意华股份(002897)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
温州意华接插件股份有限公司于2017年上市。公司主营业务为连接器及其组件产品研发、生产和销售。公司主要产品包括RJ系列连接器产品、SFP、SFP+系列高速连接器产品、USB、HDMI系列连接器产品、汽车连接器等。
根据意华股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收47.43亿元，同比大幅增长34.17%。扣非净利润2.16亿元，同比大幅增长136.07%。意华股份2024年第三季度净利润2.52亿元，业绩同比大幅增长2.36倍。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为太阳能支架，占比高达62.00%。
1、太阳能支架
2019年-2023年太阳能支架营收呈大幅增长趋势，从2019年的1.51亿元，大幅增长到2023年的31.37亿元。2023年太阳能支架毛利率为10.87%，同比去年的12.67%小幅下降了14.21%。
2、通讯连接器产品
2023年通讯连接器产品营收9.82亿元，同比去年的11.79亿元下降了16.7%。同期，2023年通讯连接器产品毛利率为29.83%，同比去年的26.48%小幅增长了12.65%。
3、其他连接器及组件产品
2023年其他连接器及组件产品营收5.50亿元，同比去年的4.86亿元小幅增长了13.25%。2021年-2023年其他连接器及组件产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的19.6%，大幅增长到了2023年的34.99%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加34.17%，净利润同比增加2.36倍
2024年三季度，意华股份营业总收入为47.43亿元，去年同期为35.35亿元，同比大幅增长34.17%，净利润为2.52亿元，去年同期为7,501.21万元，同比大幅增长2.36倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为1.08万元，去年同期为1,387.35万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3.21亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长84.90%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 47.43亿元 | 35.35亿元 | 34.17% |
| 营业成本 | 38.34亿元 | 29.11亿元 | 31.72% |
| 销售费用 | 1.03亿元 | 8,045.96万元 | 28.07% |
| 管理费用 | 2.40亿元 | 1.64亿元 | 46.59% |
| 财务费用 | 5,968.54万元 | 3,569.69万元 | 67.20% |
| 研发费用 | 1.68亿元 | 1.56亿元 | 7.43% |
| 所得税费用 | 2,614.59万元 | 2,962.17万元 | -11.73% |
2024年三季度主营业务利润为3.21亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长84.90%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为47.43亿元，同比大幅增长34.17%；（2）毛利率本期为19.15%，同比小幅增长了1.50%。
全国排名
截止到2025年3月7日，意华股份近十二个月的滚动营收为51.0亿元，在连接器行业中，意华股份的全国排名为5名，全球排名为14名。
连接器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 立讯精密 | 2319.0 | 35.85 | 110 | 14.87 |
| TE Connectivity泰科电子 | 1149.0 | 2.02 | 232 | 12.19 |
| Amphenol 安费诺 | 1104.0 | 11.86 | 176 | 15.07 |
| 鸿腾精密科技 FIT | 304.0 | -0.93 | 9.35 | 44.77 |
| 中航光电 | 201.0 | 24.89 | 33 | 32.39 |
| Belden 百通 | 178.0 | 0.73 | 14 | 45.88 |
| JAE 日本航空电子 | 110.0 | 2.49 | 5.95 | 29.09 |
| Hirose Electric广濑电气 | 80.0 | 7.42 | 13 | 9.96 |
| Huber+Suhner 灏讯 | 69.0 | 4.87 | 5.23 | 7.39 |
| KET 韩国端子 | 65.0 | 17.35 | 3.65 | 8.05 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 意华股份 | 51.0 | 15.68 | 1.22 | -12.13 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
意华股份属于通信传输设备行业，聚焦于高速连接器及通信器件的研发与制造。 通信传输设备行业近三年受5G规模化建设、数据中心扩容及高速连接技术升级驱动，市场规模持续扩张。2024年全球高速连接器需求超百亿美元，年复合增长率约15%，未来将向高密度、低功耗、光电融合方向发展，6G预研及AI算力需求进一步拓宽市场空间。
2、市场地位及占有率
意华股份在国内高速通讯连接器领域技术领先，为华为、中兴等头部企业核心供应商，其高速连接器量产能力居行业前三，在5G基站及数据中心细分市场占有率约12%-15%。
3、主要竞争对手
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