津膜科技(300334)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
天津膜天膜科技股份有限公司于2012年上市。公司主要从事中空纤维膜材料及膜组件的研发、生产和销售,并以此为基础向客户提供专业膜法水资源化整体解决方案、工业特种分离解决方案，包括技术方案设计、工艺设计与实施、膜单元装备集成及系统集成、运营技术支持与售后服务等。
根据津膜科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.69亿元，同比大幅增长31.22%。扣非净利润-1,964.41万元，较去年同期亏损有所减小。津膜科技2024年第三季度净利润-1,178.78万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括分离膜及水处理设备和污水处理两项，其中分离膜及水处理设备占比67.97%，污水处理占比18.13%。
1、分离膜及水处理设备
2021年-2023年分离膜及水处理设备营收呈小幅增长趋势，从2021年的1.24亿元，小幅增长到2023年的1.37亿元。2023年分离膜及水处理设备毛利率为26.91%，同比去年的21.19%增长了26.99%。
2023年，该产品名称由“膜产品”变更为“分离膜及水处理设备”。
2、污水处理
2020年-2023年污水处理营收呈大幅下降趋势，从2020年的1.20亿元，大幅下降到2023年的3,652.68万元。2018年-2023年污水处理毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的38.13%，大幅下降到了2023年的20.49%。
2020年，该产品名称由“水处理服务”变更为“污水处理”。
3、水处理工程
2021年-2023年水处理工程营收呈大幅下降趋势，从2021年的2.20亿元，大幅下降到2023年的1,882.18万元。2023年水处理工程毛利率为41.31%，同比去年的-128.45%大幅增长了132.16%。
2021年，该产品名称由“膜工程”变更为“水处理工程”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,178.78万元，去年同期-1,410.83万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-12.40万元，去年同期为1,233.57万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期收益7.24万元，去年同期收益588.92万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为-2,626.32万元，去年同期为-4,041.19万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.69亿元 | 1.29亿元 | 31.22% |
| 营业成本 | 1.21亿元 | 8,876.18万元 | 36.77% |
| 销售费用 | 1,235.80万元 | 1,238.33万元 | -0.21% |
| 管理费用 | 3,446.59万元 | 3,305.84万元 | 4.26% |
| 财务费用 | 496.45万元 | 1,092.08万元 | -54.54% |
| 研发费用 | 1,989.94万元 | 2,210.79万元 | -9.99% |
| 所得税费用 | 6,371.48元 | 18.79万元 | -96.61% |
2024年三季度主营业务利润为-2,626.32万元，去年同期为-4,041.19万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为28.14%，同比小幅下降了2.91%，不过营业总收入本期为1.69亿元，同比大幅增长31.22%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
津膜科技2024年三季度非主营业务利润为1,448.18万元，去年同期为2,649.16万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,626.32万元 | 222.80% | -4,041.19万元 | 35.01% |
| 营业外收入 | 369.39万元 | -31.34% | 200.62万元 | 84.13% |
| 其他收益 | 217.64万元 | -18.46% | 170.43万元 | 27.70% |
| 信用减值损失 | 916.87万元 | -77.78% | 858.53万元 | 6.80% |
| 其他 | -51.54万元 | 4.37% | 1,426.07万元 | -103.61% |
| 净利润 | -1,178.78万元 | 100.00% | -1,410.83万元 | 16.45% |
行业分析
1、行业发展趋势
津膜科技属于专用设备制造业，聚焦超微滤膜材料研发及膜法水处理解决方案。 专用设备制造业中的环保水处理领域近三年复合增长率约8%，2025年市场规模预计突破2500亿元。政策驱动下，膜技术应用场景向工业废水、海水淡化及再生水领域延伸，京津冀协同发展及“双碳”目标加速行业技术迭代，高性能膜材料国产化率提升至65%，龙头企业整合加速。
2、市场地位及占有率
津膜科技在国内超微滤膜领域位列第二梯队，核心产品市占率约5%-7%，在工业特种分离细分市场占有12%份额，但整体营收规模较小，2024年水处理设备业务营收1.69亿元，在A股同业中排名第8。
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