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杰华特财务分析报告

杰华特微电子股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“ZHOUXUNWEI”。公司主要从事模拟集成电路的研发与销售,公司的主要产品以AC-DC芯片为主,同时在DC-DC芯片、线性电源芯片和电池管理芯片上进行持续投入和布局。

根据杰华特2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收11.92亿元,同比增长18.62%。扣非净利润-5.33亿元,较去年同期亏损增大。杰华特2024年第三季度净利润-5.12亿元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2.38亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为集成电路行业,其中电源管理芯片为第一大收入来源,占比98.52%。

1、电源管理芯片

2023年电源管理芯片营收12.78亿元,同比去年的13.81亿元小幅下降了7.49%。同期,2023年电源管理芯片毛利率为27.49%,同比去年的0.0%基本持平。

PART 2
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全国排名

截止到2025年3月7日,杰华特近十二个月的滚动营收为13.0亿元,在模拟IC行业中,杰华特的全国排名为9名,全球排名为29名。

模拟IC营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Infineon 英飞凌 1147.0 10.58 100 3.63
TexasInstruments德州仪器 1136.0 -5.17 349 -14.83
STMicroelectronics意法半导体 964.0 1.31 113 -8.01
NXP恩智浦 916.0 4.47 182 10.29
Analog Devices 亚德诺 685.0 8.81 119 5.56
Renesas 瑞萨 659.0 10.69 107 19.85
闻泰科技 612.0 5.79 12 -21.21
Microchip Technology 微芯科技 554.0 11.97 138 76.06
ON Semiconductor 安森美 514.0 1.67 114 15.92
SkyworksSolutions思佳讯 303.0 -6.49 43 -26.46
... ... ... ... ...
杰华特 13.0 47.20 -5.31 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

杰华特属于半导体行业,专注于高性能模拟与数模混合集成电路研发设计及销售。 半导体行业近三年受政策支持及下游需求驱动保持高速增长,2022年中国集成电路市场规模达1.2万亿元,年复合增长率超15%。新能源汽车、5G通信及工业控制领域推动模拟芯片需求,预计2025年全球模拟芯片市场规模将突破900亿美元。行业技术壁垒高,国产替代加速,但高端市场仍由国际厂商主导,国内企业聚焦中低端领域差异化竞争。

2、市场地位及占有率

杰华特在国产电源管理芯片领域处于第二梯队,2023年营收规模约12亿元,市场份额不足2%。其优势集中在消费电子及工业领域的中低压产品,但在车规级等高毛利市场渗透率较低,核心技术与国际龙头存在代际差距。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
杰华特(688141) 模拟与数模混合集成电路设计企业 2024年电源管理芯片出货量超3亿颗
圣邦股份(300661) 国内模拟芯片龙头,覆盖信号链/电源管理 2024年模拟芯片市占率约5.8%排名第一
韦尔股份(603501) CIS传感器龙头,布局电源管理芯片 2024年电源芯片营收占比提升至18%
卓胜微(300782) 射频前端芯片主导企业,拓展模拟领域 2024年滤波器模组出货量达千万级
思瑞浦(688536) 信号链芯片领先厂商,布局车规级产品 2024年工业领域营收占比超65%

总结
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1、经营分析总结

近3年三季度公司净利润持续下降,2024年三季度净利润亏损5.11亿元,亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近3年三季度持续下降,2024年三季度主营利润亏损3.55亿元,较去年同期亏损增大,一方面是因为公司毛利率在下降,另一方面则是研发费用在增长。

总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:13 总排名:5331/5349
行业排名(模拟IC):18/19
2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报 2024年三季报
评分 18 14 14 13 13
行业中位数 49 62 44 51 63
行业排名 9 17 19 19 18

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