省广集团(002400)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
广东省广告集团股份有限公司于2010年上市。公司是一家为客户提供整合营销传播服务的企业，公司主营业务是为客户提供整合营销传播服务,具体包括品牌管理、媒介代理和自有媒体三大类业务。公司的主要产品是品牌管理、传统媒介代理、数字营销、自有媒体、公关活动、杂志发行。
根据省广集团2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收138.45亿元，同比大幅增长32.30%。扣非净利润6,412.12万元，同比下降21.07%。本期经营活动产生的现金流净额为-18.30亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为广告行业，占比高达99.87%，其中数字营销为第一大收入来源，占比84.19%。
1、数字营销
2021年-2023年数字营销营收呈大幅增长趋势，从2021年的92.04亿元，大幅增长到2023年的140.38亿元。2023年数字营销毛利率为7.14%，同比去年的8.9%下降了19.78%。
2、媒介代理
2018年-2023年媒介代理营收呈大幅下降趋势，从2018年的61.11亿元，大幅下降到2023年的20.28亿元。2020年-2023年媒介代理毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的8.14%，大幅增长到了2023年的12.19%。
2018年，该产品名称由“传统媒介代理”变更为“媒介代理”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加32.30%，净利润基本持平
2024年三季度，省广集团营业总收入为138.45亿元，去年同期为104.64亿元，同比大幅增长32.30%，净利润为7,952.91万元，去年同期为8,086.76万元，同比基本持平。
净利润同比基本持平的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益1,564.53万元，去年同期损失2,189.14万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出2,656.58万元，去年同期支出5,866.11万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为6,252.34万元，去年同期为1.05亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,059.50万元，去年同期为4,762.90万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降40.27%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 138.45亿元 | 104.64亿元 | 32.30% |
| 营业成本 | 130.14亿元 | 96.15亿元 | 35.34% |
| 销售费用 | 3.45亿元 | 3.67亿元 | -5.97% |
| 管理费用 | 1.57亿元 | 1.48亿元 | 5.73% |
| 财务费用 | 4,840.46万元 | 2,779.86万元 | 74.13% |
| 研发费用 | 1.88亿元 | 1.79亿元 | 5.16% |
| 所得税费用 | 2,656.58万元 | 5,866.11万元 | -54.71% |
2024年三季度主营业务利润为6,252.34万元，去年同期为1.05亿元，同比大幅下降40.27%。
虽然营业总收入本期为138.45亿元，同比大幅增长32.30%，不过毛利率本期为6.00%，同比下降了2.11%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比增长
省广集团2024年三季度非主营业务利润为4,357.15万元，去年同期为3,485.53万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,252.34万元 | 78.62% | 1.05亿元 | -40.27% |
| 信用减值损失 | 1,564.53万元 | 19.67% | -2,189.14万元 | 171.47% |
| 其他 | 3,215.50万元 | 40.43% | 5,418.23万元 | -40.65% |
| 净利润 | 7,952.91万元 | 100.00% | 8,086.76万元 | -1.66% |
全国排名
截止到2025年3月7日，省广集团近十二个月的滚动营收为167.0亿元，在广告营销行业中，省广集团的全国排名为3名，全球排名为11名。
广告营销营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| WPP | 1374.0 | 4.82 | 51 | -5.28 |
| Publicis 阳狮集团 | 1249.0 | 10.95 | 129 | 17.36 |
| Omnicom 宏盟集团 | 1138.0 | 3.16 | 107 | 1.69 |
| DKSH大昌华嘉 | 905.0 | 0.01 | 18 | -1.37 |
| Interpublic 埃培智 | 775.0 | 1.45 | 50 | -10.22 |
| Dentsu 电通 | 686.0 | 9.13 | -93.43 | -- |
| 蓝色光标 | 526.0 | 9.09 | 1.17 | -45.60 |
| Hakuhodo DY 博报堂 | 460.0 | -9.98 | 12 | -2.00 |
| Cheil Worldwide杰尔广告 | 207.0 | 14.62 | 9.38 | 5.97 |
| 利欧股份 | 205.0 | 9.60 | 20 | -25.59 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 省广集团 | 167.0 | 7.85 | 1.53 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
省广集团属于广告营销行业。 广告营销行业近三年受数字化驱动加速转型，短视频及社交平台成为核心增量，2024年市场规模突破1.2万亿元，年复合增速约8%。未来AI技术将重塑精准投放能力，内容电商、出海营销及元宇宙场景构建成为增长引擎，预计2025年市场空间达1.4万亿元。
2、市场地位及占有率
省广集团是中国头部综合性广告营销集团，综合实力稳居行业前三，2024年数字营销业务营收占比超65%，在汽车、快消领域市占率分别达12%和9%，服务网络覆盖全国超30个核心城市。
请下载并登录APP，即可阅读全文
