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同星科技(301252)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降
浙江同星科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“张良灿”。公司的主营业务为制冷设备相关产品的研发、生产和销售。主要产品包括换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路和制冷单元模块。
根据同星科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.36亿元，同比小幅增长11.09%。扣非净利润9,176.97万元，同比增长16.38%。
PART 1
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营业收入情况
2023年公司的主营业务为通用设备制造业，其中制冷零部件及产品为第一大收入来源，占比79.07%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 制冷零部件及产品 | 7.75亿元 | 79.07% | 24.95% |
| 汽车空调系统零部件 | 1.52亿元 | 15.49% | 10.93% |
| 其他业务收入 | 5,328.76万元 | 5.44% | 45.70% |
PART 2
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主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.36亿元 | 7.53亿元 | 11.09% |
| 营业成本 | 6.54亿元 | 5.71亿元 | 14.67% |
| 销售费用 | 1,438.85万元 | 1,465.64万元 | -1.83% |
| 管理费用 | 3,579.23万元 | 3,306.90万元 | 8.24% |
| 财务费用 | -824.84万元 | -570.50万元 | -44.58% |
| 研发费用 | 2,955.40万元 | 2,485.67万元 | 18.90% |
| 所得税费用 | 1,651.43万元 | 1,497.63万元 | 10.27% |
2024年三季度主营业务利润为1.05亿元，去年同期为1.12亿元，同比小幅下降5.88%。
虽然营业总收入本期为8.36亿元，同比小幅增长11.09%，不过毛利率本期为21.76%，同比小幅下降了2.45%，导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 3
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全国排名
截止到2025年3月7日，同星科技近十二个月的滚动营收为9.8亿元，在制冷设备行业中，同星科技的全国排名为10名，全球排名为11名。
制冷设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Hoshizaki 星崎 | 217.0 | 17.53 | 18 | 19.69 |
| 盾安环境 | 114.0 | 15.54 | 7.38 | -- |
| 冰轮环境 | 75.0 | 22.85 | 6.55 | 43.29 |
| 冰山冷热 | 48.0 | 40.75 | 0.49 | 32.26 |
| 海容冷链 | 32.0 | 19.24 | 4.13 | 15.50 |
| 银都股份 | 27.0 | 18.00 | 5.11 | 18.05 |
| 四方科技 | 22.0 | 26.41 | 3.34 | 46.34 |
| 福斯达 | 22.0 | 25.98 | 1.91 | 9.71 |
| 雪人股份 | 20.0 | 11.70 | -0.15 | -- |
| 同飞股份 | 18.0 | 44.44 | 1.82 | 13.50 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 同星科技 | 9.8 | 24.99 | 1.19 | 35.48 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
PART 4
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行业分析
1、行业发展趋势
同星科技属于通用设备制造业中的制冷空调设备细分领域。 制冷空调设备行业近三年受冷链物流扩张、热泵技术推广及绿色制冷政策推动，年均复合增速约8%。2025年全球制冷设备市场规模预计突破2000亿美元，中国占比超30%。未来趋势聚焦节能环保技术迭代，R290、CO2等低碳冷媒应用加速，热泵及商用制冷设备需求持续增长。
2、市场地位及占有率
同星科技在轻商制冷设备翅片式换热器领域市占率国内居前，商用热交换器居全国领先地位，CO2波浪型高效换热器全球产能前列，细分领域综合竞争力位列行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 同星科技（301252） | 主营制冷设备换热器及模块化组件，产品覆盖轻商、家用及汽车空调领域 | 热泵干衣机换热芯体市占率国内前三（2025年） |
| 海容冷链（603187） | 商用冷链设备核心供应商，专注冷链终端展示柜研发制造 | 2024年冷链展示柜营收占比超65% |
| 冰轮环境（000811） | 综合性冷链系统服务商，覆盖冷链装备及工业余热回收领域 | 2025年冷链装备业务营收同比增12% |
| 四方科技（603339） | 冷链装备与特种集装箱制造商，核心产品包括食品速冻设备 | 2024年冷链装备营收规模达15亿级 |
| 申菱环境（301018） | 专注特种空调及数据服务温控设备，覆盖工业、储能等场景 | 2025年工业空调业务市占率提升至8% |
总结
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1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润1.01亿元。
由于毛利率的小幅下降，2024年三季度主营利润1.05亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。
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