水处理综合解决方案商 | 2025年海水淡化项目中标额突破14亿元 |
| 中电环保（300172） | 工业废水处理及污泥处置领域头部企业 | 2024年核电水处理市占率超40% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损3,887.89万元，同比去年由盈转亏。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年三季度主营利润亏损3,085.44万元，同比去年由盈转亏。
总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
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