明微电子(688699)2024年三季报解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润扭亏为盈
深圳市明微电子股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王乐康”。公司主营业务为专业从事集成电路的技术研发、设计、测试和销售。
根据明微电子2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.43亿元，同比小幅下降12.59%。扣非净利润-1,461.34万元，较去年同期亏损有所减小。明微电子2024年第三季度净利润555.25万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括显示驱动和线性电源两项，其中显示驱动占比68.60%，线性电源占比26.57%。
1、显示驱动
2021年-2023年显示驱动营收呈大幅下降趋势，从2021年的8.81亿元，大幅下降到2023年的4.43亿元。2021年-2023年显示驱动毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的67.22%，大幅下降到了2023年的9.78%。
2、线性电源
2021年-2023年线性电源营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.27亿元，大幅下降到2023年的1.71亿元。2021年-2023年线性电源毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的61.15%，大幅下降到了2023年的26.76%。
资产减值损失同比大幅下降推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅降低12.59%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，明微电子营业总收入为4.43亿元，去年同期为5.07亿元，同比小幅下降12.59%，净利润为555.25万元，去年同期为-8,438.59万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期收益194.19万元，去年同期收益1,809.04万元，同比大幅下降；
但是（1）资产减值损失本期损失2,861.00万元，去年同期损失9,323.92万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-170.51万元，去年同期为-2,380.03万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.43亿元 | 5.07亿元 | -12.59% |
| 营业成本 | 3.26亿元 | 4.44亿元 | -26.44% |
| 销售费用 | 635.52万元 | 388.99万元 | 63.38% |
| 管理费用 | 2,576.72万元 | 2,009.39万元 | 28.23% |
| 财务费用 | 119.32万元 | -539.13万元 | 122.13% |
| 研发费用 | 8,375.43万元 | 6,594.58万元 | 27.01% |
| 所得税费用 | -194.19万元 | -1,809.04万元 | 89.27% |
2024年三季度主营业务利润为-170.51万元，去年同期为-2,380.03万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为4.43亿元，同比小幅下降12.59%，不过毛利率本期为26.33%，同比大幅增长了13.86%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
明微电子2024年三季度非主营业务利润为544.55万元，去年同期为-7,867.60万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -170.51万元 | -30.71% | -2,380.03万元 | 92.84% |
| 投资收益 | 1,187.02万元 | 213.78% | 446.52万元 | 165.84% |
| 资产减值损失 | -2,861.00万元 | -515.26% | -9,323.92万元 | 69.32% |
| 其他收益 | 2,352.61万元 | 423.70% | 1,252.37万元 | 87.85% |
| 信用减值损失 | -138.52万元 | -24.95% | -272.29万元 | 49.13% |
| 其他 | 17.42万元 | 3.14% | 32.39万元 | -46.23% |
| 净利润 | 555.25万元 | 100.00% | -8,438.59万元 | 106.58% |
全球排名
截止到2025年3月7日，明微电子近十二个月的滚动营收为6.46亿元，在LED驱动行业中，明微电子的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
LED驱动营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 晶丰明源 | 13.0 | 5.72 | -0.91 | -- |
| 富满微 | 7.02 | -5.68 | -3.48 | -- |
| 明微电子 | 6.46 | 7.11 | -0.87 | -- |
| 聚积 Macroblock | 4.11 | -0.79 | -0.03 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
明微电子属于半导体行业中的LED驱动芯片细分领域。 LED驱动芯片行业近三年受益于智能照明、Mini/Micro LED等技术迭代，市场规模稳步增长。2023年全球市场规模约30亿美元，2025年预计突破40亿美元，复合增长率超10%。未来趋势聚焦高集成度、低功耗设计，应用场景向车载照明、可穿戴设备延伸，国内市场本土化替代加速。
2、市场地位及占有率
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