因赛集团(300781)2024年三季报解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
广东因赛品牌营销集团股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“王建朝”。公司的主营业务是从事整合营销传播代理服务。公司的主要服务有为客户提供品牌管理、数字营销、公关传播、媒介代理等品牌管理及整合营销传播综合服务。
根据因赛集团2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.01亿元，同比大幅增长80.91%。扣非净利润3,410.54万元，同比大幅增长59.45%。因赛集团2024年第三季度净利润5,039.30万元，业绩同比小幅增长7.36%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为广告业，主要产品包括品牌管理和效果营销两项，其中品牌管理占比67.99%，效果营销占比19.03%。
1、品牌管理
2023年品牌管理营收3.65亿元，同比去年的3.67亿元基本持平。同期，2023年品牌管理毛利率为46.15%，同比去年的45.82%基本持平。
2、效果营销
2023年效果营销营收1.02亿元，同比去年的7,495.87万元大幅增长了36.22%。同期，2023年效果营销毛利率为7.8%，同比去年的15.81%大幅下降了50.66%。
2023年，该产品名称由“媒介代理”变更为“效果营销”。
主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
1、营业总收入同比大幅增加80.91%，净利润同比小幅增加7.36%
2024年三季度，因赛集团营业总收入为7.01亿元，去年同期为3.87亿元，同比大幅增长80.91%，净利润为5,039.30万元，去年同期为4,693.76万元，同比小幅增长7.36%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为403.55万元，去年同期为1,246.53万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为4,508.85万元，去年同期为3,522.15万元，同比增长；（2）所得税费用本期支出249.77万元，去年同期支出573.57万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比增长28.01%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.01亿元 | 3.87亿元 | 80.91% |
| 营业成本 | 5.38亿元 | 2.46亿元 | 118.41% |
| 销售费用 | 6,994.32万元 | 6,836.21万元 | 2.31% |
| 管理费用 | 3,213.18万元 | 2,926.52万元 | 9.80% |
| 财务费用 | 140.38万元 | 12.74万元 | 1001.85% |
| 研发费用 | 1,356.43万元 | 758.93万元 | 78.73% |
| 所得税费用 | 249.77万元 | 573.57万元 | -56.45% |
2024年三季度主营业务利润为4,508.85万元，去年同期为3,522.15万元，同比增长28.01%。
虽然毛利率本期为23.24%，同比大幅下降了13.18%，不过营业总收入本期为7.01亿元，同比大幅增长80.91%，推动主营业务利润同比增长。
行业分析
1、行业发展趋势
因赛集团属于品牌管理与营销传播行业，聚焦数字营销及AIGC技术服务领域。 近三年，品牌管理及数字营销行业受AIGC技术驱动加速升级，2025年市场规模预计突破万亿元。行业整合趋势明显，头部企业依托AI技术提升服务效率，出海营销及短剧/游戏垂类赛道增长显著，未来三年复合增速或超15%。
2、市场地位及占有率
因赛集团位列国内品牌营销服务商第一梯队，深度绑定腾讯、网易等头部游戏厂商，在游戏营销细分领域服务规模居行业前三，2025年AIGC技术服务收入占比提升至30%以上。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 因赛集团（300781） | 品牌营销与AIGC技术服务商 | 2025年游戏营销服务市占率约12%，AIGC技术营收占比突破30% |
| 蓝色光标（300058） | 整合营销与元宇宙服务商 | 2025年出海营销收入占比超50%，AI客户覆盖电商/快消领域 |
| 华扬联众（603825） | 数字营销与电商运营服务商 | 2025年直播电商代运营市占率居行业前五，年服务GMV超200亿元 |
| 省广集团（002400） | 全链路整合营销服务商 | 2025年汽车行业营销收入占比达35%，与比亚迪等车企建立战略合作 |
| 引力传媒（603598） | 内容营销与短视频服务商 | 2025年短视频营销业务增速超40%，签约头部MCN机构20+家 |
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