天娱数科(002354)2024年三季报解读：主营业务利润同比增长
天娱数字科技(大连)集团股份有限公司于2010年上市。公司在主营业务上形成了数字竞技与数据流量双业务引擎，构筑了游戏运营与电子竞技互促共进、品牌内容营销与数字效果营销多维推广、自有流量平台与移动应用分发同步增强的产品矩阵和业务生态，是中国最具实力的网络游戏研发商之一。
根据天娱数科2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.00亿元，同比小幅下降11.53%。扣非净利润-7,111.48万元，由盈转亏。天娱数科2024年第三季度净利润45.83万元，业绩同比大幅下降98.41%。
2023年公司的主要业务为数据流量行业，占比高达94.98%，其中数字效果流量为第一大收入来源，占比86.91%。
2020年-2023年数字效果流量营收呈大幅增长趋势，从2020年的3.52亿元，大幅增长到2023年的15.31亿元。2021年-2023年数字效果流量毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的13.33%，大幅增长到了2023年的20.08%。
2020年，该产品名称由“移动数字营销”变更为“数字效果流量”。
1、营业总收入同比小幅降低11.53%，净利润同比大幅降低98.41%
2024年三季度，天娱数科营业总收入为12.00亿元，去年同期为13.57亿元，同比小幅下降11.53%，净利润为45.83万元，去年同期为2,890.12万元，同比大幅下降98.41%。
虽然营业外利润本期为1.70亿元，去年同期为-3,308.42万元，扭亏为盈；
但是投资收益本期为-1.68亿元，去年同期为4,176.05万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
12.00亿元 |
13.57亿元 |
-11.53% |
| 营业成本 |
9.38亿元 |
10.78亿元 |
-13.01% |
| 销售费用 |
8,514.49万元 |
9,549.98万元 |
-10.84% |
| 管理费用 |
1.19亿元 |
1.28亿元 |
-7.12% |
| 财务费用 |
-149.32万元 |
-446.22万元 |
66.54% |
| 研发费用 |
3,882.91万元 |
4,375.07万元 |
-11.25% |
| 所得税费用 |
1,695.71万元 |
1,756.07万元 |
-3.44% |
2024年三季度主营业务利润为1,791.43万元，去年同期为1,400.45万元，同比增长27.92%。
虽然营业总收入本期为12.00亿元，同比小幅下降11.53%，不过毛利率本期为21.85%，同比小幅增长了1.32%，推动主营业务利润同比增长。
截止到2025年3月7日，天娱数科近十二个月的滚动营收为18.0亿元，在游戏行业中，天娱数科的全国排名为10名，全球排名为50名。
游戏营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 腾讯控股 |
6090.0 |
8.10 |
1152 |
-10.34 |
| 网易 |
1053.0 |
6.32 |
297 |
20.78 |
| Nintendo任天堂 |
813.0 |
-1.68 |
239 |
0.70 |
| Electronic Arts 艺电 |
548.0 |
10.34 |
92 |
15.00 |
| Bandai Namco万代南梦宫 |
511.0 |
12.33 |
49 |
27.56 |
| Take-Two Interactive Software |
388.0 |
16.62 |
-271.52 |
-- |
| GameStop 游戏驿站 |
382.0 |
-4.27 |
0.49 |
-- |
| Embracer |
300.0 |
67.42 |
-128.59 |
-- |
| Roblox |
261.0 |
23.35 |
-67.83 |
-- |
| Sega Sammy世嘉飒美 |
227.0 |
18.99 |
16 |
195.89 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 天娱数科 |
18.0 |
20.92 |
-10.87 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
天娱数科属于数字娱乐及文化传媒行业。 近三年，数字娱乐行业受益于5G、AI及元宇宙技术发展，市场规模持续扩容，2024年全球数字内容消费规模突破2.3万亿美元，中国占比超20%。未来趋势聚焦于沉浸式体验（如虚拟现实）、IP全产业链运营及跨界融合，预计2025年行业复合增长率达12%，市场空间向智能化、场景化延伸。
天娱数科在国内数字娱乐领域处于第二梯队，以虚拟人、电竞及直播为核心，2024年虚拟人业务市占率约6%，电竞内容分发占行业营收4.3%，尚未进入头部阵营，但技术储备及IP孵化能力为差异化竞争力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 天娱数科（002354） |
聚焦虚拟人、电竞及数字营销 |
2025年虚拟人业务营收占比18%，电竞内容合作覆盖头部平台 |
| 芒果超媒（300413） |
湖南广电旗下视频及内容平台 |
2025年会员订阅收入占比超50%，综艺IP市占率行业第一 |
| 华策影视（300133） |
影视制作与发行龙头企业 |
2025年剧集版权销售规模同比增25%，占行业总供给12% |
| 三七互娱（002555） |
游戏研发及全球发行 |
2025年手游海外营收占比超60%，SLG品类市占率9.8% |
| 完美世界（002624） |
游戏与影视双轮驱动 |
2025年端游《诛仙》续作流水破20亿，影视IP转化率行业前三 |
2024年三季度扣非净利润亏损6,207.48万元，同比去年由盈转亏。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于毛利率的小幅增长，2024年三季度主营利润1,791.43万元，较去年同期有所增长。
